“FOMO”裹挟市场 催化美股创新高！期权买盘涌向英伟达(NVDA.US)特斯拉(TSLA.US)等高波动股

智通财经APP获悉，在标普500指数创下今年2月以来首个历史新高后，交易员们正以空前热情押注市场延续涨势。衍生品市场释放的信号显示，上周投资者疯狂抢购看涨期权，试图通过杠杆工具捕捉超越指数表现的超额收益。

这场投机狂潮中，英伟达(NVDA.US)成为最耀眼的标的，周三该股看涨期权成交量达到看跌期权近三倍，创下今年以来最大交易量差值，金融板块龙头ETF的看涨看跌比攀升至四个月高位，而Meta Platforms的对冲成本则跌至两个月冰点。

萨斯奎汉纳国际集团衍生品策略主管克里斯·墨菲指出，这波冒险操作背后是投资者对错失超级反弹良机(即FOMO)的深度焦虑情绪。尽管中东局势持续动荡，但市场似乎对地缘风险产生免疫，而对经济增速放缓和企业盈利走弱的担忧反而成为助推剂。“FOMO”(Fear of Missing Out)——即害怕错失一波潜在超级涨势的心理，在金融市场也被称作“错失恐惧症”。

数据显示，除英伟达外，优步(UBER.US)、特斯拉(TSLA.US)、罗宾汉(HOOD.US)等动量股上周均出现显著看涨期权买盘，形成"几乎全部是看涨流、动量看涨期权买入，以及逢低卖出看跌期权"的典型FOMO(错失恐惧症)动能交易特征。

推动这轮涨势的直接催化剂，是市场对中美贸易谈判取得突破的乐观预期。反映在期权市场上，追踪标普500指数最大ETF的看跌期权需求骤降，显示风险偏好急剧升温。但国际局势的突变仍构成重大干扰：周五特朗普突然宣布终止加美贸易谈判并威胁加征关税，导致美股盘中剧烈跳水，所幸尾盘收复失地再创新高。

这种矛盾信号折射出当前市场的脆弱平衡。美国银行策略师警告，降息预期催生的资金涌入正在制造投机泡沫，即将到来的财报季可能动摇上涨根基，尤其是当企业盈利预警频现之际。在宏观不确定性高企的背景下，任何风吹草动都可能引发连锁反应，这也是墨菲强调看涨期权成为投机首选工具的核心逻辑：通过支付权利金锁定买入价格，既控制了最大亏损风险，又保留了上涨收益空间。

资金流向数据进一步印证了狂热情绪。追踪高波动股票的高贝塔ETF相对低波动ETF的季度表现差距，有望创下2020年以来最大纪录;高盛做空集中度最高的股票组合月涨幅可能达到2024年2月以来峰值;摩根大通监测显示，散户资金加速入场通常预示着风险偏好达到阶段性高点。这种追逐风险资产的态势，在特斯拉、ARK创新ETF和Coinbase(COIN.US)等投机标的的期权倾斜度指标上得到充分验证，交易员愿意为看涨期权支付更高溢价。

Piper Sandler期权交易员汤姆·基恩认为，看涨期权交易量反弹与隐含波动率上升的共振，清晰勾勒出FOMO驱动的市场心理。"夏季传统淡季叠加宏观风险消退的预期，让参与者对当前强劲走势缺乏心理准备。"他分析道，尽管关税大限临近等风险犹存，但低实际波动率环境为投机资金提供了"自我实现的催化剂"，推动市场呈现越涨越买的典型泡沫化特征。