研报掘金丨华福证券：维持洛阳钼业“买入”评级，预计26年铜产量冲击80万吨
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华福证券研报指出，洛阳钼业2025年归母净利润预计200亿以上，预计26年铜产量冲击80万吨。预计2025年度实现归母净利为人民币200-208亿元，同比增加64.68-72.68亿元，同比增加47.80%-53.71%，主因系公司主要产品量价齐升、运营成本有效管控。产量指引，铜金属76-82万吨（同比增2-8万吨）、钴金属10-12万吨、钼金属1.15-1.45万吨、钨金属0.65-0.75万吨、铌金属1.0-1.1万吨、磷肥105-125万吨，实物贸易量下调至400-450万吨。公司预计2026年新增黄金产量指引6-8吨（年化）。产量源于2025年12月以10.15亿美元并购巴西3个黄金资产，1月25日晚间，公司发布公告称，于1月23日完成对此前披露的巴西金矿项目的收购交割，此次并购仅用时40天。此外，2025年6月份，公司完成对厄瓜多尔奥丁金矿的并购。维持“买入”评级。
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