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微盟:2023年业绩全面复苏,2024年AI商业化前景几何?

格隆汇·港股那点事格隆汇·港股那点事 2024-04-02 09:34:32 405
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3月28日,微盟(02013.HK)发布2023年财报,在2023年整体经济形势弱复苏的情况下,微盟交出了一份漂亮的财报。


2023年营收22.28亿,同比增长21.1%;毛利率达66.6%,而去年同期为59.3%;经调整EBITDA大幅收窄至-0.75亿元,同比减亏93.1%;经调整净亏损同比大幅减少73.4%;2023年下半年经营现金流0.6亿元已转正,经调整EBITDA 0.13亿元。此外,值得留意的是2023年微盟销售开支同比减少5.2%,一般行政开支减少28.2%,成本控制和组织优化取得良好进展。


如果先前市场还对微盟业绩有所质疑,那么这么一份无论是收入端、毛利率、费用端,还是利润端均全面改善的财报标志着微盟收入增长空间打开、降本增效取得成效,业绩进入全面复苏。


然而,如果仔细斟酌会发现,在这次业绩稳健发展的背后,AI正在崭露头角。在微盟财报中,AI被多次提及,而去年微盟WAI发布以来,微盟WAI也留下持续的声量。在AI技术浪潮重塑SaaS行业下,从企业定位来看,微盟不是AI大模型平台,聚焦于AI大模型应用层。


作为微盟被寄予厚望的业务,微盟WAI融合了微盟大模型技术+微盟SaaS和营销等业务的沉淀KnowHow、数据,商业想象力有待验证,那么微盟WAI在2023年实际应用中成色几何?在持续应用努力下,微盟WAI在2024年的商业化前景又有多大的想象空间?


AI的确定性应用:SaaS和营销从"试用"到"可用"


过去几年SaaS行业在中国处在一个逆周期当中,遭受了很多质疑,例如中国企业对软件付费的习惯尚未形成、国内企业付费意愿普遍较弱、复购率低,同时SaaS自身的使用门槛和技术门槛也影响着SaaS行业的市场渗透率,种种行业问题层出不穷,国内SaaS企业面临巨大压力,然而AI的出现让人们看到解决问题的希望。


AI时代,由于UI用户交互界面通过对话的形式大大简化,人调用软件会逐步演变成AI调用软件,我们面对的不再是冰冷的软件系统,而是一个个"AI助理",AI有望为SaaS公司赋予全新的能力,助力SaaS赛道迎来"奇点时刻"。那些能先一步完善产品功能、抢占市场、提高客户黏性的公司拥有的优势会越来越大,未来两到三年是利用AI技术抢占市场份额的窗口期。


正式认识到这一点,微盟在2023年5月24日就正式发布基于大模型的AI应用型产品——微盟WAI,这是一款第三方LLM模型+自研技术的综合产物,垂直于现有业务领域,通过AI为商城搭建、营销、图文创作等工作赋能。



微盟WAI没有自建通用大模型,而是博采众长,开发性吸纳不同形态的大模型,文生文、文生图等,融入自身 在垂直领域场景和数据优势,是少数能直接应用于场景的大模型产品,其实用性和功能性走在行业前列。以微盟"WAI助理"为例,大大简化了商家在微盟SaaS后台的交互,当商家需要统计会员数据时,只需唤醒WAI说一句简单的"我有多少会员",即可获得精确结果和页面链接,数据查询更显高效便捷。



尽管发布时间不长,2023年AI对SaaS和营销业务的促进已有所体现。


财报数据显示,2023年微盟订阅解决方案收入为人民币13.49亿元,同比增长4.5%;毛利8.93亿元同比提升16%,毛利率达66.1%;付费商户数96339,每用户平均收益为人民币14007元,同比增长8%。与此同时,商家解决方案收入为人民币8.78亿元,同比增长60.5%,付费商户数66905,每用户平均收益为人民币13127元。


订阅解决方案毛利的提升、商家解决方案付费商户数的强劲增长,有着AI在SaaS和营销多场景的落地的积极助力,毕竟微盟WAI带来的效率和使用体验的提升,对于商家有着"开源节流"的效果,自然付费意愿和使用率也大大提升。这些成绩也在过去一年获得阶段性证实。


在SaaS服务方面,微盟WAI已为超4.2万户商家智慧经营提效,助力商家私域运营工作提效达30-60%。以私域运营为例,红豆居家运营人员通过WAI生成的分享文案、话术等内容,围绕新品推广、会员注册引导、社群/朋友圈营销活动等场景,生成了数百条营销文案,文案可用率达70%。微盟营销方面,去年双十一期间,微盟WAI的商家使用率增幅超过200%,使用留存率达到100%;双十二期间,微盟WAI文生图功能商家使用率环比增长超470%。


