个股与指数背离，强势内部也在分化

  个股与指数背离，强势内部也在分化

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  　　创业板超过沪指之后，继续高歌猛进，不过两市的个股涨跌比方面，都是1:2或1:3的状态，涨少跌多，哪怕是科技股内部也有了明确分化；外盘方面，美科技股也有了分歧，包括美光科技、英伟达等回落。同时，我们注意到今天中字头有异动，开始有传闻，参与伊朗重建的情况，所以近期科技与非科技板块，都有尝试的因素。

  　　此外，进入央行消息面超级周的关键阶段了，在日央行如期加息之后，如今看美联储了，沃什在一批鹰派成员中，还能否让特朗普如愿（降息）？而一旦转向，对如今大力烧钱的AI行业来说，就是压力，因为如今巨型IPO在抽资，甚至连英伟达都开始融资了，这种风向变化会扩散。A股方面前5%的抱团值已经超过52%，抱团极致也必然面临修复的因素，近期热点扩散效应已经呈现了，投资者对此也要有所注意，消息面动态，会在盘面更多地体现。

  　　一个行业再牛，也不是没有问题，只不过被局部热度掩盖了而已；一旦抱团瓦解，行业走弱，各种被掩盖的问题就悉数暴露出来了。类似财务造假、蹭热度的假重组、跨界等，也都是屡见不鲜的，最终甚至大股东都忍不住要减持离场了。我们也来具体梳理一下历史上这样的周期，大家可以思考是不是如此。今儿微博订阅文章《历史上抱团盛宴之后的收官经验》做了分析，每一次周期顶端，即抱团最疯狂之际，从五朵金花到白酒，蓝筹股，新能源，医药，TMT，再到如今的AI时代，半导体、存储芯片等，每一次也都有宏大叙事，类似基建潮、地产黄金时代、中国版漂亮50、碳中和、疫情、新质生产力等，但最终都逃不过周期。“虹吸效应”的尽头，会砸出非抱团行业的黄金坑。