科技股涨了，但非科技板块也没跌

  科技股涨了，但非科技板块也没跌

  声明：本文归玉名所有，如转载，请注明文章出处和相关链接。玉名没有任何的Q群、圈子、QQ、微信等，也不提供任何付费指导或付费荐股，只要有人加您，无论QQ，还是微信，直接拉黑或报警。股市一分耕耘一分收获，永远别想不劳而获。股市有风险，入市须谨慎，以下分析仅供参考。

  　　7.21日科创50指数大涨10.73%，半导体设备指数涨幅达13.95%，长鑫存储指数、半导体硅片等板块指数涨幅均超10%。一度要5连跌停的存储芯片概念股德明利，也直线拉升翻红，标志着市场极度恐慌的情绪得到扭转。7月上旬以来，科技板块经历了深度的结构性调整，半导体指数及科创50指数一度跌超20%。因此，科技这一波是超跌反弹的典范。但我们注意到非科技板块依然保持热度了，这是好事儿。

  　　2026年4至6月，AI算力、光模块、半导体等科技主线走出翻倍行情，科创50指数阶段最高涨幅超60%。行业抱团极致（成交额占比前5%的公司成交额占比持续超过50%）之后，伴随着诸多利空因素，导致获利盘集中兑现，尤其是前期涨幅越大，当前的回调压力便越重。如今盘面护盘力量开始积聚，不过这种更多地是急跌后反抽。长阳看上去刺激，但会让更多的资金借机撤离；反而是反复夯实支撑，然后稳步反弹的，更有利于行情。

  　　关于泡沫破裂。一是泡沫因内部矛盾而“自爆”，比如说行业的财务、债务造假等，但这个往往是在行业跌落神坛之后才会大量冒出来，比如说恒大、暴风、乐-视-网等都是典型。二是外部流动性收紧或重大利空是刺破泡沫的关键催化剂。当央行加息、政策转向导致外部流动性的突然收紧，往往会导致行情的逆转。今儿微博订阅文章《从资金接盘与行业周期理解顶部》做了分析，仔细梳理近期科技风向变换。首先，meta卖算力，带来算力过剩担忧。一旦巨头开始削减AI资本开支，然后反过来打击芯片、存储、硬件股。随后，黑石全球最大AI DC项目终止，资金趋向理性。接着，rubin ultra 延期；多家CSP降低员工token使用量，行业开始回归理性。市场从相信AI故事转向审问AI账本。