雪佛龙(CVX.US)抢占委内瑞拉石油重建先机？巨额资本与政治风险令美油企陷入“高风险博弈”

智通财经APP获悉，在美国于上周末对委内瑞拉发起“斩首式”军事行动、强行抓捕委内瑞拉总统马杜罗后，美国总统特朗普呼吁美国石油公司重建委内瑞拉能源行业。然而，此事起来容易，做起来却困难重重。

根据美国能源信息署(EIA)的数据，委内瑞拉拥有全球最大的已探明原油储量，达3030亿桶。但要让该国原油产量恢复至上世纪90年代曾达到的日均350万桶峰值，美国石油巨头仍将面临一条漫长且代价高昂的道路。根据咨询公司Rystad Energy的估算，未来15年仅为维持目前约110万桶/日的原油产量水平，就需要约530亿美元的投资;而要到2040年将产量提高至300万桶/日，所需资本支出将增加至1830亿美元以上，超过当前水平的三倍。

Global Risk Management首席分析师兼研究主管阿恩·洛曼·拉斯穆森(Arne Lohmann Rasmussen)直言：“这是石油公司投资的一个高风险地区。”

与此同时，Rapidan Energy创始人鲍勃·麦克纳利(Bob McNally)表示，美国石油巨头将希望明确谁在委内瑞拉掌权、以及政府的稳定性如何。曾于2009年至2011年担任美国国务院国际能源事务特使的大卫·戈德温(David Goldwyn)指出，他们还需要确认法律和财政制度是否具有长期稳定性，因为能源投资通常是30年的项目。

而目前委内瑞拉的局势几乎谈不上确定性。特朗普在上周六宣布，美国将“接管”委内瑞拉。但国务卿鲁比奥随后似乎收回这一说法，在上周日接受采访时表示，美国将利用自身影响力，向委内瑞拉施压以迫使其满足美方要求。副总统德尔西·罗德里格斯(Delcy Rodriguez)已在委内瑞拉掌权，并在上周末承诺政府将捍卫国家资源，但随后又表示希望与美国展开合作。

拉斯穆森表示，一个关键问题在于，委内瑞拉未来是否可能再次回到类似马杜罗时期的政权，并重新将石油资产国有化。据悉，委内瑞拉历史上曾两次推行石油资产国有化，美国石油企业损失惨重，担心再次遭遇类似风险。

麦克纳利指出，在全球原油供应本就充裕的背景下，美国石油巨头还必须权衡，是否有必要在委内瑞拉投入数百亿美元。曾在乔治·W·布什总统任内担任白宫能源顾问的麦克纳利表示：“有充分理由认为，这更可能是一条漫长而曲折的道路，而非一次迅速见效的机会。”

值得一提的是，华尔街分析师指出，雪佛龙(CVX.US)目前占据优势，因为它是唯一仍在委内瑞拉运营的美国大型石油公司。而埃克森美孚(XOM.US)和康菲石油(COP.US)在委内瑞拉前总统查韦斯于2007年将石油行业国有化并没收其资产后已退出该国。得益于投资者认为雪佛龙有望在美国加强对委内瑞拉这个全球最大原油储备国的控制后率先获益，该股周一收涨超5%。

雪佛龙目前通过美国政府发放的特殊许可，与委内瑞拉国有石油公司(Petróleos de Venezuela)维持合资企业关系。摩根大通数据显示，这些合资项目约占委内瑞拉原油总产量的23%。该行分析师阿伦·贾亚拉姆(Arun Jayaram)在周一发布的报告中对客户表示：“由于雪佛龙通过合资企业已掌握大量油气资源，并且长期参与该国能源基础设施建设，该公司在未来扩大产量方面可能处于有利位置。”