证券板块上涨，香港证券ETF易方达涨超 3%，证券ETF、券商ETF上涨

耀才证券金融今早复牌高开64.62%。消息面上，公司表示，作为被蚂蚁集团收购的一部分，所有成交条件均已达成。

今日证券板块上涨，香港证券ETF易方达涨超 3%；证券保险ETF易方达、证券ETF鹏华、证券ETF东财、证券保险ETF鹏华、证券ETF浦银涨超 2%；证券ETF易方达、证券ETF华夏、证券ETF博时、证券ETF汇添富、证券ETF国联安、证券ETF富国、券商ETF、证券ETF、证券ETF、证券ETF华安、券商ETF、证券ETF建信、证券ETF南方、证券ETF嘉实、证券ETF先锋、上证券商ETF汇安上涨。

香港证券ETF跟踪中证香港证券投资主题指数，作为全市场独家品种，成份股仅16只，权重股包括中信证券、香港交易所、国泰海通、中国银河、华泰证券、中金公司、国泰君安国际等龙头公司。

证券ETF跟踪证券公司指数，近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚，另外4成仓位兼顾中小券商。

3月13日东吴证券发布收购东海证券预案，拟以发行股份及支付现金的方式，合计购买东海证券83.77%的股份，发行价格为9.46元/股。支付交易对价方式分为两种，一是针对持有东海证券66.50%股份的32名股东，以发行股份方式支付标的资产92%的交易价款，以现金方式支付标的资产8%的交易价款；二是针对持有东海证券17.28%股份的29名股东，以发行股份方式支付标的资产100%的交易价款，交易完成后常投集团预计将成为东吴证券持股超过5%的重要股东，股权结构进一步完善。

兴业证券认为，此次合并一方面有助于提升东吴证券资本实力，并进一步兑现为业绩增长；另一方面作为同一区域国资券商整合，有望发挥协同效应提升东吴证券在财富管理、投资等业务领域的综合实力，进一步壮大公司在长三角主战场的竞争优势。在当前权益市场慢牛+盈利增长+估值低位背景下，券商的投资逻辑正从交易波动率到交易价值，随着行业供给收缩形成强者恒强的格局，盈利能力稳定且估值具备性价比的头部券商具备长期配置的空间。看好以下主线：一是受益于市场马太效应加剧带来估值修复甚至实现估值扩张的头部券商；二是权益投资能力相对突出利润增速能够强于同业的大中型券商；三是提前交易公募基金景气度复苏的；四是持续看好外资回流下香港交易所的配置机会。

东吴证券认为，行业一流投行建设稳步推进，进一步并购整合可期。2025年12月，证监会主席吴清在中证协第八次会员大会上表示，“要进一步增强资源整合的意识和能力，用好并购重组机制和工具，实现优势互补、高效配置，力争在“十五五”时期形成若干家具有较大国际影响力的头部机构”。2026年3月，十五五规划纲要正式公布，就加快建设金融强国进行部署，明确“培育一流投资银行和投资机构”，并购可提升行业经营效率、释放协同效应，有望成为一流投行建设的核心引擎，后续中大型券商并购重组仍可期。券商仍“滞涨”、ROE处于上升通道，板块行情虽迟但到。2025年资本市场持续高景气，全年日均股基成交额2.08万亿/yoy+70.2%，沪深IPO规模1242亿/yoy+99.7%，核心指标改善趋势下，券商板块1Q26利润将延续2025年高增趋势；可关注三条选股思路：1）受益于行业供给侧改革、业务全面发展；2）受益于居民存款搬家、财富管理业务领；3）受益于地方国资有做大做强诉求、且低估值。