首页 手机网 财经号下载
入驻财经号 登录 客服 | 广告合作
财经号 让投资更轻松
主播正在直播中,速来!
首页> 股票> 正文

冬储推动需求回暖!磷化工板块表现活跃,机构:具备修复空间

格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2022-12-08 17:08:09 1036
分享到:

近日,磷化工板块表现活跃,板块指数连续上攻。

个股也是表现亮眼,川恒股份连续三日放量大涨,今日盘中一度逼近涨停,现涨超6%,川金诺涨超6%,云天化涨超5%,清水源涨超4%。


供需两端推动价格上行


磷化工此轮行情主要原因在于供需两端改善,以及在经历了此前下跌后行业内相关公司估值较低。

供给端上,一方面,磷矿石紧缺仍在延续。根据华创证券的统计,2016-2022年磷化工上市公司资本开支同比分别为-18.5%、-17.2%、-1.7%、-14.2%、15.6%、103.7%,而行业资本开支上行始于2021年且多为下游应用例如磷酸铁等去向。

一般来说,磷酸铁建设周期大约2年,而磷矿从建设到正式投产需要4-5年,华创证券认为,产能周期带来的磷矿石紧缺仍将延续。

另一方面,由于环保等因素,新增产能有限,企业的产能得到了出清。华创证券认为,以上两方面因素将使得磷矿石价格有望延续强势,并带动磷化工产业链。

另据百川资讯统计,目前国内磷矿石、硫磺及合成氨均价分别为 1041、1660、4607 元/吨,均处于价格历史高位。

需求端上,国内冬储稳步推进,肥料需求端有所回暖。中泰证券化工分析团队认为,冬储结束后开春施肥有望衔接景气,以及法检政策存在调整的可能,看好磷肥底部复苏延续。

国外方面,出口有所改善。据海关总署统计,10 月份国内磷酸一铵及二铵出口量分别达到 18/50 万吨,环比分别-25%/+6.38%,前十月二者累计出口量分别为168/313万吨,累月同比-54.5%/-48.70%,相较于 1-7 月累月同比-59.70%/-61.10%,有所改善。

估值方面,中信证券认为,磷化工行业大多企业估值偏低,具备修复空间。

行业配置上,中信证券认为,短期来看,磷矿石价格维持高位以及磷肥价格的反弹,原材料配套较高企业有望充分受益,推荐兴发集团、湖北宜化及川发龙蟒,建议关注云天化、川恒股份等。

中长期来看,看好春耕期间复合肥需求的提振,相关企业或迎来业绩拐点,重点推荐新洋丰、云图控股。若2023 年 Q2 后,国内出口政策有进一步向好调整,磷化工板块配置价值料将进一步提升。

华创证券则推荐磷矿石产能较大,同时未来具备高成长性的标的:兴发集团、川恒股份;同时建议关注:云天化、湖北宜化、新洋丰、云图控股、川发龙蟒、川金诺等。


展开全文
下载APP,与投资高手语音互动>>

财经号声明: 本文由入驻中金在线财经号平台的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表中金在线立场。仅供读者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。同时提醒网友提高风险意识,请勿私下汇款给自媒体作者,避免造成金钱损失,风险自负。如有文章和图片作品版权及其他问题,请联系本站。客服咨询电话:059163307968、059163307969。

17条评论 网友评论文明上网,理性发言

中金登录 微博登录 QQ登录

    查看更多评论

    举报此人

    X
    确认
    取消

    热门视频换一批

    温馨提示

    由于您的浏览器非微信客户端浏览器,无法继续支付,如需支付,请于微信中打开链接付款。(点击复制--打开微信--选择”自己“或”文件传输助手“--粘贴链接--打开后付款)

    或关注微信公众号<中金在线>底部菜单”名博看市“,搜索您要的作者名称或文章名称。给您带来的不便尽请谅解!感谢您的支持!

    复制链接

    鲜花打赏 X

    可用金币:0

    总支付金额:0

    您还需要支付0
    我已阅读《增值服务协议》
    确认打赏

    1鲜花=0.1元人民币=1金币    打赏无悔,概不退款

    举报文章问题 X
    参考地址

    其他问题,我要吐槽

    确定
    X
    确认支付

    已阅读并同意《购买须知》

    温馨提示

    前往财经号APP听深入解析

    取消 确认