智通港股早知道 |（1月21日）雨露均沾，二线板块公司弹性更大

【重要数据】

【智通观点】

1. 周末消息面上比较淡，上周五的美股大涨，双方共同给市场带来整体中性偏好的环境，原有的反弹趋势仍会延续，如果没有其他事件打破，年后可能市场的波动就会比较大，主要还是源于3月初的中美贸易谈判结果和3月份已经到了业绩期。从微观层面上看，主流的股票业绩上并不是多好，只是没有之前担忧的坏，这个也是市场反弹的基础。至于上周公布的税收数据，虽然全年增长9.5%，主要是前三季度的增长太快，只看四季度的话，税收增速的下滑是很明显的，几个主要税种同比全面转向负增长，减税从总量上看还是起到了应有的作用。

2. 本轮反弹只要公司基本面没有出现明显的恶化，已经到了雨露均沾的效果，该涨的板块自然已经领先上涨，比如医药和教育，近期二线公司开始明显加速补涨。而券商和地产这两个之前受到压制的板块近期表现的也很好，也和流动性放松有关，券商还有个科创板和扩大直接融资的故事，地产是因城施策部分放松。整体来说，这轮反弹幅度比较大的个股，如果低位没有布局到，那就别轻易追高，选取一些行业龙头大涨，基本面没有大问题的二线公司布局倒是更安全的选择。

3. 小米接近6000万回购股份，姑且不论业绩，其实也符合上面一条说的交易逻辑，虽然还是受制于行业下行，但是毕竟在印度的布局还是属于渗透率快速提升的过程，预计估值会进一步的修复。瘦死的骆驼比马大，行业不好，企业也有自己的价值，调整中也有喘息机会。

【公司要闻】

1. 小米集团-W(01810)1月17日耗资5994.19万元回购614万股B类股份

2. 洛阳钼业(03993)拟11.36亿美元收购TFHL 30%股权以扩大刚果铜钴矿权益

3. 北控水务集团(00371)拟增发4.7亿股筹资20.19亿港元及与长江生态环保集团订立合作协议

4. 君实生物-B(01877)：JS001与CM082联用临床试验针对治疗局部进展或转移性黏膜黑色素瘤

5. 海昌海洋公园(02255)三亚海昌梦幻海洋不夜城正式开业

6. 金风科技(02208)调整供股公开发行证券募集资金总额及供股比例确定为“10供1.9”

7. 中国外运(00598)获实控人招商局集团增持5938万股A股

8. 上海电气(02727)拟出资8000万澳元设澳大利亚分公司

9. 宏利金融-S(00945)1月11日至15日耗资3837万加元回购186.04万股

10. 中国物流资产(01589)1月18日斥842.43万港元回购416万股

11. 华地国际控股(01700)于1月18日耗资699.8万港元回购422.9万股.

12. 大自然家居(02083)1月18日耗资620万港元回购400万股

13. 云游控股(00484)1月18日耗资576.9万港元回购179万股

14. 中国宏桥(01378)1月18日斥535.2万港元回购106万股

15. 伟仕佳杰(00856)1月18日耗资320万港元回购90万股

16. 嘉年华国际(00996)1月18日耗资约320.18万港元回购2539万股

17. WANG ON GROUP(01222)1月18日斥资306万港元回购3000万股

18. ASIA COMM HOLD(00104)耗资约284.8万港元回购600万股

19. 星谦发展(00640)1月18日耗资253.3万港元回购364.8万股

20. 联合能源集团(00467)1月18日耗资235万港元回购190万股

【财报速递】

1. 慧聪集团(02280)预期年度销售逾100亿元

2. 华宝国际(00336)附属华宝股份预计2018年度归母净利润10.9亿元-12.6亿元

3. 西王特钢(01266)预计2018年度股东应占溢利为9亿-10亿元

4. 山水水泥(00691)2018年股东应占利润同比大幅预增

5. 兖煤澳大利亚(03668)2018年可售煤总产量增长59%达5000万吨

6. 五矿资源(01208)预期2018年度除税后净利润约1.35亿至1.4亿美元

7. 成渝高速(00107)12月通行费收入同比增长13.37%至2.9亿元

8. 华能国际电力(00902)全年境内发电总量增9.12%至4304.57亿千瓦时

9. 美的置业(03990)：美的置业集团前9个月净利约10.47亿元

10. 茂宸集团(00273)预计2018财年业绩同比扭亏为盈

11. 中国联通(00762)12月份4G用户净增253.0万户

12. 海通证券(06837)2018年归属于上市公司股东的净利同比下滑39.52%至52.13亿元

13. 浙江沪杭甬(00576)：浙商证券2018年净利同比减少约32.17%至7.21亿元

14. 映美控股(02028)预计年度业绩由盈转亏1800万至2500万元

【宏观及行业】

1. 【外汇局：12月银行代客结售汇逆差560亿元】外汇局数据显示，2018年12月，银行代客结汇10614亿元人民币，售汇11174亿元人民币，结售汇逆差560亿元人民币；银行自身结汇792亿元人民币，售汇720亿元人民币，结售汇顺差72亿元人民币。

