指数韧性增强，时间换空间

  指数韧性增强，时间换空间

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  　　指数周四有过下探，但也有反抽，保持一个拉锯走势，避免大幅度的震荡，韧性增强，个股保持涨多跌少的修复局面，时间换空间，这是有利于筑底。实际上，近期有过多次单日V型反转，但随后又逐步回落的走势，为何？核心的是资金利用反抽后撤离，接着量能回落，这样是抱团品种的逐步瓦解，资金流出到非科技板块。包括近期中报披露，也看到了主动公募基金，也是呈现了抱团科技的情况，这就解释了之前非科技板块为何低迷，并非自身因素，还是来自于科技虹吸作用，如今算是价值回归了。

  　　对于科技板块，要注意美巨头们的消息因素，谷歌的财报发布之后，还是盘后下跌了，市场还是担心投资开支因素，如果缩减，那是行业短期的利空，如果不缩减，现金流为负，长期利空。这一波调整就是源于上游暴赚，中下游巨亏后，市场担忧巨头们投资开支降低，然后直接导致行业逻辑重构。如今来看，科技板块分歧还是很大的，抱团之后，也需要时间来进行调仓。

  　　在《热点解释权永远在胜利之后》中提到了一个现象，A股行业的修复会迟到全球进程，但不会缺席，且涨幅也不差；因此，熬得住是赚大钱的关键。很多时候，我们就需要有一个大局观，看懂全球行业修复大进程，然后利用“活得久”的策略去伏击大利润，才会有好的效果，今儿文章《美医药走牛对A股的启示》分析美医药也是源于此。礼来股价创新高了，万亿美元的医药股，的确是让投资者羡慕，但其实礼来也经历过低迷周期的考验；也在持续布局创新技术管线，保持科研进程；还有Moderna 的走强就更有意义了，先是FDA政策变化的受益；还有从单一爆款单品到跑通盈利平台，可反复应用技术，这些为A股相关医药牛股模式带来启示。