大行评级丨高盛：下调中国中免AH股目标价，下调每股盈利预测
格隆汇·港股那点事 
高盛发表研报指，中国中免在去年低基数下，首季净利润同比增长21%至23.5亿元，达该行全年预测的44%，进度略低于2023至2025年同期50%以上的历史季节性水平。期内EBIT同比增长9%至27亿元，意味着利润率按年扩张1.2个百分点至15.9%，主要得益于销售及行政开支(SG&A)同比下降7%，以及毛利率由去年首季的33%升至33.6%，相当是因为人民币兑美元及欧元升值，有利于进口产品表现。
考虑到机场免税店销售额下降，以及完成向LVMH配售股份的影响，该行将2026至2028年每股盈利预测下调5%至6%，将A股目标价由77元降至73元，H股目标价由67港元降至64港元，评级“中性”。
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