缩量明显，指数与个股背离加剧

  缩量明显，指数与个股背离加剧

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  　　周一市场呈现了两个背离，一个是指数的沪强深弱，这个在近期经常呈现，也是大块头走势带来的分化，量能也是萎缩1.2万亿元；还有一个是尽管指数大部分时间较弱，但个股涨跌比却是涨多跌少的，指数与个股又是形成了反差。尽管沪指向上突破3月高点，但A股整体的赚钱系效应并没有回到这个高位，为何？就是因为银行为首的大块头贡献巨大，导致个股因素没有那么给力。这一点从指数拆解也能看出来，非金融指数并没有走得那么好，或者说这才是如今市场的真相。

  　　近期银行股的走势有点耐人寻味，保持明显的背离效应，如6.30日大金融领跌（此前国有大行9连阳），银行、保险、券商，全A行业板块跌幅榜前三，银行一度42家全跌，而一鲸落万物生，其他板块反而更活跃了。7.1日开始板块又是4连阳，大部分银行股又刷新了高点，这样指数好看了，不过这几天个股涨跌情况较差，都是涨少跌多的。尤其是7.4日银行股带领指数冲高回落，导致个股全线回落。7.7日银行股回落，指数就没那么好看，个股却活跃起来了。

  　　创新药行业的投资本质是“高风险、高回报”的科技博弈，其价值实现高度集中于“潜在重磅药物出现→专利期内商业化成功”这一窗口期。而择时比选股更关键，说白了， 行业活跃期，无论谁实现科研，对板块和指数都是明显推动的，按照这样的思路，详解创新药哪些路径可以产出好的利润。今儿微博订阅文章《创新药行业的难与易，机会类型研究（名单）》做了分析，中国创新药出海交易迭创新高，尤其是2025年的总合同金额确实已经占到全球的1/3左右；但如果单纯从首付款，就是真正装进口袋里的金额计算，中资医药股占比只有5-10%，说白了， 我们还仅仅是起步。按照这样的思路，我们明确科研本身的不确定性很高，但行业修复，以及发展方向确定，形成利润。今晚20:30分，玉名微博还将对此详解。