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发生了什么?多只芯片股涨停,芯片法案引发市场关注

格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2022-08-05 23:07:03 2938
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近两天市场很亢奋,国产芯片掀涨停潮,华大九天、芯原股份、睿创微纳20CM涨停,国芯科技、华峰测控、龙芯中科、大港股份、新洁能涨停或涨超10%,半导体、芯片ETF涨超6%。

(本文内容均为客观数据和信息罗列,不构成任何投资建议)

消息面上,近日芯片法案引发市场关注。









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美国或将签署芯片法案

美国众议院通过《芯片与科学法案》。白宫方面最新透露,将于下周二(8月9日)正式签署法案。

根据参议院官网公布的美国《芯片与科学法案》提纲,2022-2026年合计提供527亿美元补贴,其中390亿美元用于建设、扩大或更新美国晶圆厂,110亿美元用于半导体的研究和开发,20亿美元用于资助如教育、国防和创新相关领域,5亿用于与国外建设国际信息、通信技术安全、半导体供应链,2亿用于增加半导体行业劳动力,并对当地半导体制造提供25%税收减免。

此外还附加了条款,大致意思是禁止接受资金补助企业在对美国构成竞争的对手方面建造/扩大先进制程晶圆厂。美国正试图重夺在芯片制造领域的份额。

根据BostonConsulting数据,在芯片设计领域,美国占据全球市场份额的70%,而对比之下,2020年美国半导体制造业领域的市场份额仅为12%,较1990年的37%下降了25%。美国严重依赖海外晶圆代工厂的制造能力。

当下,国际市场正开启芯片角逐潮。全球地缘政治日益紧张,中美科技竞争背景下,半导体供应链安全已经成为各国关注重点。

韩国政府出台《国家尖端战略产业法》,于4日起实施,正式将半导体等产业技术指定为国家尖端战略技术并加强扶持。

欧盟也于2022年2月拟计划投入超过430亿欧元资金用于支持芯片生产、试点项目和初创企业,计划至2030年,将欧盟在全球芯片制造领域的市场份额从10%提升到20%,以保障半导体供应链安全。

欧盟委员会主席乌苏拉直言,芯片是全球技术竞赛的核心。一系列预期之下,万亿市场已经开始躁动,芯片股频频成为市场追捧的热点。









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工信部原部长谈芯片:要在制造上下功夫

在2022年网易经济学家年会夏季论坛上,工信部原部长李毅中谈及中国芯片当下的真实现状,其中谈到:

“一些关键核心技术受制于人,半导体和材料的自给率只有10%,高端芯片95%要依赖进口,集成电路制造环节很薄弱,多数要依靠境外代工。

台积电在美国压力下终止了和我们的合作,荷兰阿斯麦迫于美国压力也不卖给我们光刻机了。上海微电子28纳米的光刻机去年已经落地,有很大的进步,但比起荷兰阿斯麦尔的7纳米、5纳米,还差了两代,需要继续努力。

要改变现在集成电路产业无晶圆厂的模式,我们的设计水平不低,后面的测试封装也接近达到世界先进水平,但是制造这个环节太薄弱了。台积电这么一来,确实对我们影响很大,我们要改变这种集成电路产业结构不合理的现象,要在制造上下功夫。”

国内芯片、半导体设备依赖进口。2021年,芯片进口额为4337亿美元,进口贸易逆差达到2784亿美元,均创下历史新高。而半导体设备贸易逆差达到244亿美元,远远领先其他机械设备。

芯片制造的主供应链分为“设计-制造-封装”三个环节,辅产业链还包括用于芯片设计的EDA软件与IP核,半导体设备与半导体材料。

其中,制造、设计、设备环节附加值较高,美、韩、日、中国台湾、欧洲、中国大陆是全球半导体供应链的主要参与方。

芯片制造主要分为代工厂模式和IDM模式,主要由中国台湾、韩国、欧美企业主导。其中,全球主要的代工厂包括台积电、三星、环球晶圆、中芯国际、联华电子等,主要的IDM企业包括英特尔、瑞萨电子、意法半导体、微芯科技、恩智浦等。

我们的芯片代工企业以中芯国际与华虹半导体为首,占全球15%产能,主要分布在成熟制程领域。

半导体设备用于硅晶圆制造、芯片制造、封测及光掩模制造等各个环节。设备由美国、日本、荷兰主导市场。我国自给率较低,设备是我国半导体卡脖子的核心。

在芯片制造领域,国产化水平逐渐提高,已具备14nm级芯片量产能力,但良率有待提高。从企业角度看,中芯国际利用现有DUV设备开发的“N+1”、“N+2”两种工艺已经在14纳米制程上有了全方位的进步。

半导体设备领域,国产设备在清洗,刻蚀,薄膜沉积等领域均取得了一定突破,光刻设备被严重卡脖子。在光刻领域,荷兰 ASML 垄断全球高端光刻机供应,由于技术壁垒非常高,国内公司仍需不断积累。











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征途漫漫,惟有奋斗

从行业景气度看,最近业内人士喊出半导体将供应过剩。半导体是典型周期行业,历史来看,景气周期约2年左右。德意志银行认为,半导体行业已经进入产能过剩时期。

英国杂志发布了一篇题为《在经历了涡轮增压式的繁荣之后,芯片制造商是否将迎来一场超级大萧条?》的文章称,全球芯片制造业在极速繁荣后,景气度正面临急剧下坠的风险,原因包括产能快速扩张、需求反转下降,以及多国大力干预等。

由于芯片终端出现疲软,尤其在智能手机等消费电子领域,市场预期芯片市场可能正在进入一个行业下行周期。而新能源汽车的蓬勃发展,以及持续的云设施投资,市场人士认为汽车芯片和数据中心的需求有望保持两位数增长。

中国芯片国产化率不高,汽车芯片的市占率只有5%不到,而新能源等新兴产业的高速发展,也给芯片国产替代带来了希望。

近年来国内厂商奋力追赶,已在部分领域实现突破,逐步缩小与国外原厂的差距。从基本面来看,目前已有不少的芯片公司披露了中报业绩预告,据统计,共计有13股预计在中报盈利超1亿元,并且净利润增幅超过50%(中值)。

在面临复杂的局势下,打铁还需自身硬。

芯片攻关已然成当下的重要事项,事务发展不是一帆风顺的,但困难都是在实践中去解决。高水平的国产替代征途漫漫,惟有奋斗。


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