智通港股早知道 |（12月19日）市场改革预期过高，5G推迟标准制定

【重要数据】

【智通观点】

1. 万众期待的改革开放四十周年大会讲了很多，但确实低于投资者的预期，一部分也有这种会议不会有太细节的内容出来，一方面很多投资者关心的问题也没有正面解答。不仅如此，从发言内容上来看，还有可能对贸易谈判产生一些影响。本周就继续等待美联储议息会议之后的新闻发布会了，如果鲍威尔还是比较鹰派的风格，那可能调整还会继续，但是本刊认为这种可能性偏小。在此之前，无论做多还是做空都很难，不如等尘埃落定。另外，基建若顺势回调，会提供更好的位置。

2. 昨天有关于3GPP表示原计划于2018年12月冻结的R15 Late Drop版本将推迟到2019年3月，市场会担忧5G进展不及预期。但R15标准有三个版本，R15 Late Drop主要是影响非独立部署，以首先组网完成的中国电信来说，采用的是独立组网的5G SA方案。但是如果R15推迟，R16也会推迟三个月，整体标准制定的时间推后，但是如果时间不再延长，对于运营商目前组网的影响并不大，因为资本投入较大，运营商也不会迅速走到相关的组网步骤。

【公司要闻】

1. 君实生物(01877)：中国药监局有条件批准特瑞普利单抗治疗晚期黑色素瘤

2. 中国银河(06881)斥5.94亿林吉特认购CGS-CIMB 50%股权开拓马来西亚业务

3. 中国水务(00855)斥1.8亿元收购湖北川东环保能源开发有限公司100%股权

4. 数码通电讯(00315)斥13.4亿港元投得共30兆赫的频谱

5. 国美零售(00493)购回400万美元债券及将继续推进“家‧生活”转型战略

6. 北辰实业(00588)约12.58亿元竞得一块成都国有建设用地使用权

7. 潍柴动力(02338)12月18日斥6217.63万元回购796.84万股A股

8. 理文造纸(02314)12月18日耗资1092.4万港元回购168.5万股

9. 恒安国际(01044)12月18日斥7142.2万港元回购132.25万股

10. 华地国际控股(01700)12月18日耗资444万港元回购279万股

11. 天鸽互动(01980)12月18日耗资423万港元回购127.7万股

12. WANG ON GROUP(01222)12月18日斥379.8万港元回购4000万股

13. WING ON CO(00289)12月18日斥253.94万港元回购9.8万股

14. 网龙(00777)12月18日耗资129.6万港元回购10万股

15. 先健科技(01302)12月18日耗资111.1万港元回购75万股

16. 协合新能源(00182)12月18日耗资100万港元回购324万股

【财报速递】

1. 中国再保险(01508)：大地财险前11月原保费收入增15.63%至390.44亿元

2. 中国财险(02328)前11个月原保险保费收入3519.9亿元 同比增长11.39%

3. 朗诗绿色集团(00106)前11月签约销售额273.61亿元

【宏观及行业】

1. 【业内人士：3GPP推迟5G标准冻结不影响全球5G商用部署进程】近日国际标准组织3GPP主席Balazs Bertenyi表示，原计划于2018年12月冻结的R15 Late Drop版本将推迟到2019年3月，引发或将导致全球5G建设放缓的担忧。不过业内人士对记者表示，Late Drop并非运营商5G组网的主流架构，因此标准冻结推迟不会对5G商用部署产生实质影响。

2. 【全国首套房贷款平均利率结束22连涨】融360统计数据显示，今年11月份，全国首套房贷款平均利率为5.71%，相当于基准利率的1.165倍，与10月份持平，结束连续22个月上涨的态势。首套房贷款平均利率最低是上海，为5.19%，相当于基准利率上浮5.92%;最高的是武汉，为6.26%，相当于基准利率上浮27.76%。首套房贷款平均利率最低的十大城市中，北京、上海、广州、深圳四个一线城市首次全部上榜。

