“日历买股法”12月因素：承上启下

“日历买股法”12月因素：承上启下

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　　12月是一个承上启下的月份，既完结了一年的行情，又开启下一年新的行情，在这个时间段从历史来看是涨少跌多的（如图所示），17次下跌，15次上涨。而纵观A股历史，在牛市中都很少出现跨年度的行情，几乎没有过大涨，但有过几次12月份大多会出现5%以上的月跌幅。年底结算造成的资金收紧和排名行情后的减仓撤离与资金观望，尤其是在比较差的年份时，更加明显。在年底资金结算的压力下，各路主力都会回笼资金，这样留足充足的资金进行业绩考核，也为来年行情储备了的动力，所以年底时，资金往往会以自保为主。

　　除此之外，排名战的明争暗斗也会导致资金的谨慎。因此，年末行情总结起来就是特殊。特殊在哪里？就是从全年的维度看，每年11-12月是股价与业绩的相关性较低的时期，也就是业绩窗口期过后，当期业绩对于股价涨跌的解释力下降，加之临近年末重大会议召开的时点，政策以及来年的盈利和估值预期对股价的影响更为显著。因此，12月的中央经济工作会议，这才是关键，说其他的都没有用，这个也是决定来年的关键。我们需要在这样的时间点，对大的因素进行研究。

　　年末股民需要做两件事儿，一个是对于市场过去一年来走势特征做一个梳理，明确所在周期，以及应对策略；另一个，对于自己操作与市场不匹配因素做一个梳理，哪些是需要补课的，哪些正确的需要延续。12月的特殊性也在于业绩空窗期，对政策因素格外敏感，年末政策定调是开启新一年行情的关键。今儿微博订阅文章《12月记住“三个一”，做好年末行情，》做了分析，2023年是典型的经济弱周期，强复苏证伪之后的走弱，指数似乎风平浪静，实际上，热点风格是暗潮汹涌的。从月度、年度角度来看，上证50、沪深300、中证1000、国证2000，越是小盘的指数，走势越好，比整体体现在全A指数方面，只有1%的下跌，但前后差异巨大，这就造成股民体验的巨大不同。

　　11月行情留下来的诸多信息，主板是月星线收官的，而热点活跃，完成了之前提到的11月日历效应的“指数空间有限，个股活跃”的情况，而这也是年末资金排名战的需要。12月行情是什么特点呢？显然这里面也有非常值得股民关注的，总结起来是三个“一”，一点特殊，一个切换，一种热点。今儿微博订阅文章《12月记住“三个一”，做好年末行情，》做了分析，一个特殊，指的就是年末政策的特殊，而这个不仅仅是国内，也包括美元流动性这个大因素，决定了切换。说到切换，很多股民会刻舟求剑认为年末大块头活跃，实际上这背后依托两个逻辑，如今并没有这样因素。真正的切换是来自于政策变化带来的超跌，这也是我们所持续跟踪而捕捉的潜力品种。今晚20:30分，玉名微博还将对此详解。