历史新高！储能赛道连日反弹

  盘中涨超4%，市值逼近2万亿！

  周一，宁德时代股价在盘中创历史新高。

  作为整个电池板块的“定海神针”，宁德时代的突破激活了市场对于整个储能及锂电产业链的做多情绪。

  板块集体回暖，储能电池ETF广发(159305)跟踪的国证新能源电池指数今天也迎来上涨，近一周涨幅12.13%，近一年涨幅88.18%。

  外围未稳，为何电池板块已经连日反弹？

  盘面上，猪肉概念股强势反弹，半导体、电池等板块走强，玻璃纤维、能源金属、光伏设备等板块涨幅居前；而海运、保险等板块跌幅居前。

  储能电池及锂电产业链持续反弹，这种强势表现不仅体现在题材股的活跃上，更体现在大市值核心资产的估值突破上，上周板块情绪已见端倪。

  本日最为瞩目的无疑是行业龙头宁德时代。该股在A股盘中强势拉升，最高触及433.33元/股的历史新高，总市值逼近2万亿元，截至收盘录得2.68%的显著涨幅。

  消息面上，支撑本轮二级市场强势表现的核心动力之一，是储能电池产业链排产数据的超预期回暖。

  根据大东时代智库（TDYT）对行业Top 20电池厂商产能追踪的最新调研数据，2026年4月中国锂电市场排产总量约为235GWh，环比增长7.3%。

  其中，在4月份的排产总量中，储能电芯的排产占比已经大幅攀升至41.3%。

  高达四成的储能排产占比，清晰地表明储能业务已经实质性地接过了增长的接力棒，成为与动力电池并驾齐驱的“双轮驱动”引擎，极大地强化了整个产业链的需求韧性。

  其次是供给侧有了新的边际变化。

  受环境和地方政府因素影响，宜春枧下窝锂矿的重启推迟至2026年第四季度，2026年下半年可能另有七座锂云母矿停产。此外，津巴布韦的出口限制将对2026年供应造成约2万至3万吨的影响。

  摩根士丹利预计，在5月至8月的用电旺季期间，锂市场供应将进一步收紧，从9月开始将出现短缺。总体来看，摩根士丹利预计2026年下半年锂价格将呈上行趋势，当价格超过每吨25万元时，需求弹性将显现。

  此外，电池产品的出口退税政策正处于梯度调整期，税率下调在客观上引发了2026年一季度海外客户的集中提货与需求前置，即典型的“抢出口”效应 。据海关统计，2026年前2个月，深圳市锂电池出口额达160.2亿元，创历史同期新高，同比大幅增长60.4%。

  短期订单的集中爆发，不仅提振了上游原材料（如碳酸锂）的短期需求，更为电池企业在传统的一季度淡季注入了充沛的现金流支撑。

  剥离掉短期市场的噪音，用中长线的视角来审视，储能电池板块的底层投资逻辑也正在发生变化，这层变化可以从四个维度来分析。

  维度一：战略质变

  本次“十五五”规划中，新型储能获得了三大核心定位：其一，被列为与智能驾驶、新型太阳能电池并列的战略性新兴产业关键技术领域；其二，与抽水蓄能共同构成新型电力系统灵活性调节的核心支撑；其三，成为解决新能源波动性、实现碳达峰目标的关键路径。

  在这种顶层设计下，行业的装机天花板与市场规模预期被打开。根据工信部的规划部署，到2030年，新型储能累计装机规模预计将达到240GW，2035年更有望突破300GW 。这意味着在未来五年内，行业年均复合增速将稳定在10%以上 。

