逆境保持可贵增长，同道猎聘赛道和多元化优势凸显

受疫情"灰犀牛"影响，今年上半年国内经济增长承压，企业在扩张和招聘层面更为谨慎，相关人才在考虑新的职业机会时也普遍持观望态度，拉长了招聘周期，一定程度上影响了人力资源行业公司的表现，但部分专业能力成熟，营收结构多元的线上人服平台仍展现较强的业务韧性。

8月19日，国内在线中高端人服龙头同道猎聘(下称"猎聘")发布上半年业绩报告，在并不轻松的外部环境下，公司业务保持稳健增长，利润表现持续改善，"平台+SaaS+服务"业务模式的优势进一步显现。

一、归母净利润大增166%，ARPU增速可观，核心数据增长凸显稳健本色

数据显示，2022H1猎聘实现营收13.72亿元(人民币，单位下同)，同比增长14.4%，公司拥有人应占纯利1.42亿元，同比大增166.0%，多元化的业务组合是支撑公司穿越周期的重要力量。

一方面，多元产品矩阵优化平台用户的服务体验，持续推动用户价值提升，保障了公司业务基本盘稳固。另一方面，全面纵深的产品和服务拉长了用户生命周期，为深化服务和提高客单创造新的机会，正持续改善公司利润，业绩期内公司利润率达到13.4%，同比提升近7个百分点。

中高端人才招聘服务仍是猎聘最核心的业务，十余年的行业积累让猎聘维系了深厚的大型企业客户资源。公开数据显示，超99%的中国500强企业均为猎聘客户，且公司注重服务KA客户，在面临宏观环境波动时，这类规模相对较大且发展相对稳健的客户往往具备更强的抵拒能力，也为猎聘的长期发展提供了更高的稳定性。

此外，借助平台的需求和数据分析能力，上半年猎聘敏锐地洞察到能源化工、汽车制造、电信硬件、新能源、电子半导体等行业的强劲招聘需求，前瞻地加大了在相关行业的布局并形成竞争优势，为业绩的稳健增长提供了多重助力。

本次业绩期内，猎聘来自B端企业用户的收入达到12.03亿元，同比增长17.5%，平台验证企业用户数由去年同期的88.16万家增至107.86万家。其中，付费企业客户保持了可贵的增长，增至6.68万，ARPU也由3.2万元上升至3.6万元，增速显著高于付费客户数增长，优越的付费粘性反映出公司的赛道优势以及客户对猎聘所提供产品和服务的较高满意度。

招聘业务之外，公司灵活用工、在线调研、测培服务等业务板块也取得不俗表现。上半年公司进一步把握灵活用工的政策机遇，令该板块业务保持着蓬勃的增长活力；在线调研业务"问卷星"继续巩固领先地位，业绩期内公司累计发出超过1.74亿份问卷，收集近140亿份样本，流量吸引力和用户使用频率进一步提升；培训及测评SaaS平台产品在疫情期间，为企业人才和团队建设提供了有效的线上培训及辅导课程，有效弱化了疫情对企业常规化人才发展安排的影响。

诸多面向C端的多样化人才发展服务，亦为平台个人用户流量的增长提供了新的动力。截至6月底，公司C端用户收入达到1.68亿元，平台个人用户数也由去年同期的6854万名增至7949万名。

二、加大年轻用户服务力度，触发"稳就业"及抢占核心用户群多重效应

上半年劳动力市场的压力在年轻人才群体中有集中体现，国家统计局公布的数据显示，今年6月，16-24岁人群的调查失业率达到19.3%，高于全国城镇调查失业率，7月这一数据刷新至19.9%，解决年轻人才的就业难题迫在眉睫。

在此背景下，猎聘加大对年轻用户的关注，在促进年轻人就业方面展开多重布局，既展现出应有的社会担当，助力当前社会发展重要矛盾的缓解，也为之后的持续健康发展奠定良好基础。

具体来看，猎聘协助年轻人就业的措施主要从三个方面展开：

一是依托平台和技术优势，猎聘面向学生群体推出独特的标签系统，并更新专门设计的匹配算法，协助广大毕业生在职业生涯初始阶段就找到最合适的职业发展路径；

二是与教育部、中华全国工商业联合会等组织合作，开展多场校园招聘活动，通过平台资源倾斜为学生提供优质岗位和人才发展服务。上半年，猎聘与北京大学光华管理学院合作，为应届毕业生推出"我是管培生"就业公益活动，邀请了众多大学教授、企业高管、企业家等为学生提供高质量直播课程。同时，猎聘还与地方政府合作建立"粤港澳大湾区青年实习就业公共服务平"，为毕业生提供游学、实习、就业、专业培训等综合服务；

三是举办大量的福利直播招聘活动，为包括年轻群体在内的求职者提供免费线上面试及其他智能招聘工具，针对求职相关的需求痛点，平台还推出相应的市场策略报告及线上讲座，帮助求职者更快实现就业。

事实上，关注年轻用户需求一直以来都是猎聘的长期策略，2021年猎聘平台上的新注册用户中，47%的用户年龄在25岁及以下，平台个人用户年轻化的趋势相当显著。作为线上招聘平台的高质量用户，年轻群体在劳动力市场中保持着较高的流动性，可以为平台持续贡献流量，同时更长的生命周期也意味着这一群体将成为未来招聘市场的真正核心，随着猎聘继续加大对年轻的触达力度，持续抢占这一群体的用户心智，公司的长期发展潜力将更值得期待。

小结

整体来看，在充满挑战的上半年，猎聘凭借中高端赛道红利、"平台+SaaS+服务"业务模式，产品和技术优势以及生态协同效应，实现了用户价值提升，各项核心数据稳健增长，付费客户和用户规模继续向上突破，展现稳健的发展节奏。

"沧海横流方显英雄本色"，猎聘十余年深耕中高端人服赛道的底蕴正逐步显露，结合公司近期盘面走势呈现出的反弹信号，敏锐的资金或许已经抢跑。