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怎样才能优雅地老去?

格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2022-05-13 20:09:22 903
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也许很难统计,此时此刻,有多少90后正准备迎接自己的而立之年。

其中很多人,是在万千宠爱中长大的独生子女, 很多人觉得自己还是“没长大的孩子”,尽管还没来得及闯出点名堂,却也不得不学着大人模样开始生活。

他们调侃自己,现在“像个老年人一样养生”:酒喝得少了,烟也戒了,平时吃饭清淡、低油、少糖,喝水必放几颗枸杞,能早睡就不熬夜,一有时间就泡健身房,还给自己买了一大堆保险……

时光匆匆流逝,不止带走过往的稚嫩,还带来新的焦虑:多子多福、养儿防老的传统观念,在婚育意愿逐年下降的现实中,变得不值一提。

未来,如何让自己的晚年生活过得更充裕?不论是谁,都难以给出确切答案。唯一可以肯定的是,比起过分焦虑,不如未雨绸缪。

有的人,连续数年参加考编,想要进入体制内,养老无虞;有人疯狂攒钱,几乎拒绝一切社交活动,只为晚年无忧;有人大学未毕业,就已经买好养老保险;更有人20出头,就开始为自己和朋友物色养老场所,提前三四十年视察多家养老院……

也许每一代人,都是这样手忙脚乱地长大。















01









消失的婴儿潮







“活着活着就老了。”冯唐的话,总是这么戳人。

在中国,与生育一样,养老从来都是一个非常敏感的话题,很多时候只可意会不可言传。

所以,根据2021年《国人养老准备报告》,虽有超过七成90后开始考虑养老,但大部分仍未有具体规划,或者压根不知道该怎么规划。

不少人可能完全没有意识到,原来自己缴纳的“五险一金”中的养老保险,满15年就能领取的退休金,并不能完全支撑自己的晚年生活。

毕竟,我们现在交的只是“基本养老保险”,覆盖了城乡居民共10多亿人,保障程度有限。

我国的养老金体系,有三大支柱,分别是养老保险、企业年金和商业保险。

数据显示:第一支柱基本养老保险和全国社保基金,占比78.7%;第二支柱企业年金和职业年金的占比为17.3%,而第三支柱个人养老账户占比极低,仅为0.002%。

很明显,在养老的“三角凳”中,中国的养老体系主要还靠第一支柱,另外两只脚还很弱。

目前的养老金支付方法,是现收现付,资金在一个大池子里。居民每月缴纳的养老金,有一部分会经由统筹账户,作为养老金发放到退休老人的账户中。

国家统筹法的本质是代际赡养。

即你每月交的钱不是留给自己退休用的,而是用来养活已退休人员,未来等你退休了,那时候工作的年轻人再交钱养你。

过去,新中国历史上曾出现过3波婴儿潮,使得我们有大量人口红利作为承接。

但从1997年起,我们的出生人口开始逐年降低,预想中的第4次婴儿潮也没有如约而至。2021年,全国出生人口还不到1000万。

这就意味着,“接盘侠”不够用了。

所以,随着老龄化社会到来,往后的年轻人越来越少,养老的人却越来越多,现行办法已经越来越难以继续运转。

比如,2019年的时候是2个养老保险缴纳者养着1个离退休人员,预测到2050年就是1个缴费的养着1个退休的,不堪重负。

目前,除了部分沿海省份的养老金有些富余,大部分省市都已处于亏空状态。所以,今年1月,我国开始施行养老保险全国统筹:有余粮的匀一匀,救济下穷亲戚。

但这只能算作一个应急方案,长久下去,地主家的余粮也不够哇!

据社科院的数据,国家主导的城市养老基金,将在2027年达到峰值6.99万亿元,并可能在2035年耗尽。

换句话说,这一代的打工人遭遇到最尴尬的窘境:既要负担上一辈人的养老金,却又没有下一辈人来赡养自己。

同时,2022年政府工作报告提到,适当提高退休人员基本养老金和城乡居民基础养老金标准,确保按时足额发放。今年养老金不出意外,即将迎来第18年连涨!

