市场失去耐心，黄金和白银注定分道扬镳！

止损永远是对的，错了也对；死扛永远是错的，对了也错。横批：止损无条件！如果没有交易原则和交易纪律，一切技术等于零！

去年10月份黄金1810企稳上涨，迎来640美金的大涨行情，期间不断创下历史新高；相对于黄金，白银在突破牛熊分界线之前一直表现得不温不火。2011年黄金历史新高1920美元，当前历史新高2450，足足高出530美元；对比白银，2011年历史新高在49.8美元，价格基本在半山腰。

二季度白银多头爆发进入快车道，终于突破了关键阻力30美元，年内最大涨幅达36%；随着多头对牛熊分界线的突破，波动频率在加大，多头牢牢掌控全局。黄金自历史新高2450美元下跌后走反弹，幅度上欠火候；而反观白银，在回踩30美元关口后，很快收复失地，并且表现相当强势。我们有理由相信，白银在沉寂10余年后，多头正在酝酿爆发大牛市。

白银波动向来不同于黄金，黄金行情常有，白银不常有；白银平时不温不火，一旦爆发短时间就会将行情走完，可谓静若处子动若脱兔。

先看历史走势：

第一次白银（黄金）大牛市

1979年8月至1980年1月，仅仅历时5个月，白银多头爆发，从8美元稍上方一路上涨至50美元，涨幅达500%；同期黄金从250美元上涨至850美元，涨幅240%，黄金涨幅远远小于白银涨幅，白银是黄金涨幅的2倍以上。

第二次白银（黄金）大牛市

2010年9月至2011年4月，仅仅历时7个月，白银突破牛熊分界线20美元后，多头一路飙升，最高至49.8美元，涨幅达150%；同期黄金从1250美元最高上涨至1570美元，涨幅25%，黄金涨幅远远小于白银涨幅，白银是黄金涨幅的6倍。

可见，黄金白银两次超级大牛市期间，白银上涨幅度远远大于黄金。

再看基本面：

第一次白银（黄金）大牛市成因

1、地缘政治危机，1979年苏联入侵阿富汗和伊朗人质危机，引发地缘政治局势紧张。

2、第二次石油危机，1979年底全球爆发第二次石油危机。

3、美国恶性通货膨胀，1979年底，美国年通胀率飙升到前所未有的13%以上。

4、亨特兄弟大量囤积白银，操控白银价格。

第二次白银（黄金）大牛市成因

1、全球金融海啸，2007年8月次债危机席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，2008年引发全球金融海啸。

2、欧洲主权债务危机，继希腊债务危机爆发之后，2010年欧洲主权债务危机全面爆发。

3、美国第二轮量化宽松，美联储2010年11月4日宣布，启动第二轮量化宽松计划。

4、利比亚战争，2011年2月16日利比亚战争爆发。

5、全球大通胀，美国通胀最高4%以上，我国2011年7月最高飙升至6.5%。

6、全球央行购金，至2011年初全球央行20年来首次成为净买入者，黄金供需逐渐失衡。

本次（2023年10月开始）大牛市成因

1、全球主要经济体大通胀，尤其是美国和欧洲，目前通胀有所回落。

2、美联储降息预期，美联储去年10月份暂停加息后，市场一直炒作降息预期。

3、地缘局势紧张，俄乌战争、巴以战争、红海胡塞武装等。

4、全球经济衰退，逆全球化时代，全球经贸受阻，世界经济已经恢复艰难。

5、黄金需求大增，世界黄金协会在最新发布的《全球黄金需求趋势报告》中指出，一季度全球黄金需求总量（包含场外交易）同比增长3%至1238吨，是自2016年以来最强劲的一季度需求表现，同时全球央行持续大量购入黄金。

6、白银缺口扩大，世界白银协会报告，预计2024年全球银消费量预计将达到12.8亿盎司，而全球银供应量仅仅10.2亿盎司，今年全球白银的供应缺口将会扩大17%。

7、摩根大通囤积白银，市场传言，摩根大通几乎拥有纽约商品交易所白银一半以上的库存量；白银库存的集中，对多头构成强有力的支撑。

再看技术面：

第一次和第二次大牛市爆发前，黄金白银稳步上扬，月线爆发大阳线并突破关键阻力区域后，多头彻底释放天性，超级大牛市拉开序幕（图表见历史走势部分）。

本次黄金白银大牛市

黄金2023年10月1810探底成功当月报收大阳线，之后多头稳步上涨，12月份突破2070~2080三重顶，多头彻底爆发，截止目前最高2450美元一线；黄金最大上涨640美元，涨幅达35%以上。

白银20.7美元一线探底回升，多头震荡上涨，至本月（5月）成功突破牛熊分界线30美元，目前最高至32.3美元；白银最大上涨11.6美元，最大涨幅56%。

截止目前，白银涨幅略高于黄金，与第一次和第二次超级大牛市相比，白银明显逊色很多。

白银月线图来看

多头大阳线突破30美元牛熊分界线，如果以2020年低点11.6为低点，30美元作为突破口，那么多头上涨可供参考的目标位有37美元、41.5美元及48.5美元；

如果以2022年低点17.5为低点，30美元作为突破口，多头上涨可供参考的目标位有34.9美元、37.8美元及42.6美元。

白银多头只要守住30美元突破口，进一步爆发更大的牛市的话，终极目标看突破历史新高50美元大关，上涨75及100美元。当然，如果行情意外跌落突破口，极有可能继续走大震荡，调整蓄力再次上攻。

来看金银比

金银比中枢在50~60之间，目前金银比也在快速回落像中枢靠拢，预示着黄金和白银有可能分道扬镳。

时间周期

2011年白银大牛市之后，行情陷入熊市沉寂十余年，当下也到了走出阴霾爆发行情的时候了。

无论是基本面，还是历史走势，抑或是金银比以及时间周期来看，都支持白银大牛市。因此，我们有理由相信，白银本次突破牛熊分界线后，多头是刚刚开始，涨幅不会仅限于此，更大的上涨在后面。

黄金可以跟着白银一起跑，双双继续大牛市涨。随着黄金价格的走高，买入成本也在大幅度增加，黄金和白银这对姊妹花很可能分道扬镳，白银开启补涨之路走出独立的超级牛市行情。

上述个人观点，仅供参考；据此操作，盈亏自负！