本周的诸多考验尚未结束

  本周的诸多考验尚未结束

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  　　A股近期完全跟从外盘的走势，科技股大潮是全球的动作，而本周的CPI数据对美联储是一个很大的考验，随后欧央行也会有动作（加息0.25%成普遍共识），如今AI涌入了大量热钱，乃至杠杆资金，一旦收紧，对资金杠杆是影响巨大的。美股方面科技股持续发出严重超买预警。尤其是2017年和2014年显示，极端超买后的顶部可能拖得很久。时间越长，越容易让投资者忽视最初的风险信号。提示风险，并不是说要做空半导体，而是承认当前位置已经比较脆弱，需要有所保护了。

  　　A股这段时间也在尝试科技VS非科技的切换，之前科技虹吸让其他热点基本上没有任何表现很多时候不是个股如何，而是要考虑大环境因素。近期不少股民已经有些熬不住了，觉得科技太猛了，也想着抛售非科技去追涨了，包括我们也看到调整时，美股，A股的科技大块头“跌不动”，也逼着投资者抛售非科技去追涨科技，越是这个时候也要冷静。从5月末开始，真的是资金一步步尝试切换了，当然这是量变到质变的过程。目前外部环境来看，推动切换的因素也很多了。

  　　为什么市场总是在局部呈现“反智商”的因素？实际上，越是“反智商”的，越是很急的，因为等大家都琢磨过来了，恢复智商了，就很难炒了。相反，那些符合智商的，不会缺席，只不过没有那么着急，要耐心去伏击，毕竟这里面有行业规律，有相关景气周期，是可以依托科学、稳定的模式将主升利润包含的。今儿微博订阅文章《反智商炒作？紧盯一个原则赚钱》做了分析，新旧行业的极端，并非“反智商”，核心来自于AI是风口，各路资金都担心自己错过了这个疯狂，所以都在投，哪怕是举债压力也要咬牙跟进，这就是不断推动行业炒作的因素。当然，总有不堪重负，回归理性的时候，这也是为何巴菲特囤积大量类现金资产的原因，也是构筑反脆弱体系，储备一些应对的策略。