这本是个让人高兴的好消息。但如果您真的关心自己的养老金,还有另外一个问题也应该引起足够的重视。

根据统计,1998年退休人员的养老金相当于平均工资的87%,但最近两年,这一比例已经下降至45%。

简而言之,尽管退休工资实现18连涨,但退休工资的替代率却是逐年下降的。

另外,据中国保险协会2020年底的预测,未来5-10年,全国还将有8-10万亿养老金缺口。

所以想要更“优雅地”老去,该咋办呢?

最近,解决方案出来了,那就是建立个人养老金制度。















02









进击的养老金







改革开放后的中国,在经历了几十年的高速增长后,终于将与深度老龄化迎头相撞。养老保险要跟上。

为了满足越来越多人对养老高质量的需求,在讨论了多年,也推迟了多年后,4月21日,国务院办公厅正式敲定完全积累制养老金办法,即个人投资养老金。

这是用来补充第三支柱的一种方式,本质是同代自养。

说地通俗点,就是国家给你一个账户,然后自己存钱养老。账户里的资金,可以买符合规定的公募基金、储蓄存款、银行理财或商业养老保险等金融产品,作为资本升值的渠道。

个人自愿参与,国家统一管理。

计划本身并没有什么复杂的,无非由国家出面提供产品,取代传统的商业养老保险,可信度与稳定性更高而已。

操作很简单,只要你去个人养老金信息管理服务平台上开个账户,定期往里存钱就行,目前暂定每年最多存1.2万元。

这个金额是有讲究的,太多会对统一管理产生负担,太少又起不到什么作用。等到政策正式开始施行,具体数额会根据实际情况调整。

同时,这部分钱财将归在专项扣除税中,可以为我们免除一部分个税。

我们可以从上提炼出几个关键词:个人,自愿,升值,免税。

然后,就是最关键的问题,到底有没有必要交这笔钱?

有人会觉得,我拿钱自己买沪深300指数不香吗?

不太可靠。

基于人性的弱点,99.9%的情况下,人都无法做到长期持有。这一点,有炒股经验的读者应该都深有体会。

再从个人实际利益看。比如,2021年我国的通胀率为1.1%,贷款利率为5%,两者之和为6.1%,相当于我们的资金成本。换句话说,个人养老金中的资金,收益要在这个数字以上,我们才不算亏。