  维度二：AI大模型爆发重构AIDC储能新空间

  2026年全国两会期间，“算电协同”首次被写入政府工作报告并纳入国家顶层设计，标志着绿色电力与算力基础设施的融合已从行业自发探索上升为国家战略。

  AIDC的负载特性与传统用电场景截然不同。AI训练任务具有极高的功率负载、极强的波动性以及瞬间脉冲特征，单台GPU服务器的功率甚至可达传统服务器的5-10倍。

  传统的UPS备用电源根本无法应对这种毫秒级的瞬时负荷冲击，这就要求引入具备快速响应、削峰填谷及主动构网能力的大型储能系统进行精密配合。 

  与此同时，Token经济对电力的吞噬效果显著。据中国信通院数据，2024年全国数据中心用电量超过1660亿千瓦时，约占全社会总用电量的1.68%，用电量同比增长10.7%，而同期全社会总用电量的增速为6.8%。据测算，高情景下，到2030年中国算力中心用电或超过7000亿千瓦时，占全社会用电量5.3%。

  当前，包括宁德时代、鹏辉能源、南都电源在内的几乎所有头部电池与储能集成企业，均已推出了针对AIDC全场景的定制化解决方案。能够成功打入这一封闭供应链体系的企业，意味着从“成本驱动”向“算力基建驱动”演进。

  维度三：供给侧深度出清

  2026年，通过政策引导，储能电池行业正在加速完成一轮极其深度的供给侧改革。

  电池产品出口退税率的下调安排（2026年4月起由9%降至6%，到2027年完全取消）在短期内确实引发了抢出口效应并增加了部分成本压力，但从长远来看，反而是促进行业格局优化的催化剂。

  退税新政的推出，本质是在倒逼行业向具备全球竞争力的头部阵营集中。缺乏核心技术、成本控制能力弱、单纯依靠退税红利生存在生死线上的三线及以下落后产能，将被迅速挤出国际市场。

  相反，对于已经在海外实现产销一体化、具备极强议价能力的龙头企业而言，这部分成本增加完全可以通过本地化生产、价格转移及规模效应进行消化。

  宁德时代最新年报显示，2025年归母净利润达722.01亿元，同比大幅增长42.28%。在储能业务这块拼图上，宁德时代2025年储能电池销量达121GWh，同比增长29.13%。根据SNE Research统计，其储能电池出货量已连续5年位居全球第一 。

  头部企业依靠规模效应、全产业链布局和技术溢价，以适应复杂环境，获得更长足的成长。

  维度四：技术迭代兑现产品溢价

  电芯容量大型化带来了降本与效率提升。行业主流电芯的容量标准正从过去的280Ah向314Ah演进，并在2026年全面迈向500Ah+。通过工程化创新带来的系统级降本，为下游储能电站的投资回报率提升带来极大助力。

  再者，针对特定应用场景，新技术路径开始放量。半固态/固态电池在克服了初始加压、堆叠等工程难题后，也正处于“0→1”产业化的前夜，在对安全性要求极高的AIDC内部场景（墙内侧）展现出巨大潜力。

  总的来说，无论是短期排产与盈利数据的强劲反弹，还是从中长线视角下产业链的重塑，储能电池在进入新的发展阶段。

  回到今天盘面，在龙头股的示范效应下，电池板块内的中小盘及高弹性标的同样表现亮眼。

  天华新能涨超17%，圣阳股份录得3连板，维科技术录得10cm涨停，博力威、信德新材、德福科技等跟涨，储能电池ETF广发（159305）标的指数新能源电池（980027）今日涨幅达1.74%。

  截至4月10日，储能电池ETF广发(159305)近20个交易日合计净流入2.45亿元，近一年合计净流入5.38亿元，最新规模6.16亿元，创历史新高。

  储能电池ETF广发(159305)跟踪国证新能源电池指数，覆盖储能产业链上中下游，囊括锂电池、逆变器、电源设备、输变电设备、光伏电池组件等细分领域，专注储能电池产业链，权重股包括宁德时代、亿纬锂能、阳光电源、英维克、德业股份等龙头公司。

  广发国证新能源电池ETF联接基金(A/C：026265/026266)则属于场外基金，为布局储能电池的场外投资者提供了便捷工具。（全文完）