节日行情特征明显，要考虑更多

节日行情特征明显，要考虑更多

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　　市场缩量，窄幅整理的节日因素越发明显了。实际上，股市行情需要连续性，一旦经历长假的中断，很容易带来行情的变数，特别是对主力资金来说，最担心的就是节前辛苦的努力得来的趋势成功会因为长假期间外盘走势而改变，或者因突发事件、突发政策而导致变盘。尤其是最近5年来，每逢长假就有一些大事件（这一次又有一些关于类似半导体制裁，包括外盘一波反弹后很可能在长期间跳水等因素在酝酿）；而且连续在春节、国庆长假附近，形成大的风格切换，这意味着盲目持股过节，其实是有风险的。

　　传统思维，一般是可以采取博弈长假利好，或者期货类因素布局的，但这3年来疫情因素，春节附近经常呈现“春劫”效应，所以应该保留一部分仓位用于机动，这样策略才能是反脆弱的，实际上，这也是源于应对春节附近的风格切换。实际上，历年春节附近都有大的转换（几乎是180度的大切换），具体到如今，我们看到市场对2023年经济复苏预期不断增强，但短期弱复苏下仍有反复。短期经济未实质性复苏等多方隐忧下，也有一定冲高回落压力，这是需要小心的。

　　从国内外大量的统计数据表明持有股票5年以上获得股票盈利的概率在91%，且有获得1倍收益的概率大；基金正收益的概率为98%。历史证明经济是长期上行趋势，股价长期服从业绩，5年时间里回归上行趋势的概率极大。持有时间越长，未来盈利的概率和幅度可能越大。这是对股票长期投资的正确认知。今儿微博订阅文章《5年长线的思考：要怎么做，做什么？》做了分析，对于价值投资来说，买价是重要但并不是核心和关键，只有短期差价时，成本因素才会格外关键。长期因素时，在局部某个时间点的左面或右面，带来的成本变化，并不是决定性的。价值投资更注重的是大环境或者时代因素，我们总结过每个时代造就的大牛股及市场权重行业每隔几年的一次大洗牌。