白酒、金融大权重发力，熟悉一幕重演

白酒、金融大权重发力，熟悉一幕重演

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　　今儿沪指是先回踩250小时线一线平台支撑，然后依托白酒、金融发力实现了指数的冲高，沪指也是一度成为领涨的指数，这几天，我们看到一会儿是金融，一会儿是白酒，但次日都是冲高回落的，这样沪指也就是拉锯的。但创业板则保持反弹通道，源于创业板大权重的持续性，即我们看到新能车、光伏、芯片、医药等轮番启动的推动，让指数保持向上的动作，这就是两个市场的差别。后期我们也要注意，沪指方面，白酒和金融合力之后，明天的持续性，这个对指数向上进一步尝试对阻力冲击很关键。

　　近期热点的思路是要大家明确的，一定利用板块节奏把握调整后的利润，就是不追涨，这样有踏实的利润。但有一个前提是，我们只博弈看好的高景气行业的机会，反复博弈，而不参与弱势品种或调控行业的行情，哪怕他们局部有超跌反弹，也是规避，这样可以最大程度地避免落入到热点切换陷阱。本身2021年就是小年，没有“躺赢”的利润，就更要注重节奏方面的因素。包括我们看到本周来，芯片、锂钴等都是反弹之后呈现回落，相反，上周群体调整的医药，本周就是反弹的，这也是值得注意的。

　　货币收紧，无风险利率提升，估值压力，三者共振，是近期市场波动的主导。无风险收益率上行对股票估值负面影响是明显的，但拐点因素判断是难度很大的。因为估值提升的品种，往往是处于强势的，过早退出势必导致利润下降，因此大多数时候只能通过被动止盈等风控手段去完成。今儿微博订阅文章《危机、事件与市场机会的关系研究》做了分析，2021年二季度GDP增速会降低，三四季度经济增速会进一步放缓。市场震荡市格局的特征是比较明显的，且随着2020年一季度低基数过后，上市公司业绩也会面临增速放缓的情况，所以半年报也会成为一个分水岭。半年报会证伪，还是能有更大增长去支撑这样的高估值呢，这也是一个关键看点。A股非金融企业的盈利能力与PPI同比增速的走势呈现显著的正相关性，大体上两者呈现同涨同跌的趋势，2006年以来，全部A股非金融企业ROE经历过三轮显著的上升周期，都出现在PPI上行周期。而在PPI下行周期，非金融企业的ROE也出现了明显的下降。因此，就要小心相关资产的回落周期。今晚20:30分，玉名微博还将对此详解。