这是A股历史上最短命的“牛市”？

上周市场形成破位下行的态势，沪指构筑的疑是7月13日3458与8月18日3456双顶，在未下破颈线3174前不能确认。本轮调整原因有三，外围市场的暴跌影响A股下跌是主因之一；再加上新股发行猛如虎，亏损股成堆，（中芯国际）一上市高估值能维持？其三官媒出手威力大，低价股全线崩盘，这也是必然的结果。沪指在下破短期5、10，20日均线，特别扭转中期趋势的30日生命线后，又下破中期较为重要的60日均线，周五的缩量上涨，对市场企稳有一定的作用。周线二连阴，下破5周10周线，调整结束的可能有多大？而时间之窗的开启下，出现的循环低点3220，能否成为向上突破前的最后一跌。

 从7月中旬以来，市场迟迟未能向上突破，创业板更是出现明显调整。复盘今年，A股牛市并非坦途，经历多次惊心动魄的行情，市场曾经产生较大的分歧。上周在低价股疯炒之后，一篇《坚决遏制炒小炒差》的文章，在A股掀起血雨腥风；当日380多家跌停，如同灭霸般，打个响指几千亿市值就没了，这个锅确实跑不掉了。这与前两轮牛市的后期极为相似。创业板“炒小炒差”妖风已逝，大股东趁机减持，谁成了最后的韭菜？不言而明，最终一地鸡毛，这是毫无疑问的，“一管就死，一放就乱”，这就是大A的宿命，中国特色吧！难怪有人戏称本轮是“水牛”行清，而我要说的是，如果本周不能中阳再起，本轮牛市或会成为A股历史上最短命的“牛市”。这是投资者可能都不会相信的。

 进入九月份后，A股市场行情开始接连出现调整，上一周是市场最令人难忘的一周，对于低价股上周就是这样的景象，一拥而上的结局往往是一哄而散，最后暴跌留下一地鸡毛。市场一边鼓吹价值投资，机构可以猛拉某些股；一边猛发亏损股上市，上市后又一步到位，之后就是漫漫无期的阴跌；一边呼喊业绩，一边又压制低价（垃圾）股的炒作，我就不明白亏损股如果能发行上市，为什么不能炒作业绩尚未好转的低价股？同样是炒作，机构抱团永远对，游资疯炒就是不行，如今仍然是这样，几十年如此执着，这是A股的悲哀，又是那家的逻辑？何时才能够摆脱“牛短熊长”的局面。

 有分析人士说：“A股市场发生系统性风险往往对应三种情况一是经济很差、而是流动性很紧、三是估值很高。”就目前阶段相比较，这三种情况都暂时不成立。重要的是从目前A股估值，多数指数的都处于历史均值水平，并没有出现估值特别高的状况。但由于受到外围扰动之后，市场出现回调，而新一轮上攻行情料待外围平稳后才能展开。大金融板块中的银行、保险、券商一方面目前估值较低，有补涨的要求，而科技股调整的幅度已经不小，对于后市仍将会围绕金融和科技两条主线。

 A股的市场化改革一步步向深度推进，中国资本市场也将在改革完善中走向成熟，对投资者的有效保护是保持股市健康运行的基础，是市场监管的重点，这是维护长牛慢牛的必要条件。作为市场的润滑剂，适度炒作可以增加市场活跃度和价格发现的效率。但过分疯狂炒作必然会造成股价过分远离价值。在短暂疯狂的上涨后，必然是惨烈的收割韭菜。疯狂过后，市场中只留下侥幸者的窃喜和无知者的血泪。这绝不是中国资本市场改变“牛短熊长”局面所要的结果。