随着今年微盟WAI还将在SaaS和营销两大业务持续深入布局,其AI商业化还将带来更多增长确定性。微盟于2024年3月开始面向SaaS商家开放WAI基础版,并在上半年推出主动式AI服务,这些举措将在AI服务普及、数智化经营上带来更多价值。同时,微盟WAI还将在模型矩阵上发力,这意味着微盟WAI将凭借对众多AI大模型的持续加入和图文生成能力的优化,在营销业务上还有大幅降本提效空间。


AI的创新性应用:WAI企业版和短剧的想象力


从2023年财报中可以看到,AI助力微盟SaaS和营销业务的发展逻辑已经得到验证,微盟一直在探索新的AI商业化前景,2024年AI企业版和AI+短剧将有可能成为微盟新的增长曲线。


对于AI+SaaS行业,To B 的商业逻辑大于技术逻辑,只有以客户为中心构建的产品体系才能走得长远。微盟在产品体系上的构建考虑了不同商户的需求特征,分别设计了WAI SaaS版和企业版产品:


1)WAI SaaS版:在原有SaaS产品上进行AI+升级,主要面向中小零售、快销品、本地生活等 SaaS 客户;


2)WAI 企业版:主要面向集团营销业务,以及有定制化需求的品牌企业。


可以这么理解,WAI-SaaS版针对现有中小商户,帮助他们商城搭建、内容营销、私域推广等等,已经开始商业化,WAI企业版则是具备服务大客户、品牌客户的能力,当然定价也会高很多,考虑品牌客户的个性化需求,微盟有望在提供"AI咨询+定制"服务,以"一客一价"的商业定价获得可观的回报。


WAI企业版虽未开始商业化,但商业化潜力不输WAI SaaS版。以私域运营团队为例,假设一年产出 10w 个短视频(成本 600 元/个),100w 张图(20 元/张),对应 8000w 成本,目前 AI 的提效在 10-15%,对应 1000-2000w 成本的降低,预计未来能够提升到 50%。结合微盟的大客化战略来看,2023年微盟智慧零售商户总数6826家,其中品牌商户达到1306家,并覆盖鞋服时尚、家居建材、食品快消等行业,品牌存在大量的内容营销需求,都有望无缝衔接转化为微盟WAI企业版的付费用户,具有巨大的业绩想象空间。截至目前公司已帮助红豆家居、美特斯邦威、特步等商家在智能营销场景中实现降本增效,为WAI 企业版推出和商业化前景探明可行路径,未来更多AI商业化将持续落地。


此外,值得留意的是,微盟不断探索AI赋能的新商业场景,其在AI短视频和AIGC+短剧已经眉目初显。面对Sora大模型爆火和今年发布的计划,微盟将在今年重点发力AI+短视频,探索其在营销场景下的应用空间。早在2023年初,微盟WAI研发团队即完成了短视频素材生成全流程的技术攻坚和落地,短视频作为当下最受欢迎的内容载体,因此有望在广告主青睐中实现"AI+短视频营销"的高速增长。


另外,近期微盟集团发布公告,宣布战略性投资拌饭科技布局短剧赛道。转让和增资完成后,微盟集团将持有拌饭科技约53.5%股权,双方将通过能力互补,构建全链路短剧业务。这也为微盟提供探索AI商业化落地的新可能。拌饭科技专注于挖掘和制作优质内容,微盟提供专业投流团队、短视频制作经验、上海长沙短视频基地资源、WAI模型和研发技术支持。双方协同将助力微盟在下一个"系统性产业机遇"中收获红利。



近年来短剧市场越来越火热,2023年短剧市场规模374 亿元,日均流水 8000w 左右,预计 2027 年市场规模超千亿,高增速背后是强需求驱动+高变现效率:用户基数大&渗透率高,订阅模式缩短投资周期,商业化变现效率高。未来微盟可以充分利用AI 技术赋能创作效率提升,不仅可以在国内进行商业化变现,同时也可以短剧出海,打造贴合海外市场偏好内容,探索更多创新商业模式,微盟AI+短剧业务未来值得期待。


结语


2023年微盟SaaS和营销业务稳健增长,开了个好头,微盟正通过自身积累的行业经验,将AI技术与场景相结合,持续优化升级各项产品能力,让自家的AI产品更有竞争力,力图成为企业AI化发展的最有力服务商。


展望未来,国内AI+SaaS的赛道才刚刚开始,大家都需要摸着石头过河,但是道路和方向是非常清晰的,毕竟全球SaaS行业龙头Salesforce收益于AI化,业务增量已经越来越明显了。Salesforce在把AI嵌入CRM应用后,定价平均提高9%,每年带来28%的收入增量。而2024年微盟AI+SaaS、营销和WAI 企业版、AI+短剧构成的AI业务矩阵能为微盟带来多少收入增量,值得期待。


微盟AI商业化空间才刚刚打开,前路并不平坦,但仰望星空,足够宽广。在这条赛道上,各业务、场景发生深刻的变革,将带来巨大的商业化增量空间,微盟如果能抓住这次机遇,资本市场将对其未来业绩增长、估值逻辑重新认知,其价值重估之路才刚刚开始。


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