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大A独立日!昨天刚写好的研报,今天就要手撕了...

格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2021-11-29 23:13:57 894
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经过周末的煎熬,早盘大多股民应该都是怀着忐忑的心,打开盘面。

不出意料,大A集合竞价期间,全场绿油油,从涨跌家数来看,市场上涨家数不到十分之一,市场短线情绪到达了冰点。

但未知才是最大的恐惧,与以往不同,有了周末的“课前”预先,市场对变异病毒的担忧少了许多。

正因为如此,集合竞价后,市场并没有继续恐慌,反而有胆大的资金开始对确定性板块跃跃欲试,最明显的就是新能源车这一块,创业板老大哥宁德时代率创业板率先翻红。

而始于对病毒的担忧,检测疫苗板块短期肯定会有所表现,相应地,短期海外经济恢复放缓,航运,餐饮旅游板块走低。

站在当下时间点,用后视镜去看,我们能捕捉到点什么呢?

1、有“奶”不慌

整体来说,市场今日走出了预期内的“独立日”,走出硬于外围市场的独立行情。

今天的港股,跌得有点多,下跌0.95%,外围的日、韩、新的股市跌幅和港股也差不多,日经指数下跌1.63%,韩国综合指数下跌0.92%,新加坡指数下跌1.44%,基本上有个共性,受欧美外围隔夜的影响,早盘低开高走,随后又震荡走低。

但A股还是波澜不惊,所以不少人在惊呼,A股又独立了。其实也不难理解,想想去年2月份重新开市的时候,盘前也是千股跌停啊,但是后来呢?

往往,暴跌暴涨往往隐藏着细微的变化,所谓风起于青萍之末,浪成于微澜之间,而病毒变异引起的市场恐慌,或许只是市场资金调仓换股的好时机。

今天指数跌得并不多,尤其是创业板这种活跃资金集中的地方,早盘调整尤其温柔,而且在外围低开高走再回落的影响下,创业板收盘还能收涨1%,可谓硬气。

仔细看,在创业板指数上涨贡献度上,创业板指数上涨35个点,单宁德时代老大哥一家,就贡献24点,撑起了半边天。

虽然指数跌幅不大,但是近期市场振幅每天都在加大,而且看两市涨跌家数和跌停板家数这两个数据,我们会发现一些有意思的事实。

从11月15日开始,两市上涨家数每一天在3000附近和1500附近之间切换,当天3000,第二天1500,再来一天3000,再来一天1500,这种状态持续了四天。

到了11月19日,两市上涨家数达到最高峰,然后上涨家数就开始了长达一个周的下跌,跌到周五,又跌到1500家了。

这么一看,短期市场原本就在高位震荡,振幅每天都在加大,周末对新变种病毒的担忧,只是助力释放短期风险。从市场两条线来看,代表赛道线的新能源,及代表情绪线的元宇宙,在周四和周五都出现明显的亏钱效应,尤其是元宇宙和次新这种短期强势板块的补跌,说明情绪投机的杀跌已经接近尾声了。

周一开盘的冰点,短期风险就得到充分释放。

股价的推动因素无非三个,短期看市场情绪,中期看流动性,长期看基本面。从短期来看,短期风险得到充分释放,放看长期基本面不说,中期流动性就很关键。

如果没有这一次突然其来的变种疫情,很多国家原本是有打算进入收水周期的,现在美国也开始启动taper了。

但如今这个新变种病毒,又带来了新的不确定性,后续病毒如果继续演变,预计美联储taper的速度会减慢,加息也不会提前。

而对于我们来说,逆周期调节政策可以更灵活,无论是货币政策还是财政政策。

如果外围继续受新毒株短期压制市场情绪,那么可以预见,12月的中央经济工作会议对稳增长表态会更积极,以此来对冲外围的可能出现的不确定。

这也是短期大A宽幅震荡,有“奶”却不慌的底气所在。

2、“水”往何处流?