3. 【发改委：《汽车产业投资管理规定》将严格控制新增传统燃油汽车产能】发改委有关负责人就《汽车产业投资管理规定》答记者问称，《规定》主要包括以下内容：一是加强汽车产业投资方向引导，优化燃油汽车和新能源汽车产能布局，明确产业鼓励发展的重点领域。二是严格控制新增传统燃油汽车产能，明确禁止建设的燃油汽车投资项目范围，严格新增燃油汽车产能投资项目的准入条件。三是积极引导新能源汽车健康有序发展，进一步提高新建纯电动汽车企业投资项目的条件，明确对投资主体、技术水平、项目所在区域的要求。

4. 【三大运营商5G组网策略日渐清晰 明年投资将达百亿级】从产业链了解到，目前，三大运营商的5G组网策略已基本确定，运营商在5G元年(2019年)的5G投资支出将达到百亿级。记者获悉，中国移动预计将在2019年一季度启动5G设备的集采工作，这就意味着，中国移动很大程度上会先期采用NSA方式建设5G网络。同时了解到，中国联通有可能在2019年一季度启动NSA方式下的5G网络建设，也就基本上与中国移动站在了同一起跑线上。(证券时报)

5. 【“公转铁”提速搅动物流行业新变局】今年以来，我国“公转铁”不断提速。继2018年10月国办印发《推进运输结构调整三年行动计划(2018-2020年)》后，各地密集跟进，加快“公转铁”落地进程。与此同时，铁路基础建设投资也进入施工高潮期。在业内来看，“公转铁”对物流行业的影响将更为深远，或搅动物流行业产生新变局。而在此过程中，港口、货运等行业也不可避免地要经历短暂阵痛期。

6. 【美联储加息箭上弦 央行管好流动性闸门】本周美联储将召开2018年最后一次议息会议，加息是大概率事件。分析人士认为，为稳定利差、托底汇率，短期内货币放松概率下降，汇率贬值风险趋于收敛。长期看，美联储加息已近尾声，我国货币宽松空间将重新打开，利率下行进程并未结束。

7. 【我国将扩大婴幼儿配方乳粉企业质量安全追溯试点】工业和信息化部消费品工业司司长高延敏近日在武汉举行的第27届中国食品博览会开幕式上表示，我国开展的食品工业企业诚信体系建设和质量安全追溯体系建设的试点工作都取得了显著效果。下一步，还将扩大婴幼儿配方乳粉企业质量安全追溯体系建设试点，从目前9家试点企业的基础上再增加一批，并逐步向其他食品行业推广。

【主要股东增减持】

维港投资负责人周凯旋于12月7日增持力世纪(00860)7647.06万股，每股作价0.51港元，总值3900万港元，持股比例由原来的4.34%增长至5.6%，超过5%的首次申报股权门槛。

威灵顿资产管理于12月13日增持药明康德(02359)375万股，每股作价67.0950港元，总值2.5161亿港元，最新持股数目2775万股。

摩根大通于12月12日增持中国石油股份(00857)5003万股，每股作价5.3674港元，总值2.6853亿港元，最新持股数目约14.95亿股。

摩根大通于12月12日减持海螺水泥(00914)181万股，每股作价38.8651港元，总值7034.5831万港元，最新持股数目约1.03亿股。

许连捷于12月14日增持恒安国际(01044)100万股，每股作价55.3740港元，总值5537.4万港元，最新持股数目约2.45亿股。

贝莱德于12月12日减持广深铁路股份(00525)1110万股，每股作价3.0144港元，总值3345.984万港元，最新持股数目约2.33亿股。

摩根大通于12月12日增持太平洋航运(02343)712万股，每股作价1.7484港元，总值1244.86万港元，最新持股数目约2.75亿股。

【大行评级】

汇丰：降青啤(00168)目标价至37.59港元 维持“买入”评级

花旗：予李宁(02331)目标价9.89港元 评级“买入”

汇证：降恒安(01044)目标价至63.6港元 评级上调为“买入”

大和：升特步(01368)目标价至5.5港元 重申“买入”评级

中金：维持昆仑(00135)“推荐”评级 目标价11.11港元

【交易闹铃】

中油洁能控股(01759)招股中。

耀高控股(01796)、四川能投发展(01713)定价日。

璋利国际(01693)、中国星集团(00326)、百田石油(08011)、宝积资本(08168)业绩公布。

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