​新“国九条”下的赋能样本，中创新航控股苏奥传感

  2025年5月7日，港股动力电池龙头中创新航(3931.HK)盘中一度涨10.51%，A股汽车零部件企业苏奥传感（300507.SZ）复牌首日开盘即封涨停板。

  这一市场反应的直接动因，是电池专家中创新航以“股权收购+表决权放弃+定向增发”的组合拳入主苏奥传感，成为其控股股东及实际控制人。

  一、双向奔赴的交易安排

  具体来看，中创新航拟向苏奥传感原控股股东李宏庆收购苏奥传感87,620,380股股份（占截至本公告日期目标公司已发行总股本的11.00%），收购价为每股5.83元，收购代价约5.11亿元。

  同时，李宏庆承诺放弃所持苏奥传感部分股份对应的表决权（占截至本公告日期目标公司已发行总股本的19.55%）。据此，中创新航成为A股上市公司苏奥传感控股股东、实际控制人。

  此外，当日中创新航与苏奥传感订立了认购协议，拟认购后者不超过 119,482,337股配售A股股份，认购价格为每股5.63元，认购总金额不超过6.73亿元。交易完成后，中创新航预计将持有苏奥传感22.61%的已发行股份。

  可以看到，此次交易设计强调“不可分割性”：股权收购与表决权放弃构成整体，而定向增发以前两项完成为前提，形成控制权转移的闭环。

  二、赋能激活产业跃升新动能

  中创新航控股苏奥传感的交易，恰逢中国资本市场并购重组进入加速期。

  为了激活产业升级动能，新“国九条”明确表示要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场。中国证监会发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》中也指出，并购重组是支持经济转型升级、实现高质量发展的重要市场工具。

  由此形成的资源集约和技术协同，都将给相关产业链上的企业带来新的价值增长点。这对于中创新航本次交易背后凸显的链主企业积极响应国家战略部署、充分发挥自身产业优势为行业高质量发展注入强劲动能的作用自不必多说；而对于苏奥传感这类亟需外部力量推动自身业务变革、适应产业发展新方向的企业而言，这更是一次价值重估的契机。

  资本市场的积极态度已经充分验证了这一点，背后是投资者对于中创新航后续赋能的良好预期。

  凭借30余年的积累，苏奥传感在燃油车零部件领域保持着领先的市场地位，同时顺应近年来新能源汽车发展大势，苏奥传感打造了“燃油车+新能源”双增长引擎。2024年，公司新能源部件收入同比增长102.84%，但相较于燃油车业务量仍旧相对较小，占公司总营收比例约15.2%。

  通过中创新航的深度赋能，苏奥传感将突破传统汽车零部件供应商的单一角色，全面融入新能源产业链的价值网络。这种赋能并非简单的资本注入或技术转移，而是通过技术协同、产业链资源整合，推动苏奥传感实现产品升级、场景拓展。

  尤其在电池智能化、电池安全等产业趋势愈发清晰的背景下，苏奥传感旗下的传感器、热管理系统产品有了更加广阔的用武之地。

  传感器在电池管理系统中起着核心作用，能够实时监测电池的电压、电流、温度等关键参数，将这些数据投喂给AI算法进行实时分析，有助于电池状态评估和故障预警，提高电池的使用效率和安全性。

  热管理系统则像一台“空调”，通过智能化温度监测与控制，确保电池工作在最优温度范围内，防止热失控的发生，延长电池的使用寿命。

  作为最早涉足动力电池的企业之一，中创新航取得了亮眼成绩。2024年，中创新航动力电池装机量位列全球第四、国内第三，储能电芯出货量全球第五。

  同时，中创新航拥有庞大的客户网络，其中既包括广汽、小鹏、长安、零跑、吉利等乘用车车企，也包括中国重汽、徐工、三一、陕汽等多家商用车头部企业，还覆盖了阳光电源、国家电投、中核汇能、中国能建等多家储能龙头。

  借助中创新航的新能源产业链资源，苏奥传感能够快速切入新能源产业核心零部件供应链，甚至可以完成从传统燃油车领域向新能源汽车、储能、船舶、eVTOL等多元场景跃迁，进一步打开成长空间。

  从战略层面来看，中创新航或可借此探索出一套以“资本+产业”赋能的模式，通过激活具备技术潜力的企业潜力，将其纳入自身生态体系，形成“研发-生产-应用”的一体化能力，推动产业升级，增强综合竞争力。

  三、结语

  中创新航对苏奥传感的赋能，本质上是新能源产业链从“松散协作”向“深度耦合”进化的缩影。当核心企业通过技术穿透、资源整合重新定义分工规则，被赋能的企业则成为产业链韧性提升的关键支点。

  在新能源产业竞争中，入局玩家唯有深度融入头部企业的生态网络，才能实现从“零部件商”到“系统方案提供者”的跃迁。这种融合不仅关乎企业个体的成长，更将重塑中国新能源产业的全球竞争力格局。