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高温天气持续,水力发电量下滑,煤炭股涨嗨了

格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2022-08-19 15:39:27 941
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今天煤炭板块涨幅靠前,电投能源涨近10%,盘江股份、兖矿能源、中煤能源、山煤国际、淮北矿业、山西焦煤等纷纷跟涨。

随着煤炭板块的走俏,重仓买入陕西煤业、中国神华、兖矿能源、山西焦煤、山煤国际等一揽子煤炭股的煤炭ETF也跟着拉升,今天盘中涨超2%。自4月的低点至今,煤炭ETF已经出现了一波27%以上的反弹,涨势喜人。

最近我国四川、重庆等地遭受极端高温干旱天气影响,迎峰度夏能源电力保供正处于关键时期。在用电量大增,以及河流水量下滑,水力发电大受影响的背景下,四川、重庆等地用电压力变大。近期四川达州滚动限电,重庆也启动了有序用电一级方案。

国网四川电力调控中心人员表示,当地80%的电力供应来自水电,今年罕见的高温干旱灾害造成各大流域来水严重偏少,导致全省水电发电能力下降5成以上。

我国是全球最大的煤炭生产国和消费国,也是少数几个以煤炭为主要能源的国家之一,煤炭作为传统化石能源,是我国能源消费结构中不可替代的部分。

在发电方面,对煤炭的依赖仍比较高。2021年全国规模以上工业发电量81122亿千瓦时,其中,全口径煤电发电量5.03万亿千瓦时,占全口径总发电量的比重为60%;全口径非化石能源发电量2.90万亿千瓦时,占全口径总发电量的比重为34.6%。

8月18日,中国煤炭工业协会召开2022年煤炭行业企业社会责任报告发布会,发布了《煤炭行业社会责任蓝皮书(2022)》与《煤炭行业社会责任指南》。中国煤炭工业协会相关负责人在会上表示,2021年我国全年煤炭产量41.3亿吨,同比增长5.7%,创历史新高;全国核增煤炭产能3亿吨/年左右,高质量完成了重要时段、重要节点和重点区域煤炭保供任务,彰显了新时期煤炭企业的责任担当。

与此同时,2021年全国规模以上煤炭企业营业收入3.3万亿元,同比增长58.3%;前5家、前10家大型煤炭企业利润占规模以上煤炭企业利润总额的比重分别达到25.7%和30.2%,经济效益进一步向资源条件好的企业集中。去年,受国际能源供需关系失衡、国内用电需求快速增长、异常天气等多重因素影响,煤炭出现阶段性、区域性供应紧张。面对市场剧烈波动,煤炭企业切实发挥了兜底保障作用。

从趋势上看,在碳达峰、碳中和背景下,未来发展光伏、水电、风电等清洁能源是大势所趋,但这是一个长期的过程,短期内依然难以摆脱对煤炭、石油等传统能源的依赖。

信达证券指出,整体来看,随着新兴经济占比提升与居民生活用电持续高增,预计未来3-5年内,电煤消耗仍将维持增长态势;而随着各地疫情防控治理水平与能力的不断提升,以及基建投资持续发力,化工、建材、冶金用煤需求将持续向好。还表示,在供给增产受限,产量增长严重不足的背景下,煤炭价格弹性将会不断凸显。在能源大通胀逻辑下,把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业,迎接煤炭板块一轮业绩与估值双升的历史性行情。

国泰君安期货认为,动力煤日内维持区间震荡,近期虽受限电事件的扰动煤价出现小幅探涨,但我们认为煤价仍将在合理区间内震荡运行。从产地的角度来看,“三西”地区煤价多有涨幅,主要受下游情绪好转的影响,冶金化工等企业随着利润的修复,需求有所增加,叠加市场煤自身货源有限的问题,整体煤矿销售氛围边际改善明显,非电需求支撑走强。总体来看,后市锚定动力煤价格的上行空间仍以需求为主,现阶段电煤存在回落预期而非电耗煤仍处在刚需采购的恢复之中,若非电用煤需求不及预期,则煤价仍有下行风险,建议投资者以区间震荡对待。


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