连续逼空后宽幅震荡不可避免

上周市场形成向上突破的格局，沪指低开探底回升，之后四日连续向上突破，首先是站上了3000大关，并将上方3月向下跳空的3029-3010缺口封闭，且收复了250周及60月线，同时还突破了两年以来形成的3587-3288下降趋势线连线，量能逐步放大，日成交从2500亿放大到5300亿。周线三连阳，显示多方的强大攻势，连续逼空的走势，有些让人不知所措，连续逼空后宽幅震荡不可避免。

三十年河东，三十年河西，风水轮流转。沪指在创业板、深成指、中小板创出四年来新高的刺激下知耻而后勇。大金融三驾马车中券商股一马当先，保险、银行股遥相呼应，如此之下连克3000、3100点关口，并突破3587-3288下降趋势线，再创年内新高。让我想到了14年9月向上突破的逼空行情，这在过去的六年中从未有过的感觉。连续两天的万亿成交让我仿佛闻到牛市的味道，是否意味着着全面牛市已经开启？

从均线上看，沪指下方250日牛熊线有所支撑，3000点上方的压力已经上移至3300点一线。5日至60日线多头排列，形成四线开花之势；周K线、月K线收复所有短中长期均线，基本上可确认进入牛市初期。从短期看日线；中期看周线；长期看月线上的分析，新牛市已经启航，在没有重大利空的情况下，请不要轻易下车，而每次回调可能都是上车的机会。

从缺口上看，自2646以来的反弹中，目前仍留下二个跳空缺口未回补， 一是6月1日向上跳空的2855-2871缺口，现在可以定性为新一轮牛市的“突破缺口”，7月3日向上跳空的3092-3104缺口，可以称之为“中继缺口”，在没有出现第三个“竭尽缺口“”前，仍有向上的空间。而根据缺口理论的量度升幅，后市的第一目标应是3313=（3092-2871）+3092。反之，如果本周回补3092的缺口，就另当别论。

从形态上看，历时三个月构筑的2685-2646-2758头肩底形态。从时间上看，左肩2685至底部2646运行32天，底部2646至右肩2758运行28天；从量能上看，左肩的成交略大于右肩，前期成交逐步放大，特别是在突破颈线3074时放出巨量，这是始料不及的。根据头肩底形态量度升幅，目标指向3502=【（3074-2646）+428】这是后话。当然还需要时间来验证。

本轮2646以来的第一波反弹至2914点，一共运行34天，调整了11天，探底至2802见底回升，并出现向上2855-2871的突破缺口。上周过五关斩六将，再创年内新高3152。如果按照2802低点来测算，预计向上的第一目标是3070点=【2914-2646】+2802，目前已经完成尚未结束。那么，按照第一波上涨268点*1.618.后市的目标应是3241=【2808+（268*1.618）】，时间上至少也需要运行34天，目前已运行了28天，时间之窗将在7月13日开启。

从时间上看，无论是波浪理论的量度升幅3241点，还是缺口理论的量度升幅3313点，预计7月13日前后有会出现本轮行情的循环高点，这是大家不得不防的。如果这个时段、区间不会见顶回落，那么，下一个时间之窗将延至2646以来的第89天，也就是到7月29日开启，由于时间的延长，见顶的高点也可能上移，或许能到达头肩底形态的量度升幅3502点，不过这只是理论上的分析，后市行情如何发展，我们只能走一步看一步，根据市场的情况在及时调整。

纵观A股五大指数的走势：上证50指数、沪指已创年内新高。而深成指、中小板指、创业板指更是创下四年新高。历史上的牛市二大风向标已经全面启动，其中尤以创业板指最强，是本轮行情的领头羊；另一个券商股，上周也不例外，奋勇直追，出现避空的走势。而上证50指数（券商股）与创业板指，可谓是市场二八的风向标，分别代表着绩优股与科技股，是价值与成长的领头羊，如此轮番共舞，才能使新牛市高歌猛进。

2020年上市公司中报有望陆续公布，新一轮牛市正在酝酿中成熟，站上3000点大关不难，但持续站稳却并不容易。摆脱5178点以来的长达五年的熊市，是时候了。上周3000点一线的连续突破，应该说证明了这一点。既然市场已经闻到到牛市的味道，将来可能会有越来越多的资金进入市场，并成为A股的增量资金。七月行情正在步入中期加速阶段，这是新一波行情开始而结束的可能不大。

根据历史的经验，“五穷六绝七翻身”，五月震荡向上，六月底冲高受阻于3587-3288下降趋势线的压制回落，七月是一个继往开来的月份，承接六月的蓄势，形成向上突破从而结束5178以来的熊市，如果大家还记得，2014年在九月向上突破3478-3186的下降趋势线，结束了6124的大熊市，才迎来了5178点的牛市。如今5178以来的熊市可以结束，而未来高点在那里，鬼才知道呢（配图）

进入七月以来从市场环境上看，国内经济有望延续二季度的复苏势头；加上创业板注册制的正式落地，上证指数编制修订及向商业银行发放券商牌照等，中国资本市场的“制度红利”因素不可忽视，这些都有助于市场提升牛市氛围。在创业板、深成指、中小板再创四年新高的刺激下，上证指数、上证50全部突破年内高点，收复了外围疫情引发下跌的失地，牛市真的来了？你爱信不信。

其实投资并不复杂，大趋势向上的时候，尽量逢低做多；大趋势向下的时候，尽量逢高做空，当然，对于没有做空机制的A股而言，向下的时候你可以持币观望不动。要在市场上盈利，必须牢记，一是择优选好股票，二是股票不要太多，三是永不满仓。作为基于价值投资的波段操作者，还要在判断市场趋势的基础上，舍得高抛，敢于低吸。