黄斌汉：三大原因至A股独跌！

今日早盘在亚太普涨之下，A股无奈上演独立下跌行情。为什么会下跌？笔者预期主要受以下几大因素影响：1、蓝筹T+0预期，冲击创业板指数，创业板因此下跌幅度较大。2、年末周期性切换，冷门板块上涨冲击前期涨幅较大题材。3、货币政策偏紧压制市场活跃。周末相关消息面，一些声音呼吁提前做好结束宽松政策的研究。

除了以上几大因素外，解禁股及一些市场转换也是综合影响。但以上三大消息面影响较根本。首先，如果蓝筹T+0，当然是为了全面注册制的平稳，但对于创业板来说会因此受到压制。创业板下跌较大也是合理，同时打击炒作持续高压之下，市场炒作氛围下降也压制了市场热情。隔夜美股虽大涨，但早盘亚太时间美股期指也平平微跌，整体跟亚太走势是市场重点。

对于周期转换，这只是每年末，机构投资者的常规性调仓换股，年末窗口为保业绩，会抛高换低绩优冷门股，所以近日煤炭钢铁甚至今天的港口交通出现了上涨，但冷门板块的上涨一般只是放量+大涨，表现很强，但没有太大的持续性。这就是冷门板块特点！

结束宽松政策的研究。全球都在放水，但水多了就怕通胀。目前的股市已经完成了部分改革，加上市场规则上仍比较保守，市场仍是单边格局，没有成熟做空机制，市场仍是偏投机较高的单边市场。这种情况下，全球放水，如控制不好会失控井喷大涨。不利于市场平稳，也不利于经济平稳。目前货币升值整体比较明显，虽有一些小放水联动，但整体没有降息降准仍是较大心理压制。

未来，美元加息能力大降，经济地位被东方超越后，基本上美国再加息也对中国影响不大了，那将预示着未来将以我国货币为主的世界格局出现，那时整体的利率水平都是偏低平稳，过度再宽松会引泡沫扩大，所以出现退出宽松货币政策声音是正常的现象。所以市场转型价值投资，也将随之而来。

A股横盘格局暂时难打破，因为股市大涨太大，不利于市场健康，但过度放宽交易机制又害怕波动较大。所以僵局仍难打破，局部行情，成长热点结合的炒作仍将是主策略。

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