正确理解降准信号与新旧行业分化

正确理解降准信号与新旧行业分化

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　　早盘针对大家关心的国常会时隔一年多之后再度提到降准，做了解读，以及相关分析。其实有两个明确的前提因素，第一是应对大宗商品输入型通胀；第二是不搞大水漫灌基础上，只针对中小微。所以，这个其实和股市关联度很低，是因为中小企业困境，需要扶持，确保就业的因素，而且很可能问题远比想象要严重，才有了这个因素。此外，我们看到A50的走势，也提醒投资者意，尤其是避免错读导致对行情误判，尤其是结构性分化已经非常严重了。

　　从指数运行来看，指数有一个回踩，主要是权重股方面的调整，尤其是茅台、五-粮-液为首的白酒，此外上证50方面，类似三一-重工、招商-银行、中国-平安等，也都是较大幅度跳水的。对比我们看来，新兴行业方面，新能车、芯片、疫苗等还是明显走强的，包括东方-财富VS中信-证券，这个新老对比也能够看出来差异。所以，为何反复提醒传统的行业龙头方面，春节前新高后，春节后始终弱势，哪怕有反弹，跌势未改的，就是这个因素。要看到新兴行业方面，哪怕也有过调整，随后的修复能力很强，所以投资者必须对这个要素给予更多关注。

　　作为投资者，我们要看懂巴菲特和QFII等常规操作模式，对于核心资产、行业龙头熟悉后，十余年，几十年的长期稳定博弈；并在此基础上，对于一些新兴行业品种，也是敢于去尝试，刺破传统行业估值天花板的布局，这样形成一个相对合理的资产搭配。今儿微博订阅文章《揭秘外资选股标准与新的布局思路》做了分析，业绩因素最有说服力，无论什么行业，什么板块，什么题材，什么模式，最终没有业绩都是“画饼”；而无论什么利空，负面因素，分歧等，实际的业绩因素面前，都能够扭转颓势，这就是业绩因素的神奇。但业绩并不是静态的，而是动态的，未来的成长性，且是要和股价相匹配的，这也是投资者要注意的。好的公司很难有便宜的价格，道理很简单，市场永远不缺少逐利的资金，一旦有低估，必然会有引发资金的介入。除非有大的金融危机或股灾时，资金不计成本地逃命，才有可能出现大的低估，否则很多时候，往往都不会太“便宜”。所以，这些品种都会在事件因素影响中，形成好的机会点。今晚20:30分，玉名微博还将对此详解。