黄斌汉：别乱兴奋，注册制牛市很复杂！

隔夜重磅，万亿蚂蚁集团IPO来了。整体利好是机构投资者将加大入A股，我增跟大家说过，这是价值投资牛，如果说中国是未来，那你不来则等于失去未来，我说的是机构投资者，机构投资者是长线投资者，不过他爱不爱A股，这世界总是非常残酷，即任何一个行业就只有几个老大。而当这些老大在A股上市为主时，外资不来其实即等于失去未来。

这是注册制的牛市，是国际化的牛市。 这不是炒作的牛市，所以注意好多炒作涨上去，跌下来也凶，但指数却或没事，美股涨百年即是如此。价值成长牛，题材泡沫横盘震荡为主。

很多担心外资不来A股，其实这由不得他们。你可以不来，但当你的经济处于没落时，你不来就会等于失去未来，你的投资者也会抛弃你，机构的管理者其实也不是很有主动权的。现在全球经济东移，近年中国互联网公司走向世界也非常强势，虽近期有些国际因素冲击了中国互联网的海外发展，但从长远的角度中，经济，科技，人才的趋势都中国时，你的决绝其实是绝决未来。就如5G，我们中国领先，后面就是各行业的技术升级领先，领先有什么用？专利等利好就来了。后来者，要么跳跃式超越，不然则只能交专利费。

但也不要太兴奋，这牛市很复杂！不是一起涨一起跌，你看美股涨百年，美股的投资者兴奋了吗？没有，为什么？因为这是价值投资牛，美股百年长涨中有超2万多家退市，这是自然经济规律，任何行业常规都会整合并购，最后只有一两个巨头存活的规律。你看美股百年地产业就剩下2个地产巨头，还在2008年差点死掉。金融业也一样，其它 行业也一样，互联网行业整合最快速。你看那团购行业，10年时间从千家整合淘汰到1家。这就是价值投资牛市的残酷性。指数跟经济慢牛，但个股不一定都能跟指数涨，成长成长成长，这是非常重要的价值投资牛因素。

对于行情，要担心的不是牛市，而是要担心你能不能找到成长股。疫情都没事，后面疫情后常规更强才是，对不对？所以现在担心行情的不是担心未来，而是担心你能不能挖掘到成长股。

今天周二，受消息面比周一少的因素，常规弱震荡格局为主。注意高位股转进入横盘震荡风险，市场节奏会有些慢，量能不足也是短期震荡的需求。牛市会有新资金入市，这些资金涨时疯狂，跌时也疯狂，震荡震荡，可以锻炼他们的胆量，后面慢慢变麻木，那时的风险才是重点。整体仍是考虑看多策略为上，上涨趋势中不急于言顶。

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