所谓,人往高处走,水往低处流,但这市场的“水”,它不流向低处,而是沿着“渠”的确定性方向流去。

试问大多数人开盘前应该是备着两种预案:

第一种是全市场出现预期内的低开,然后新能源景气赛道快速杀跌,与此同时,低估值的消费和医药强势崛起,通过这一次突发的消息进行快速风格切换,开启吃药喝酒行情。

第二种同样全市场大幅低开,然后消费、医药、航空、旅游这些统统杀一遍,与此同时新能源晃悠悠的继续上冲,那这样就宣告风格切换的暂时失败。

很明显,开盘之后,市场并未按照第一个预案在走。对指数带动性最大的宁德时代和贵州茅台,一个是创业板一哥,一个是主板一哥。

宁德时代周边的高景气度品种全面开花,比如锂电池、储能等涨势喜人,而贵州茅台代表的低估值属性依然是杀跌的重灾区,比如机场、航运、旅游以及房地产建筑。

从对市场的带动性反馈来看,很明显宁德时代的号召力更强。

不难理解,正因为景气赛道的确定性,市场更喜欢模糊的正确,而不是精确的错误。大家都清楚新能源景气度没问题,比如新能源三宝,上游看锂,中游看风光电,下游看汽车和电子。

可以说,这些都是当前市场抱团发展的方向,因为政策的支持,未来会持续高景气度。少的类似光伏,增速也有25%左右,而高的类似储能增速可达50%上下。

如果在流动性不变的条件下,要么有突发性的大利空,要么有新的赛道来替代。很显然,目前都看不到。

既然放眼全场,也没有发现新的题材,资金就依旧回到老赛道去转转。

3、路在何方?

上述更多地只是通过细微的角度看待今天市场的变化。

至于大家关心的,未来市场会怎么怎么走?

我觉得最重要的决定因素,还是变种病毒本身。现在世界卫生组织还没有很明确地研判,因为这个变异株很新,虽然分子基因检测发现,它在受体结合部位有比较多的变化,但是它有多大的危害性、传播会有多快、会不会使疾病更加严重,以及是否需要针对它进行疫苗研发,还要根据情况来判断。

如果这个病毒真的很恐怖,那么可以确定的是欧美奉行的全民防疫应该是真的破产了。

所以,如果最后的研判是比较恶性的,那封国封城、居家隔离这种措施,很有可能重新开启,股市很难幸免于难,大跌就很可能重演;相反,如果最后的研判没那么严重,股市也就打个寒颤,很快又会重新反弹上去。

我个人的判断,要说重现去年那种崩盘,基本不可能,因为这一年多的抗疫,全球都已经积累了很多经验,即使再来一个变种病毒,也不至于像去年那样束手无策,人类在面对新问题时,容易犯错误,但新冠已经算不上新问题,疫情已常态化,短期大可不必悲观。

今天下午,外围的欧洲股市率先盘前交易,但普遍以涨幅开始,说明至少到目前为止,市场并不会特别担心这一次的变种病毒。

还是提醒一点,这变异病毒对接下来资本市场的影响到底有多大,还是很难说。但起码,各国都开始重视起来了。今日,日本成为继以色列、摩洛哥之后,因“奥密克戎”变异毒株实施全面旅行禁令的第3个国家。

不过,可以预见的是,海外经济恢复放缓,各国开放受阻,航运,餐饮旅游还是受损的重灾区。

从风险的角度看,不确定性仍然很高,所以还是宜谨慎,特别是未来前景还不明朗的高估值板块,以及对疫情利空影响反映较为敏感的行业,即使最后证明虚惊一场,但鉴于股市的尿性,还是会止不住要往下泄。

4、结语

总得来说,经历过几次疫情反复后的“教育”,大家已经意识到疫情更多是短期影响,只影响节奏而不会不影响方向。

此外,疫情的反复会使得全球政策宽松延长的预期再次提升,而对于我们来说,逆周期调节政策可以更灵活,这也是市场有“奶”却不慌的底气。

而从市场细微变化来看,市场回暖,景气赛道号召力更强。

所以说,变种病毒如果能够再一次砸出黄金坑,那未必不是好事。


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