热点切换特征的评估与波段策略的思考

热点切换特征的评估与波段策略的思考

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　　指数方面，1.3日有冲高回落。如今是一个尝试12.19长阴位置的阻力区的因素，所以权重有发力，也会有回落。而热点方面，近期做了不少总结，包括类似新能车、汽车板块一度年内最强热点，近期也是连续调整的。而前期强势的中字头，如今也是连续走弱了，这也是2022年全年的特征，热点持续度不高，阶段性走强之后就是调整周期。我们看近期跌幅榜，均是近期活跃过的热点，教育、纺织、汽车、物流等，均是明显的派发，这种炒作的节奏非常快，盲目追涨的风险也比较大。而活跃的类似医疗器械、银行等也都是近期调整后重新活跃的。因此，投资者近期应该对这种热点切换因素更多熟悉，对2023年博弈有好处。

　　其实，我们看股市方面，总结过的资金“买跌不买涨”的现象，往往都是在一个热点切换周期后，操作往往是调整到位后伏击，相反，一些反弹品种追涨后，很容易有调整周期的呈现。这也是一种典型的周期思路。近期热点经历的是补涨补跌切换，反弹的品种大多之前都经历过一波调整，这种切换近期频频上演。如今正在进行的上证50和科创50切换也是类似，并不是说市场要有一波大行情，仅仅热点内部的轮动而已。投资者需从2023年轮动和新思路角度去思考。

　　再平衡这样简单而有效的策略，是每个人可以根据自己对收益率的期望值和回撤的风险承受程度选择适合自己的方法。这样不必看别人的脸色，也不必靠别人的研究，而是靠实实在在的盈利模式和思维特征赚钱的。更关键的是其完成对牛熊周期的跨越，降低熊市的惨烈，提升强弱切换后的额外收益。今儿微博订阅文章《“再平衡”思维带来的额外利润》做了分析，“再平衡”的意义，其实是控制了回撤幅度，典型的我们看到2008年和2015年股灾，这种回撤幅度都是60-70%的，单一仓位承受的惨烈度过高，这个时候，股债的“再平衡”策略就会比较舒服了，让回撤空间缩小到30%的水平，这更容易接受；且波动越大，越多，切换越频繁，反而是越能有超额收益的。