港股概念追踪 | 快递行业件量增速再超机构预期 头部企业对利润的诉求增强（附概念股）

据邮政局，一季度快递业务量同比+25.2%，4月快递件量同比+22.7%，需求数据持续向好，中金公司认为主要因线上消费具有韧性、直播电商发展、包裹小件化及退货件比例上升，全年增速有望超出年初预期。

中期三年维度来看，中金公司认为快递行业需求仍有望保持高单位数至低两位数增长。

东兴证券发布研报称，3-4月本是快递行业淡季，但行业件量都超越了去年11月份的水平，可以看出目前行业需求较为旺盛，但是4月行业价格竞争依旧激烈，单票价格由3月的8.15元/票降至4月的7.99元/票，同比降幅11.8%。

目前快递行业表现出的价格战烈度已处于较高水平，烈度继续提升的空间有限，若价格战缓和则相关公司业绩都具备较大弹性。

虽然市场普遍认为，单票盈利较低的申通和韵达具备更大弹性，但单票收入的较大幅度下降意味着加盟商派费的压降，因此价格战缓和时也需要优先缓和加盟商的经营压力。

华源证券研报指出，当前快递行业竞争温和，珍惜当前的业绩确定性及潜在弹性。

头部企业接受份额在合理范围内波动，腰部企业策略灵活，后排企业期望盈亏平衡。

在行业需求超预期，产能利用率提升，加盟商生态体系修复等多重诉求下，行业迎来竞争缓和期，业绩能见度提高，后排企业也有望释放业绩弹性。

快递相关企业：

中通快递-W(02057)：中通快递是国内加盟制电商快递龙头，在行业迈入高质量发展阶段及维持稳定的竞争秩序的大背景下，凭借自身规模、资产及管理优势有望实现件量及利润稳健增长，此外公司被纳入港股通标的，有望迎来流动性改善。

京东物流（02618）：在本季实现了大幅扭亏，对整个集团在本季度实现业绩超预期起到了重要作用。数据显示，一季度，京东物流净利润为2.4亿元，去年同期亏损9.9亿元；经调整后净利润为6.6亿元，去年同期亏损7.1亿元。分业务板块收入情况来看，一季度，京东物流一体化供应链收入达205亿元，同比增长11.1%；包含快递、快运等在内的来自其他客户的收入则为216.4亿元，同比增长18.4%。