业绩窗口的多重考验的契合

业绩窗口的多重考验的契合

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　　3月末是一个业绩密集披露窗口，很多题材股面临证伪，而这和盘面的妖股走势暗合，3.22日盘前就提醒了上一次克来-机电连板失败后的调整，这一次是艾艾-精工，又是进行提醒，而近期该股也的确跳水，引发了题材股退潮。进入到3月行情是有变化的，我们也是分析到了，利润从群体修复变为了结构分化，最终调整。尤其是从3月初，外资开始唱多新能源+医药，也是带动了一波强弱切换，指数是从沪强深弱到深强沪弱，完成修复之后，业绩窗口都呈现了调整周期，这是必须要接受的。

　　这个节点恰恰就是日央行的降息和美联储议息会议动作，瑞士央行动作，然后是3.22日A股跳水，如果上述不是巧合的话，那么一切似乎又都有了契合，这是非常值得思考的。日本选择加息，而美硬撑着不降息，日元大幅回流将持续推动日经上涨。日本也是愿意采用推高股市的模式，一边加息，这样资金回流有了意愿！而我们则是面临经济结构的压力，单纯依托债务推高GDP并不能解决核心的问题。因此，如果基本面没有大的改变，资金短炒还是首选，那么，我们就要对妖股作为风向标做一个研究，就有了前面的提醒。

　　债券也不是单独博弈的，而是资产配置的一部分，其意义在于我们都是普通人，会犯错，也会遇到各种风险，躲不开的黑天鹅、灰犀牛，因此，我们需要投资组合来反脆弱，留足安全边际，不加杠杆且固守能力圈，这也是股债组合的平衡，债券能让我们观察到股市中被隐藏的经济大环境， 从而修正思路。今儿微博订阅文章《黄金、债券牛市，对股民的意义》做了分析，黄金的长期定价来源于现代经济体系赖以为生的信用派生，只要现代经济依赖于信用扩张、M2增发，超长周期来看，黄金的稀缺性就可以对冲掉M2增速带来的现金贬值。对黄金价格的理性研判，要基于全球共识、战争（包括显性的战争，隐性的石油战争、贸易战争等）和美联储货币政策，而这三个关键逻辑。