连续多年全国有机颜料出口第一，信凯科技即将申购

  浙江杭州即将新增一家深主板上市公司。

  3月31日，信凯科技（001335.SZ）即将申购，发行价格为12.8元/股，对应的发行市盈率为14.38倍。

  近年来，A股市场新股打新赚钱效应较好，截至3月27日，2025年登陆A股市场的26家新股上市首日全部收涨，且首日平均涨幅超过246%。在这种背景下，对于信凯科技这种优质新股，值得积极申购。

  一、得益于下游需求增长，公司2024年营收同比上升32.55%

  信凯科技成立于1996年，来自浙江杭州，从事颜料行业近30年，是全球有机颜料行业的重要供应商之一。

  公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务，拥有450多个规格的颜料产品，主要产品包括偶氮颜料、杂环颜料、酞菁颜料等。信凯科技的颜料产品具有耐光、耐热、耐气候、耐迁移、环境友好和安全性能高的特点，可应用于油墨、涂料、塑料和特种化工品着色，最终广泛应用于包装印刷、食品接触包装印刷、数字印刷、出版印刷、汽车涂料、建筑涂料、工业涂料、粉末涂料、塑料日用品、纺织印花等领域。

  油墨、涂料、塑料、特种化工品在日常生活中的部分应用范围，图片来源于信凯科技招股书

  公司建立了颜料合成实验室和应用实验室，积累了200多项检测方法，并配备了各类研磨分散设备，可以模拟客户实际生产过程，验证应用效果，同时通过产品检测确保产品品质。

  经过多年的技术积累，信凯科技形成了有机颜料表面处理技术、有机颜料检测技术、有机颜料负面物质控制技术等核心技术，可根据下游客户应用需求进行产品开发，同时还能整合上游供应链资源，凭借相对领先的有机颜料产品开发、品质管理及检测能力把控供应链产品的质量，提供相对齐全且专业的有机颜料产品及服务。

  信凯科技的产品在业内具有一定的知名度和影响力，同时其业绩也表现亮眼。

  经审阅，2024年信凯科技实现营业收入约14.17亿元，同比增长32.55%；实现归属于母公司股东的净利润约1.11亿元，同比增长26.31%。公司收入增长主要受宏观经济增速趋稳、消费者信心指数增加等影响导致下游需求增长。

  得益于全球化的战略布局及积累的优质海外客户资源，公司主要销售区域及主要客户收入均实现小幅增长，信凯科技预计今年一季度收入及净利润仍将持续上升。

  公司预计2025年1-3月实现营业收入约3.4亿元至3.7亿元，同比增长6.94%至16.37%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润2050万元至2350万元，同比增长18.23%至35.53%。

  作为全球有机颜料供应商，信凯科技拥有较强的产品开发、品质管理、应用检测能力，可针对不同应用领域、不同客户需求进行产品开发，主要以自有品牌进行销售，业务模式成熟。且近年来信凯科技的业绩呈增长趋势，盈利能力较强。

  二、连续多年位居全国有机颜料出口第一名

  近几年，全球有机颜料市场需求量和产量基本保持均衡，每年大约在40-50万吨左右。其中，我国有机颜料产量维持在22万吨左右，是全球最大的有机颜料生产国和出口国。

  经过多年发展，信凯科技的业务遍及70多个国家和地区，销售区域覆盖较广，已成为全球有机颜料市场主要供应商之一。

  信凯科技建立了较为完善的EHS管理体系，对全球销售目的地国家或地区的法律法规更为了解，使公司可以在海外市场合规地销售公司产品。同时信凯科技还在主要国际市场建立了本地化销售团队，实现与客户精准沟通，并在业务集中的国家和地区设立了仓储基地，为众多海内外客户提供快速响应，以及更加便捷的送货服务。

  凭借出色的产品开发能力和服务能力，信凯科技已与DIC株式会社、富林特集团、盛威科集团、艾仕得集团、宣伟集团、东洋油墨等国际大型企业建立了长期合作关系，在行业内具有较强的品牌影响力。

  据中国染料工业协会有机颜料专业委员会评定，信凯科技在2015年至2023年连续多年位居全国有机颜料出口行业第一名。

  据市场研究机构Market Research Future的数据，2022年，全球有机颜料市场规模约368.62万元，同期信凯科技有机颜料销售金额为11.45亿元，在全球有机颜料市场的占有率约为3.11%。

  我国有机颜料品种规格众多，市场比较分散。其中，传统有机颜料品种的供应企业较多，同质化无序竞争较为激烈，利润水平较低；而高性能有机颜料性能更加优异，技术、人才等进入门槛高，产品附加值和利润水平更高。

  随着环保政策要求日益提高，产业升级与产业集中成为未来的发展趋势。在此背景下，信凯科技等行业内领先企业的竞争力和盈利能力有望持续增强。