新商机？国货又火了！这次是在欧洲

美股再迎“黑色星期五”，昨天纳指、标普均再创6月17日以来新低，道指创2020年11月20日以来收盘新低。

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美国投资者恐慌情绪达到极致

美国9月Markit制造业PMI创了两个月新高，服务业和综合PMI均创三个月新高。数据好于预期，但这并不是市场喜欢和期待的。数据表明美国经济衰退没市场预期的那么严重，那么意味着美联储可能会采取更激进地加息。

报告发布后美股跌至盘中新低，道指一度下破3万点大关，创近2年新低。纳指一度跌逾3%，标普500指数逼近年内新低。本周道指跌4%、标普500指数跌4.65%、纳指跌5.07%，三大指数均连续第四个交易日下跌，并已连跌2周。

其中油气、有色金属板块跌幅居前，能源ETF跌幅最大，天然气ETF收跌8.74%，能源指数ETF收跌8.13%。而医疗业ETF跌幅最小，标普医疗保健精选ETF跌0.51%。

美股市场仍在消化美联储周四连续第三次加息75个基点的决定，许多投资者和分析师相信或开始接受美国经济已经在步向衰退的路上

随着避险情绪的升温，芝加哥期权交易所波动率指数VIX一度突破30。Data Trek Research数据显示，今年全年当VIX指数高于这一水平时，美股基准指数就会触及短期低点。

根据美国银行对追踪基金动向的EPFRGlobal数据分析：美国投资者的情绪已经处于2008次贷危机大崩盘后的最悲观状态。

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国货又火了，这次是在欧洲

俄乌冲突背景下，俄对欧天然气逐步断供是欧洲能源危机的主要原因，而夏季天气出现高温，又使得这一情况“雪上加霜”。相关数据显示，全球石油价格几乎是去年平均水平的2倍，天然气价格是去年夏天的8倍，消费者生活成本骤然上升。

英国杂志《经济学人》称，到10月份英国每个家庭一年可能要支付超过3500英镑的能源费用，是去年账单的3倍多。英格兰银行警告，在今年结束之前，通货膨胀率将超过13%。一旦出现最坏的情况，那么高昂的生活成本将使得欧洲人快要没钱过冬。

在欧洲寒冬将至且能源紧张的背景下，高昂的取暖费刺激了欧洲对节能类、取暖类电器的需求。欧洲各国开始积极寻求替代方案。中国庞大的制造业生产力，作为全球暖通产品的主要制造国，国货电热毯、热泵等取暖设备在欧洲大火。

海关总署数据显示，今年1月欧盟27国进口中国电热毯18.9万条，6月增至52.1万条，7月快速攀升至129万条，环比增长近150%。

近期彩虹集团股价异动，公司随后公告称：今年取得了一些电热毯出口订单，单张订单数量低，总体金额小，未对公司收入产生实质影响。

电热毯在中国市场已经趋于饱和，属于夕阳产业。然而最近这个夕阳行业被欧洲人民救活了，网友戏称这实属破坏中国市场优胜劣汰。

热泵凭借其高效节能属性得到消费者高度关注，许多欧洲家庭希望将热泵采暖作为传统天然气锅炉的替代方案，由此热泵订单暴涨。

今年以来，我国空气源热泵出口快速增长，1-7月出口额同比增长达63.7%。浙江宁波慈溪市是我国取暖器生产基地之一，慈溪市取暖设备出口量占到全国的30%。出口取暖器需求量持续增加，相关企业正在加班加点生产。

中国拥有全球最完善的家电产业链，热泵企业派系众多。目前，国内热泵行业的参与者主要包括格力、美的以及海信等综合性家电集团约克、特灵以及麦克维尔等专业空调厂商，芬尼、中广欧特斯以及纽恩泰等热水厂商。

热泵很火，不过热泵作为耐用家电，生命周期为15年，更新换代时间较长。电热毯、热泵在欧洲大火，对国内家电行业影响属于中短期。

GfK数据显示，2022年上半年中国家电市场规模呈9.9%的负增长，预计今年市场规模可能在8000亿元以下，降至近五年内的最低值。

二级市场上家电行业的表现情况，今年以来家电ETF下跌18.27%，家电行业景气周期主要和内需以及地产行业深度绑定，外需还并非主要业务，国外市场的发展取决于全球局势和企业家的魄力，看企业能否顺势出海，打开新市场。

（本文内容均为客观数据和信息罗列，不构成任何投资建议）

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全球新格局背景下，中国优势产业的“突围”

除了电热毯、电暖器及空气源热泵等三类主要增长的采暖类产品，一些欧洲人还打算选择相对低廉的“烧柴取暖”方式来度过这个寒冷的冬天。近些年以来，尽管欧洲设立了较为激进的可再生能源发展目标，但当下能源结构仍然以化石燃料为主，家庭取暖高度依赖天然气。

欧洲天然气资源并不丰富，对俄罗斯依存度高达40%。俄乌冲突以来，俄大幅削减对欧天然气出口，也因此导致欧洲能源价格飙涨。叠加今年夏天高温和干旱对欧洲水力、核能及光伏发电带来的负面影响，冬季能源问题日渐严峻。

对此，欧盟拟推出5650亿欧元能源计划，大力发展光伏和新能源汽车。欧盟行政部门将制定一项新的能源网数字化计划。根据一份文件草案显示，这一行动计划名为“能源系统数字化”计划，欧盟委员会将于下周公布该计划。

该计划将要求欧盟在2030年前在基础设施方面投资5650亿欧元(约合39032亿人民币)，以实现其绿色计划，并结束对俄罗斯化石燃料的依赖。

根据该提议，欧盟寻求从2024年开始推动共享电力使用数据，以帮助提高该地区能源市场的灵活性，例如允许电动汽车将电力重新输入电网。

欧盟“能源系统数字化”提出了几项绿色行动计划：2027年之前在欧盟地区所有商业和公共建筑的屋顶上安装太阳能电池板；2029年之前欧盟地区所有新住宅建筑上安装太阳能电池板；未来5年内安装1000万台热泵；在2030年底以前，让3000万辆零排放汽车上路。

从产业发展周期看，当下是中国优势产业走出去的黄金窗口期，目前遇到的短期困难，反而会倒逼中国企业想方设法有效走出去，以实现突围。

一个行业的发展，很大程度上取决于终端的性价比。对比国内外产能成本，整体上国内优质产能的全成本都低于海外产能的现金成本，中国新技术也到了输出的阶段。