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“三桶油”齐飙!地缘政治、美联储政策搅动全球石油市场

格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2024-02-22 16:33:23 888
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在中东地缘政治因素以及供应收紧导致油价继续攀升的影响下,石油股发起“攻势”。


港股“三桶油”盘中携手齐创新高,中海油一度涨超5%创下历史新高,中石油也涨超5%创2015年7月以来新高,中石化涨超3%创2023年9月以来新高。



隔夜,国际油价上涨,在供应趋紧的迹象下维持了前一交易日的涨幅。


WTI 4月原油期货收涨1.13%,报77.91美元/桶,布伦特4月原油期货收涨0.84%,报83.03美元/桶。


多因素共振 推高油价


从海外因素来看,地缘政治冲突、美联储降息、市场供应紧缩都是导致油价上扬的重要因素。

首先便是地缘政治因素的提振。


目前,中东紧张局势仍在持续升温,俄乌冲突也没有结束迹象。眼下,红海危机还在升级。


当地时间2月19日,也门胡塞武装通过导弹袭击了英国“红宝石”号货轮,并称该船损毁严重,面临在亚丁湾沉没的风险。


自上周五以来,胡塞武装的无人机和导弹袭击至少击中了四艘船只。


对此,美国国务院发言人马修·米勒表示,美国及其合作伙伴将“继续采取适当行动”,保护红海航运免受胡塞民兵的袭击。


稍早前,美国再次否决了联合国安理会关于以色列-哈马斯战争的决议草案,阻止了立即人道主义停火的要求。


另外就是市场对美国降息前景。上周,美国通胀数据推迟了美联储即将启动宽松周期的预期。


美联储周三公布的会议纪要显示,在 1 月份央行会议上,美联储官员一致认为利率可能已见顶,但在对通胀得到控制更有信心之前,不应降息。


由于美国通胀依然顽固,市场已经推迟了美联储何时降息的预期,目前普遍预计首次降息将在6月,而不是3月或 5 月。而较低的利率通常会刺激经济增长,从而刺激原油需求。


根据OPEC、IEA、EIA最新月报显示,2024年原油需求分别为104.40、103.00、102.42百万桶/天,较上月预测分别+4、+6、-4万桶/天,较2023年需求分别增长224、120、142万桶。


需求在增加,供应却在紧缩。


近几个月来,与近期交割相关的石油合约相对于远期合约的溢价达到最高水平,这种市场结构被称为“现货升水”,被认为是市场供应紧张的迹象。


另外,俄罗斯已承诺每天减产50万桶。作为与OPEC+减产计划的一部分,俄罗斯周二表示,尽管炼油量下降,但仍打算在2月份完成配额。


机构:石油可能仍是今年基本面较好的大宗资产


除了上述因素外,今日“三桶油”的大涨还受益于国内市场“中特估”概念的提振。


此前,国资委提出将要把市值管理纳入央企负责人考核。


近来,市场传言相关考核办法将于近期可能发布,但目前该消息尚未获得权威渠道的确认。


作为中字头股,昨天中国石油在互动平台表示,公司已将市值表现纳入管理层年度业绩考核,从股价变化(个股对比、综合指数对比)和市场形象(资本运作表现、资本市场奖项、监管机构纪律处分)两个方面,对市值表现进行量化评价。


业内人士认为,市值管理考核将进一步推动上市央企提高质量、强化价值创造、完善信息披露,未来相关政策或持续加码,央企上市公司有望迎来估值重塑。


中金公司最新研报中表示,结合基本面最新进展,当前全球石油基本面的偏紧状态或仍未改变,虽然地缘局势和寒潮结束或在短期影响价格波动。


在OPEC+于一季度维持额外减产计划的基准情形下,测算1Q2024全球石油市场或仍将面临20万桶/天左右的供需缺口,过剩的进一步出清或待OPEC+供应约束在贸易市场中得以落实,往前看,石油可能仍是今年基本面较好的大宗资产。


瑞银发表报告指出,布伦特期油上周平均价格按周升3.3%至每桶82.5美元,主要受地缘政治因素推动。在地缘政治因素提振油价情况下,认为三桶油,即中石油、中石化及中海油将会受惠。


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