个人投资者,绝大部分都达不到这一水平。养老金投资,却可以。

以社保基金收益率为参照,2008-2020年,年均收益率基本都在8%以上。

而个人养老金对接的产品,理论上与社保基金是一致的,都经过国家监管机构层层筛选,安全性远高于市面上的投资产品,收益率有保障。

官方曾算过一笔账,如果30岁就开始参与个人养老,每月缴纳1000元个人养老金,等到60岁退休,预计一个月可以领到2700元。

所以对绝大多数人而言,为了尽可能享受到长期投资的复利效应,参与具有长期封闭期的个人养老金,是最佳选择。因为社会统筹,肯定保证不了我们退休后还能过上有质量的生活。

此外,再从从整体层面来看,作为典型的长期资金来源,个人养老金制度的推行,也利好股市长牛慢牛格局形成。

我们不妨简单地估算,假设有1亿人开通个人养老金账户,平均每年每人存入1万元,每年就能为市场带来万亿增量资金。

而且因为账户的特殊属性,这笔钱只能在退休后才能支取。这也就意味着,这波活水是长期稳定的钱。

必须一提的是,这个利好对A股市长期的,不会改变短期行情。

但不论如何,此项计划毕竟还没有完全落地,现在所有的话语,也都只是猜测,我们很难有感同身受的感觉。

不妨先看看,先行的发达国家在过去几十年的实践经验。















03









彼岸的夕阳红







1929年10月24日,持续了9年、最大涨幅接近500%的美国股市终于崩盘了。在繁荣下隐藏着的高杠杆投机、生产过剩与政策放任自流等危机,逐渐露出狰狞的面目。

谁也不曾想到,这场持续了长达4年之久的经济危机,在人类历史中创造了四个最:规模最大、耗时最长、打击最沉重、影响最深刻。

期间,全美近1万家银行先后倒闭,13万家企业破产,失业率高达32%, GDP下降了40%,财政税收大减。

在美国人万念俱灰之际,1933年,身残志坚的罗斯福用“我们唯一害怕的就是恐惧本身”这一激励人心的演讲,以绝对优势当选美国总统。

罗斯福新政中,对企业、个人强制性征收了一笔“社会保障税”,并成立联邦社保基金,作为对失业、老人和残疾者的保险金。

这就是美国迄今为止最基础的保障体系,人称政府养老计划或养老金第一支柱。发放的养老金相当于人均工资的40%,覆盖了全国约96%人口。

而作为基础保障,为了安全,其中的资金全部投资在国债类固定收息资产上。

运行77年后,由于投资收益低,领取人数渐多,尤其是二战后“婴儿潮”这一代人开始大批退休,该基金自2010年起就入不敷出。

据统计,在1945年,平均41.9个职工供养1个退休人员,1950年下降为16:1,1999年降至3.4:1。预计到2030年,只有2:1。基金现存的2.2万亿资金,也将在2034年彻底枯竭。

沉重的养老负担独木难支,美国出台了哪些补救措施?

这期间有个小插曲。

在过去很长一段时间里,工业发达的欧美和日本,80%进口的石油都来自中东。他们人为地把石油价格压得很低,平均每桶石油仅1.8美元,甚至只有煤炭价格的一半。

1973年1月,忍无可忍的OPEC组织经过一系列斗争,将油价提升至2.95美元。同一年,通过多方谈判,10月和12月,油价分别提升至5.11美元和11.65美元。

也就是从这一年起,两类人的命运发生了天翻地覆的变化。

中东产油国从苦哈哈的劳工,摇身一变成为坐拥金矿的富翁。富丽堂皇的高楼大厦拔地而起,一个又一个现代化城市出现,纸醉金迷的沙漠奇迹就此开启。

以沙特为例,1971年的财政收入仅14亿美元,到1973年居然跃增至1000亿美元。

沙特-加瓦尔油田

与此同时,整个西方社会却陷入低迷。1974年,美国GDP下降1.75%,日本下降3.25%,英国下降0.5%......

