黑天鹅飞尽

昨天的走势符合预期，在3470一线反复整固后，午后开始回升。

前期主流板块继续调整，其中光伏板块的跌幅较大，这其中一个很重要的原因，就光伏板块个股业绩的分化。比如预告业绩大幅下滑的东方日升，20CM一字板跌停；还没预告业绩的通威股份，大跌5.65%。

对于通威股份来说，在规定的截止日没有预告，意味着全年业绩增速低于50%，要知道这个股三季报业绩增幅超预期，这也意味着三季度业绩环比大幅下降。

还有一个跌停的大白马上海机场，原因则不是因为业绩。受到疫情的影响，机场板块去年都是亏损的，市场已经消化了预期。主要原因是和中免的续签合同发生了变化。

总结一句话是之前是合同下有保底，上不封顶，新的合同是下不保底，上有封顶。明眼人一看便知，这是个大利空。

另外，上海机场还是易方达张坤的重仓股，持仓超过2000万股，而且四季度还在加仓。

显然顶尖的高手也无法预料万事，武功再高，也怕菜刀。

………………

但是，市场仍旧是撕裂的，涨停的过百，跌停的近百。

因为上个周末是业绩预告的截止日，丑媳妇总要见公婆。

由此也可以说，黑天鹅散去了。

前期主流的板块，比如经常说的四大赛道，白酒、新能车、光伏和军工，在完成了一定的调整之后，大概率会有反弹，但也很难像前面那样紧紧相拥。

年前年后，业绩浪是春季行情不可或缺的热点，如果说抱团是因为业绩和成长性，那么，有业绩和成长性的其它板块，比如说半导体，不可能没有机会。

当然，这里也要注意区分，经过去年一年炒作，业绩和成长性被证伪的品种，也要远离。

投资必须要改变，即使是茅台，如果有一天逻辑变了，你也不能痴心一辈子。

投资，唯一不变的是变。

我个人继续看好优质赛道的龙头品种，同时建议继续远离小票。随着注册制全面落地，退市制度不断深化，市场自净自洁的效应会不断扩散。

………………

节前大盘基本上调整到位了，这句话昨天就说过，3450一线不会那么容易跌破，否则，就要重新判断行情了。

昨天，两市成交量萎缩到8000多亿，估计春节之前，市场降温的格局不会改变。

短线反弹之后，要注意再度回踩的可能，但回踩之后，又有翘尾的可能。

但如果不是特别在意，我觉得，投资者可以持有半仓左右过节。

这一点我和中信建投的观点不一样，昨天我看新闻时候，中信建投不建议持股过节。

我就不明白了，春季行情的高潮一般在节后，这是历史规律。而且，从近期公布的疫情数据来看，全球疫情出现了明显的拐点。

难不成是因为对于政策退出的担忧？各位请仁者见仁智者见智罢。

这么多年，不论什么样的行情，我总结一句话就是：唯有成长才能穿越牛熊。

但成长，必须要符合时代发展的特征。