2. 【财政部发布实施小微企业普惠性税收减免政策的通知】财政部发布实施小微企业普惠性税收减免政策的通知，实施小微企业普惠性税收减免政策，对月销售额10万元以下（含本数）的增值税小规模纳税人，免征增值税。对小型微利企业年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税；创投企业和天使投资个人投向初创科技型企业可按投资额的70%抵扣应纳税所得额。

3. 【补短板防风险 化解地方债务新规有望出台】近期，多部门表态要发挥好投资的关键作用，加强基础设施补短板，加大对在建基础设施项目的资金保障力度，同时，要求地方政府规范债务管理，严控地方政府隐性债务风险。专家预计，化解地方政府债务新规有望出台，对隐性债务将疏堵结合、硬化约束、稳妥处理。在地方债“开前门”的同时，城投平台仍承担基建资金来源补充的角色，城投公司将进一步向两类平台转型。

4. 【中国新生儿减少 高盛下调多家乳业巨头目标股价】据财新报道，中国新生儿减少，对奶粉行业是一个利空消息。高盛预计，2019年中国婴儿配方奶销量基本持平，可能微涨0.5%；2020年的销量将下降2%。据此，高盛于近期下调多家中国乳业巨头的目标股价。记者检索高盛全球投资研究官网发现，高盛将伊利股份12个月的目标股价从29.0元下调至28.3元，将蒙牛乳业(02319.HK)从24.5港元下调为24.2港元。

5. 【商务部推动“工业品下乡 农产品进城”】商务部新闻发言人高峰昨日表示，在推动工业品下乡方面，完善农村商贸流通基础设施，推动传统零售网点、乡村电子商务服务站点的建设改造；推动快销、食品等相关企业开发适合农村消费的产品和服务；支持快递、物流等企业发展共同配送，推动农村流通降本增效。在促进农产品进城方面，重点推进产销对接；推广农商互联，发展订单农业、产销一体、股权合作等多种模式的农产品产销对接长效机制；推动完善零售网络，指导地方建设改造社区菜市场、农贸市场、便利店等基础设施。

6. 【三部委：因地制宜促进汽车、家电消费 有条件的地方要加大政策支持力度】发改委、商务部、国家市场监管总局联合召开优化市场供给促进居民消费电视电话会议。会议强调，因地制宜促进汽车、家电消费，有条件的地方要加大政策支持力度，满足人民群众对绿色智能新型汽车和家电的消费需求；推动农村消费提质扩容，支持优质工业品下乡。完善有利于提高居民消费能力的收入分配制度，落实好健康、养老、家政等生活性服务业的税收优惠政策，加大文化、旅游、体育等领域用地政策落实力度。

7. 【2018内燃机全年销量同比下降 工程机械用内燃机增幅超10%】根据中国内燃机工业协会《中国内燃机工业销售月报》显示，2018年内燃机销量5202.03万台，同比下降8.22%，工程机械用、船用内燃机同比增长，且工程机械用内燃机增幅超10%，车用内燃机降幅继续扩大。

【主要股东增减持】

摩根大通于1月15日增持中国神华(01088)142万股，每股作价约18.63港元，总值约2645.46万港元，最新持股数目约2.04亿股，最新持股比例增至6%。

罗林于1月16日增持安东油田服务(03337)419万股，每股作价约0.85港元，总值约365.15万港元，最新持股数目约7.14亿股，最新持股比例增至23.78%。

摩根大通于1月14日减持广深铁路股份(00525)3227万股，每股作价3.01港元，总值约9713.27万港元，最新持股数目4835万股，最新持股比例降至3.37%。

The Capital Group于1月16日减持周生生(00116)212万股，每股作价10.84港元，总值约2298.08万港元，最新持股数目4064万股，最新持股比例降至6.00%。

贝莱德于1月15日增持鞍钢股份(00347)341万股，每股作价5.5港元，总值约1875.5万港元，最新持股数目7863万股，最新持股比例降至7.24%。

摩根大通于1月14日减持敏实集团(00425)66万股，每股作价26.17港元，总值约1727.22万港元，最新持股数目5727万股，最新持股比例降至4.99%。

摩根大通于1月14日减持中国中车(01766)164万股，每股作价7.9港元，总值约1295.6万港元，最新持股数目约3.05亿股，最新持股比例降至6.98%。

摩根大通于1月14日减持马鞍山钢铁股份(00323)129万股，每股作价3.47港元，总值约447.63万港元，最新持股数目8607万股，最新持股比例降至4.96%。

【大行评级】

大摩：首予华兴资本(01911)目标价24.88港元 评级“增持”

瑞信：首予美团点评(03690)“跑赢大市”评级 目标价54港元

野村：予六福(00590)目标价26.4港元 维持“中性”评级

瑞银：首予药明康德(02359)“买入”评级 目标价95.74港元

大和：首予九龙仓(01997)目标价68.4港元 评级“买入”

高盛：升恒隆地产(00101)目标价至20港元 评级上调为“买入”

里昂：升中移动(00941)目标价至94港元 业内最具防守性

【交易闹铃】

HKE HOLDINGS (01726)业绩公布。

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