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众安在线H股全流通正式获批,获境外知名机构投资者认可

格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2020-10-29 17:08:12 13325
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蚂蚁集团上市在即,尽管市场对相关概念股的热炒已持续一段时间有所降温,但目前港、A蚂蚁概念板块依旧跑赢大盘。对于自诞生起便坐拥蚂蚁集团、腾讯以及平安三大股东光环的“国内保险科技第一股”----众安在线(6060.HK)来说,无疑是再添利好。

10月28日午后,众安在线公告宣布,公司于4月10日向中国证监会提交的H股全流通申请,已正式获批。公告显示,公司9.5亿股内资股转换为H股申请得到正式批准,且该批准自2020年10月22起一年内有效。

受此消息刺激,上午低开并一路走弱的众安股价,在午盘开盘后迅速拉升翻红,最高涨超7%。截至当日收盘,股价大涨近5%。

(来源:WIND)

显然,市场反应强烈,而从中长远视角来看,H股全流通获批,对于众安在线而言,究竟意味着什么?或者会带来哪些影响?

一、H股全流通获批,对众安在线来说,究竟意味着什么?

从股本结构来看,据WIND最新统计,众安在线目前总股本为14.7亿股,其中内资股为10亿股,占比接近七成。此次获批转换比例高达95%,一旦全部完成转换,几近全流通。

(来源:WIND)

首先,最直接的影响无疑是,提升公司股票的流动性。由于内资股实现全流通之后,流通筹码增加,同时可以促进非流通股与流通股股东利益一致,进而将会吸引更多的资金关注,并有望进一步优化投资者结构。

据市场分析人士称,由于流通股股东与非流通股股东的利益不一致,可能会对公司内部治理和市值潜力造成影响,因此这也成为H股估值普遍低于港股平均水平的原因之一。所以,从这个角度来看,H股全流通也隐含估值提升的预期。

再者,从公司治理角度来看,H股全流通之后,不同股东利益更加一致,利于改善公司的治理结构,同时也有助于公司更好地实施资本运作、股权激励等强化股东回报的措施。

当然,全流通也并非有利无弊,例如市场所关注的全流通所带来的短期“抛压”对于股价的影响。众安在线内资股占比较大、又拥有股权激励计划,实现全流通之后,市场有所顾忌也在所难免。

实际上,对此,大可不必担忧。

一方面,众安在线在公告中提及,根据股东意愿及相关规定,对此次全流通也设置了相应的锁定期安排。

如此也可看出股东对于公司长期发展的看好,包括蚂蚁集团、平安及腾讯,作为创始股东更多是从长远战略角度投资众安,而不仅仅是财务投资。据WIND统计显示,截至今年上半末,仅上述三家所持有的众安在线内资股合计占比已超过三成。

(来源:WIND)

另一方面,据业内人士分析,实际减持过程是逐步和缓慢的,且会受到维持控制权等多因素影响,同时根据此前的全流通试点案例来看,对全流通股票中长期股价影响也较小。而众安在线的股价日内大幅提振,显然也反映出市场对全流通预期的看好。

二、获境外知名机构投资者认可,估值或迎修复契机

除了H股全流通预期兑现之外,众安在线最近亦利好不断。

近期,根据美国著名的金融创新基金Ark Fintech Innovation公布的持股名单,众安在线以2.35%的仓位比例,作为其20大持股之一,赫然在列。据悉,这家基金专注于投资能改变金融部门运作方式,消除摩擦并帮助终端用户更便利获取对金融产品和服务机会的公司。此外,贝莱德(BlackRock)对于众安的持股亦达到5.49%,可见境外知名机构投资者对于众安价值的认可。

据业内人士分析认为,不论是从用户增长空间,还是从业务多元化及协同程度来看,众安当前的市值仍有明显提升空间。不难预见,此次万众瞩目的蚂蚁集团上市,大概率将再度引起投资者对金融科技板块及蚂蚁概念股的关注。而众安在线作为国内首家上市的金融科技公司,持续受益于互联网非车险赛道红利,同时与蚂蚁集团深度绑定,因此有望在这一轮金融科技上市热潮中迎来估值修复的契机。

结语

总的来说,对众安在线这样内资股居多的金融科技上市企业,全流通带来的影响,中长期来看,显然是利大于弊,市场对此迅速给出了积极的反馈,可谓有力佐证。考虑到未来推进股本转换带来的流动性提升预期、以及知名机构的品牌背书,并在以蚂蚁集团为首的金科企业的上市热潮催化下,有望加速市场发现众安在线的实际价值,推动其估值修复。


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