首页 手机网
入驻财经号 登录 客服 |
首页> 股票> 正文

中信建投:国网01组发射成功 低轨互联网进入建设阶段

财经号APP
港股挖掘机港股挖掘机 2024-12-23 16:00:30 55
分享到:

智通财经APP获悉,中信建投发布研报称,卫星互联网低轨01组卫星成功发射升空,标志着中国星网正式迈入低轨互联网星座建设阶段,预计2025年开始星座建设整体加速,商业航天发射进入常态化阶段。其中,长征五号B首次用于载人航天以外的发射任务,商业航天力量有望加速低轨互联网布局进程。目前军工行业处于从业绩预期到业绩兑现的转折点,估值回暖叠加周期重启,军工板块有望重拾升势,建议关注三条投资主线。

事件:北京时间2024年12月16日18时00分,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。

中信建投主要观点如下:

国网01组发射成功,低轨互联网进入建设阶段

北京时间2024年12月16日18时00分,我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征二号上面级,成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空,卫星顺利进入预定轨道,发射任务获得圆满成功。这是中国星网的“国网星座”首次批量组网发射,也是第一次使用长征五号B执行卫星互联网发射任务。

本次中国星网“国网”星座首次批量组网发射,一箭十星,标志着中国星网正式迈入低轨互联网星座建设阶段,预计2025年开始星座建设整体加速,商业航天发射进入常态化阶段。

根据计划,“国网”星座将建设GW—A59和GW—A2的两个宽带星座,总共发射12992颗卫星。在应用上,“国网”星座可搭载宽带通信载荷、激光通信载荷、合成孔径雷达载荷、光学遥感载荷等多种载荷,在航海、航空、信息安全、导航定位、气象研究等诸多领域带来全方位的技术支持,满足不同用户的需求和场景。

长征五号B是中国近地轨道运载能力最大的运载火箭,首次用于载人航天以外的发射任务。

全箭总长53.7米,起飞重量837.5吨,LEO近地轨道运力可达25吨。整流罩的包络直径达到4.5米,容积超过345立方米,是中国现役火箭中最大的整流罩。此外,“千帆星座”在2024年已进行三次组网发射,该星座目前使用的是长征6号改运载火箭,单次发射可将18颗千帆星座的组网卫星送入轨道。目前千帆星座入轨卫星已达54颗,计划将先于南美开展试运营业务,我国星座整体建设商业化进程有望加速落地。

总体而言,巨型低轨卫星星座的建设和运营,具有周期长、技术集成度高、高风险等工程特点。我国国有民营企业纷纷布局,卫星研制与火箭发射模式逐步转型,商业航天力量有望加速低轨互联网布局进程。同时,随着海南商业航天发射场的首飞、多款可复用商业航天火箭计划发射,卫星互联网海外开展试运营业务,预计2025年我国星座整体建设进程将迈入新的阶段。

估值回暖叠加周期重启,军工板块有望重拾升势

目前军工行业处于从业绩预期到业绩兑现的转折点,924以来板块最高涨幅达50%,反映的是新周期 增长预期,25Q1即将进入业绩兑现阶段,板块结构性、分化性特点或将愈加明显。2024年初以来中证军工指数上涨10.12%,确定性凸显。

目前中证军工板块PE为73.07倍,估值位于历史中位。当前板块处于估值历史中位,及业绩增速、资金配置双重底部区间,四季度国内外催化因素或将持续出现,为板块上涨注入新动力,新域新质领域催化不断,建议积极把握结构性反弹机会,静待下一轮周期到来。

投资策略:建体系+补短板,迈入结构性增长新周期

军工行业已逐步进入新一轮周期,由“量价齐升”过渡到“量增价稳”阶段,由“平台放量”过渡到“建体系,补短板”阶段,由“全面增长”过渡到“结构性增长”阶段,或将开启第二轮结构性周期复苏。行业未来增长主要呈现结构性特征,传统领域增长稳定,新域新质领域增长有望远超行业均值,建议配置端向新领域龙头及有新增长曲线的传统龙头倾斜。

配置方面建议围绕三条投资主线:

一是传统军工方向,建议重点关注有订单修复预期、有业绩支撑的航发产业、船舶产业以及航空航天产业。

二是新域新质方向,新式战争方面建议关注围绕低成本、智能化、体系化三大特点的行业,包括低成本精确制导弹药、无人系统以及新一代智能化作战底座;新质生产力方面,建议关注应用市场空间广阔、行业处于快速成长期、国产化率较低的行业,主要为商业航天、低空经济、大飞机;新技术方面,建议关注MEMS器件、增材制造以及陶瓷基复合材料。

三是改革出海方向,建议关注有资产整合预期、军贸市场具有竞争力的相关公司。

风险提示:

1、国防预算增长不及预期:近年来国防预算维持较为稳定的增长,军工政策向好,但存在国家政策及国家战略的改变而减少国防预算的支出的可能性。

2、武器装备交付不及预期:后疫情时期,叠加地区紧张因素,世界经济贸易往来链路受到较大冲击,如船舶等行业存在无法按时完成施工及延期交付风险。

3、相关改革进展不及预期:国家对未来形势的判断和指导思想决定了行业的发展前景,国家宏观经济政策、产业发展政策对军工企业战略方向确定、产业选择及投资并购方向均有重大影响。

财经号声明: 本文由入驻中金在线财经号平台的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表中金在线立场。仅供读者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。同时提醒网友提高风险意识,请勿私下汇款给自媒体作者,避免造成金钱损失,风险自负。如有文章和图片作品版权及其他问题,请联系本站。

0条评论 网友评论文明上网,理性发言

中金登录 微博登录 QQ登录

    查看更多评论

    举报此人

    X
    确认
    取消

    热门视频换一批

    温馨提示

    由于您的浏览器非微信客户端浏览器,无法继续支付,如需支付,请于微信中打开链接付款。(点击复制--打开微信--选择”自己“或”文件传输助手“--粘贴链接--打开后付款)

    或关注微信公众号<中金在线>底部菜单”名博看市“,搜索您要的作者名称或文章名称。给您带来的不便尽请谅解!感谢您的支持!

    复制链接

    鲜花打赏 X

    可用金币:0

    总支付金额:0

    您还需要支付0
    我已阅读《增值服务协议》
    确认打赏

    1鲜花=0.1元人民币=1金币    打赏无悔,概不退款

    举报文章问题 X
    参考地址

    其他问题,我要吐槽

    确定

    温馨提示

    前往财经号APP听深入解析

    取消 确认