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风电行业赚钱周期,来了!

格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2020-07-31 21:40:02 232
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7月份的最后一周,风电成为市场强势领涨板块,一周以来中信(风电)指数整体涨幅15.10%,今日该指数大涨近5%,截至收盘,宁波动力,双一科技、嘉泽新能等共6只个股涨停,其余概念股大涨。

行情来源:富途

退补带来抢装,多家上市业绩翻倍


2019年5月24日,国家发改委发布《关于完善风电上网电价政策的通知》,明确了风电补贴的最后时间:2020年底前仍未完成并网的,国家不再补贴;2019年1月1日至2020年底前核准的陆上风电项目,2021年底前仍未 完成并网的,国家不再补贴。

自2021年1月1日开始,新核准的陆上风电项目全面实现平价上网,国家不再补贴。

所以在保高电价的驱动下,运营商开始进入抢装节奏,直接让风电行业进入景气周期。光是2019年上半年,中国风机招标量在32GW,同比增长近一倍,接近2018年全年招标量。

进入2020年,尽管一季度疫情对风电产业产生影响,但是国内较快的摆脱疫情,开始逐步复工,在抢装的氛围下,开工率持续维持在高位。

所以风电行业各产业链的需求依然旺盛,由于抢装潮带来的巨大增长动力,风电上市公司的上半年业绩预告大多同比增长。

金雷股份是全球最大、最专业的风电主轴制造商之一,全球市占率超过20%。2020年半年报,实现营收6.07亿元,同比增长23.38%;实现归母净利润1.79亿元,同比增长121.88%。其中风电主轴业务收入5.69亿元,较去年同期增长45.3%。

主要原因是一个是风电主轴及其他锻件的销量增长32.44%,另一方面受风电主轴大型化等因素影响,产品售价有所提升,自产原材料经济效益逐步显现,报告期主营业务毛利率较上年同期提升9.25%。

这周两连板的金风科技,半年报预期净利润同比增长250%-300%,主要得益于风电机组销量的增加和风电场发电收入的增加。

这家公司在2010~2018年风电装料量始终排名第一,2018年公司在国内实现新增装机 6.7GW,占全国总装机量的31.9%,累计装机占比达23.6%。

根据同花顺问财统计,风电行业半年报业绩预增共有24家公司,其中有近15家中报业绩翻倍

来源:同花顺


抢装引发投资额大增,海上空间大


在2020年上半年,全国风电新增并网装机632万千瓦,其中陆上风电新增装机526万千瓦、海上风电新增装机106万千瓦,同比增长1.65倍。

上半年风电发电量2379亿千瓦时,同比增长10.9%;全国风电平均利用小时数1123小时,利用小时数较高的地区是云南(1736小时)、四川(1488小时)和广西(1414小时)。

在今年上半年疫情影响之下风电新增装机数同比增长,可以看到在走出疫情复工复产之后,风电的装机数还会增加。

拆分来看,海上风电空间是最大的。

天风证券预测,2020年国内陆上风电预期吊装量约为33-35GW,实际并网量约为30-33GW。国网能源研究院发布的《中国新能源发电分析报告2020》预测,未来五年海上风电的年均装机容量将翻番,预计2030年海上风电年均新增容量将达到20GW。

相比于海上,陆上风电优点是机组成熟、成本较低、 运维简单,但风资源集中在三北地区,外送通道容量有限使得消纳水平低。海上风电优点在于风资源优势明显、距离东部城市近而消纳水平高,缺点是成本高、维护 难。

当前中国成为最大的市场,由于近海风潮,2020年上半年投资416亿美元,较2019年同期增长42%。

根据《风电发展“十三五”规划》,到2020年全国海上风电开工建设规模达到1000 万千瓦,累计并网容量达到500万千瓦。

彭博新能源财经估计,到2020年中国的海上风电累计装机容量可以达到800万千瓦。海上风电建设力度及进度最快的省份为广东、江苏及福建,其中,广东省项目总量占国内总容量的近62%。

在今年上半年,获批的中国海上风电项目有17个,投资额最大的是广东粤电集团斥资18亿美元的阳江阳西县沙扒海上风电项目。

据不完全统计,2020年1-6月有30个海上风电项目在建/开工等,装机容量1297.28万千瓦。

另据公开信息统计,上半年并网项目8个,其中全部并网项目3个70万千瓦,预计年底前可以并网项目2个30万千瓦,其他部分并网项目3个91.6万千瓦。其他迎来关键建设截点项目11个。


业绩预期高,高毅冯柳入局


政策推动风电抢装,今年一季度因为疫情影响势必在下半年会提速,近期各个公司披露的业绩增长报告也是带动了整个行业指数反应。7月份以来,万得中信风电指数累计涨幅达到23.69%。

行情来源:万得

吸引众多机构,风电龙头现高毅冯柳,在5月份世纪华通的定增公告,曝光了高毅邻山1号远望基金的交易行踪,通过国信证券深圳振华路营业部以大宗交易的方式大手笔接盘了所看好的标的。

在二季度,有13家公司的买入席位出现了国信证券深圳振华路营业部这个冯柳的专用席位,10家的买入金额超过亿元。其中便有风电龙头明阳智能。

明阳智能是全球顶级的风机制造商和清洁能源整体解决方案提供商,上半年预计实现归母净利润4.5亿-5.6亿,同比增加34.80%-67.75%。

明阳智能表示,业绩增加的主要原因,一是2020 年上半年风电行业整体保持快速发展态势,公司在手订单增加及公司风机交付规模上升导致公司营业收入增加;二是公司 2020 年上半年持有电站并网容量较上年同期增加,发电收入较去年同期有一定幅度增长。

二季度以来,明阳智能股价开启一波行情,截至到7月31日,股价涨幅累计达到60.23%,冯柳在这家公司收益颇丰。

行情来源:万得


小结


风电行业多家公司业绩预增显示今年并不受到疫情多大的影响,在一季度工期延缓的背景下,下半年抢装势必会加速,该行业的景气程度大概率出现在今年下半年。

同时高毅也在二季度布局,也说明看好这一块的发展。


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