明确12月行情的本质

明确12月行情的本质

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　　12月是一个承上启下的月份，既完结了一年的行情，又开启下一年新的行情，在这个时间段从历史来看是涨少跌多的，纵观A股历史，在牛市中都很少出现跨年度的行情，除了2006年2014年牛市中出现过12月大涨的情况，其余年份中的12月份大多会出现小跌小涨的情况，指数方面表现一般，但还是有一些热点呈现，其中政策因素影响比较明确。造成这样走势的原因是两个：年底结算造成的资金收紧和排名行情后的减仓撤离与资金观望。这两个要素在11月是初露端倪，而进入到12月后就显露无遗了，也开启了年内较为纠结的周期。

　　具体到2022年12月行情。我们先来思考缺口因素，梳理缺口，11日，21日和28日、29日和12.1日的位置，以及资金结构和热点变化，还是有很多启示的。从点位角度，重心没变化，但走势则有很大不同。初期是一个普涨，11日和29日、1日缺口是向上跳空缺口，都有外盘或消息刺激，其应该是突破缺口、持续缺口。而21日和28日都是向下缺口，但随后的回补非常迅速，尤其是启动金融权重，这代表了资金的意图，也是我们几次判断行情时的指标。不过短期指数快速积累3个缺口，明显有回补的因素。热点也出现了前期热点回落，因此指数需要一波调整来消化压力。

　　股民在实战前的研究和思考，往往是从理想状态的思考，而真正博弈时，往往都是遭遇困难，遇到的都是错配因素，有的时候是时间错配（如基本面变好，股价下跌），有的时候是热点错配（市场热点风格之间的的背离），有的时候是操作的错配（看长做短，短空长多等现象），总是给股民各种考验，如何应对？今儿微博订阅文章《如何从理想状态到面对错配因素》做了分析，哪个模式都不简单，有投资者抱怨，做长线的时候，总碰到调整；做短线的时候，总赶上回落；做波段的时候，总赶上突发事件等，实际上，是源于我们习惯于按照一个策略应对所有的时刻导致的差别，需要按照不同的思维应对各自的模式，这样很多因素就能接受，就能有的放矢了。这也是研究的重要思路。