因为高油价,物价飞涨,大量工厂、商场倒闭,无数普通人失业。

艰难时局下,美国政府决定缩减养老第一支柱的支出,开始把养老的重担推向企业和民众,构建养老金第二支柱——雇主养老计划。

1974年,美国国会通过了《雇员退休收入保障法案》,指导雇主制定养老金计划作为补充。

此后在1978年,《国内税收法》新增第401条k项条款,开始推广定额缴存计划(DC,企业提供)和个人退休账户(IRAs)。

IRA成立之初有两个目标定位,一是向没有雇主养老计划的劳动者提供具有税收优惠的退休储蓄工具,二是向已经参加雇主养老计划的劳动者提供离职时的便利的资产转换账户。

从此,美国人退休生活的“三角凳”就形成了。

这次我国推出的个人养老金制度,也被称为中国版IRAs。

我们常常说,中国人爱存钱,美国人不爱存钱,这其实是种偏见。

美国人同样爱存钱,只是不存在银行里,在通货膨胀中不断缩水;而是存到退休资产中,不断获得收益。

起初,这些钱主要放在银行存款里。1990年后,基金、股票、债券比例开始提升,到如今基金已成为IRAs最重要的投资方向。

大量活水,为资本市场提供了源源不断的长期资金,直接成为美股1978-2000年长达22年大牛市的有力推手。

收益是相互的,到2021年,美国三大养老支柱的总规模,已经超过37万亿美元。其中,基础的第一支柱只占7.7%;IRAs总资产13.9万亿美元,占比32.3%。

再从IRAs账户的资金投向来看,共同基金占比45%,银行等机构存款6%、寿险4%、其他资产45%。

同时,截至去年6月,美国IRAs账户中余额达到100万美元的账户数量,已经超过34万个。

换言之,有34万人靠个人养老金,实现了“养老财富自由”。

综合过去几十年形成的养老制度和行业发展情况,早在40年代就进入老龄化社会的美国,确实有着完善的养老法律制度,一定程度上保证了美国老年人的“夕阳红”。

很明显,美国养老金模式给了我们启发。

而我们现在面临的人口状况,与世纪初的美国,也颇有几分相似。更加之,我们的储蓄率虽然在下降,但和发达国家比起来,我们还是最高的国家之一。

这样看来,现在似乎是建立个人养老金的最有利窗口。

同时,发达国家的金融市场发展比较完善,个人养老金金融产品供给丰富,可供社会人士自由选择,它们关注更多的是制度化养老金的保值增值问题。

而新兴经济体,金融市场发展不够成熟,国民养老财富管理缺乏有效的渠道,并有可能面临融资困难、回报周期长等问题。

如此一来,国家层面积极发展养老金金融,不仅有助于我国养老事业的发展,更能为社会成员参与多元化的养老财富和消费提供更有效的渠道,增加老年人经济保障。

此外,也可以为其他新兴国家和转型国家应对老龄化挑战提供理论工具。

总而言之,个人养老金制度将成为财富管理行业的新蓝海,具有广阔的发展空间。















04









尾声







夕阳无限好,只是近黄昏。

岁月面前,人人平等。如果能帮助更多人优雅地老去,大概是一件很美好的事情吧。

著名作家渡边淳一曾在《优雅地老去》中写道:年老,意味着更可以随心所欲地享受生活。

只是,若我们没有从精神和物质上准备好,届时很难优雅得起来。

现在,我们还年轻,但也能想象得到,想要拥有一个从容而不窘迫的晚年,必须得从现在就做好准备,才能慢慢体会岁月之美。

正如传世名诗《当你老了》中一般:

When you are old and grey and full of sleep, 

当你老了,头发花白,睡意沉沉,

And nodding by the fire,take down this book, 

倦坐在炉边,取下这本书来,

And slowly read,and dream of the soft look 

慢慢读着,追梦当年的眼神

Your eyes had once,and of their shadows deep; 

你那柔美的神采与深幽的晕影。

How many loved your moments of glad grace, 

多少人爱过你昙花一现的身影,

And loved your beauty with love false or true, 

爱过你的美貌,以虚伪或真情,

But one man loved the pilgrim Soul in you 

惟独一人曾爱你那朝圣者的心,

And loved the sorrows of your changing face; 

爱你哀戚的脸上岁月的留痕。

And bending down beside the glowing bars, 

在炉罩边低眉弯腰,

Murmur,a little sadly,how Love fled 

忧戚沉思,喃喃而语,

And paced upon the mountains overhead 

爱情是怎样逝去,又怎样步上群山,

And hid his face amid a crowd of stars. 

怎样在繁星之间藏住了脸。


全文完,感谢阅读。














参考资料















[1] 养老金市场及产品研究,海通证券

[2] 丁珊;退休养老规划视角下个人养老年金保险发展研究[D];西南财经大学【2019年】

[3] 中国发展个人养老金的意义和挑战,中国新闻周刊

[4] 个人养老金制度箭在弦上,南方周末

[5] 陈阵 任伟;石油战争背后:中东历史与地缘政治,中粮期货研究中心

[6] 白学良;中国个人养老金计划的发展探析[D];西南财经大学【2013】

[7] 大国人口变迁:婴儿潮、老龄化、Z世代,中国基金报

[8] 优雅地老去,(日)渡边淳一;年浙江文艺出版社 【2013】

[9] Great Myths of Aging,(美)琼·T.埃贝尔 【2020.8】

[10] Being Mortal: Medicine and What Matters in the End,(美)阿图·葛文德

[11] 美国退休金体系简介【ICI年鉴】


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