格隆汇·港股那点事 
昨晚，好好的美股突然秀了个一字马，走势可以说极端分化。一方面，纳指收盘跌2.4%，成了往下劈的腿。主要原因，是大型科技股集体下挫。
权重股中，特斯拉最惨，跌了近6%，最近5个交易日下来，市值蒸发了近1500亿美元；苹果、谷歌、奈飞跌4%，Facebook跌3.4%；亚马逊、微软算好的，跌了2%。
另一方面，道指盘中创下新高，收盘涨逾300点。道指和纳指出现1993年以来最大分化。一上一下，可谓冰火两重天。
值得一提的是，一片废墟中，WSB概念股再度崛起，Express涨64%，高斯电子涨27.5%，AMC院线涨15.4%。
作为WSB论坛的焦点，游戏驿站昨晚大涨41%，自2月1日以后，盘中首度回到200美元关口上方，截至收盘报194.5美元。
1 散户缘何卷土重来
3月以来，游戏驿站已经连续6个交易日上涨，累计涨幅超过90%。昨晚，游戏驿站以高达135.5%的换手率创下114.7亿美元的成交额，怎么看怎么像散户的作风。
2月初开始，随着券商“拉闸断电”、限制交易和美国证监会一再发声等一系列操作下，散户大战“偃旗息鼓”，游戏驿站股价随后一路走低。截至2月中旬，跌至40美元，又回到故事最初的起点。然而短短一个月后，散户们再次奋起。
先是2月24日，游戏驿站全天涨幅104%，盘后续涨超过80%；高斯电子收涨55%，盘后续涨超56%；Express收涨41%；AMC收涨18%，盘后涨22%。
上周三，散户又转换目标，盯上在线抵押贷款公司Rocket Companies，RKT一夜暴涨逾70%。
散户概念，难道已经在美国股市成为一种常态？
答案没有那么简单。
Rocket被爆炒的逻辑，其实与游戏驿站的第一波暴涨很相似，就是股票本身被做空的比率相当高。虽然不及游戏驿站144%的做空率，但也达到了39.7%，空头仓位超过了12亿美元。
所以说，1月22日到2月1日的游戏驿站，和上周Rocket的暴涨，逻辑都是散户与华尔街空头之间的对抗。并且在这两场战争中，空头都损失惨重，散户们大获全胜。
但是，在游戏驿站做空率大幅回落至30%之后，散户VS华尔街“大战”告一段落。然后就是该股最近一波的暴涨，其逻辑跟多空博弈不同，矛盾点回到了公司经营本身。
2 游戏驿站驶上新轨道
消息面上，盘前，游戏驿站发布公告表示，公司将成立“战略规划和资本分配委员会”以加速转型，被众多投资者寄予厚望的Ryan Cohen将担任该委员会的主席。
这条消息为何让散户投资者产生如此之大的反应，还要从Ryan Cohen本人开始说起。Ryan Cohen可以说是游戏驿站的贵人，或者引用美国媒体更夸张的说法，是游戏驿站的white knight（白衣骑士）。
Ryan Cohen是风投基金 RC Ventures LLC 的成员之一，也是美国知名宠物用品电商 Chewy 的联合创始人之一。
从2020年8月末开始，Ryan Cohen大量买入游戏驿站股票。当时，游戏驿站股价还不到5美元。从此，该股开始一路飙升。尤其是2021年1月11日，GameStop宣布Ryan将被任命为公司董事之后，其股价更是在4天内大涨超过125%，来到40美元。
Ryan Cohen之所以有如此大的能量，不只在于他以知名基金经理的身份，吸引了不少华尔街投行投资游戏驿站。更在于他为游戏驿站定下了成为游戏领域界亚马逊的转型目标，这被视为游戏驿站焕发新生机的关键思路。
上次游戏驿站大涨的2月23日，也是一条与人事任命有关的消息传出。当天游戏驿站宣布，公司首席财务官Jim Bell将于今年3月26日辞去公司执行副总裁和CFO职务，并将获得约3000万美元的离职金。
Bell于2019年7月被任命为该公司的CFO，任职不到两年便下台，主要原因就在于Bell与管理层出现战略方向上的不同意见。这个战略，应该就是关于游戏驿站放弃线下，向线上电商化的转型。
昨天的公告还表示，新成立的委员会将专注于发现能够帮助游戏驿站转型为技术业务和为股东创造持久价值的行动，职责为评估公司目前的运营目标、资本架构和分配优先级、数字化能力、组织结构和人员。
新委员会成立后的任务包括聘请两名与消费者关怀和电商功能有关的高管，并寻找有电商领域经验的CTO和CFO等。
看起来，经过散户“闹剧”之后，这家老牌游戏商店终于要迎来新生了。
3 结语
游戏驿站一再受到关注，有它本身汇集着一代美国人童年美好回忆的缘故；也有山河日下，成为华尔街空头狙击目标的缘故；但根本原因，还是这家公司并没有到无可救药的地步，反而透着一股老而弥坚的意味。
一方面是因为，即使受到亚马逊等电商和疫情对线下商店的冲击，游戏驿站拥有超过6000万忠诚会员，并继续在游戏行业中保持着相当大的市场份额。
另一方面，2020年末，主机两大巨头索尼和微软纷纷推出次世代新主机，这将会为游戏驿站带来有意义的现金流。
并且，游戏驿站虽然连年亏损，但由于此前的重资产经营模式，旗下仍握有大量房地产及门店资源。并且公司的现金流相当健康，其库存加账面资金价值已经超过了公司市值。
在2月19日，美国众议院金融服务委员会就游戏驿站事件召开的听证会上，游戏驿站逼空大戏始作俑者、散户VS华尔街大战中的“带头大哥”、WSB论坛中最知名的意见 领袖——Keith Patrick Gill表示，他仍看好游戏驿站这只股票。
即使听证会进行当天，游戏驿站股价跌超10%，创下1月21日以来的盘中最低水平。
Gil给出的理由是，市场低估了其增长前景，并高估了其破产的可能性。这与游戏驿站今天的大涨原因基本一致，那就是，去除掉所有散户与华尔街投行对抗的戏码，单凭这家公司跌至谷底的股价，和新任“战略规划和资本分配委员会”主席提出的改革目标。
游戏驿站，或许依然是一家值得下注未来的公司。
