思博瑞：委内瑞拉政治动荡实时影响有限 市场焦点仍较集中于核心驱动因素

智通财经APP获悉，近期委内瑞拉总统马杜罗被美军抓捕并押送至美国受审，为全球市场增添新的地缘政治风险。思博瑞投资管理指，总括而言，尽管委内瑞拉政治动荡带来新的不确定性，其对全球市场的实时影响仍属有限。然而，任何局势升级皆可能加剧投资者不安情绪，增加市场波动性。目前市场焦点仍较集中于核心驱动因素，包括美国货币政策、通胀走势与科技创新进程。

虽然目前直接影响主要集中在黄金及美元等特定资产类别，但对大宗商品、区域政治及全球权力格局的更广泛影响值得持续关注。

委内瑞拉的政治剧变推动金价上涨近2%，反映其在不确定时期的传统避险角色，尽管此效应可能仅属短暂。此类地缘政治事件是持有黄金的理由，但未必是当下买入的理由。此外，投资者应考虑短期地缘政治风险与中期美国降息前景。随着市场对周末事件及其对全球秩序的影响产生疑虑，美元或将受惠于其全球储备货币地位而走强。

若局势未进一步恶化，黄金的涨势或难以持久，其长期走势仍取决于美联储减息、通胀趋势、美元强弱及央行持续的黄金买盘等因素。

委内瑞拉政权更替引发全球石油市场疑虑。预期事件的短期影响有限，委内瑞拉目前的每日产量不足100万桶，仅占全球供应约1%。国际能源署预测，2026年全球石油供应将出现每日380万桶过剩的现象，因此委内瑞拉的产量短暂中断，预料不会显著影响油价。

中长期而言，此等事件可能对油价构成下行压力。委内瑞拉虽具有增产潜力，但前景面临重重挑战。尽管该国拥有全球最大的已探明石油储量，但数十年来投资不足及基础设施老化，加上国际生产商相继撤离，令产能受严重限制。即使获得美国监管与新投资支持，委内瑞拉若要实现显著增产，仍需数年持续投入。鉴于其庞大储量及预期的优厚合约条件，国际大型石油公司有望在该国重新开展投资。反对派领袖马查多(Maria Corina Machado)提出可将产量提升三倍至每日300万桶，但要达成此目标或需十年时间。

委内瑞拉政治动荡对拉丁美洲及全球地缘政治具有更广泛的影响。特朗普政府的迅速行动可能提升美国在区内的政治话语权。随着拉丁美洲多国关键选举定于2026年举行，委内瑞拉过渡进程的成败，将决定邻国政治右倾格局会否加速发展。整体而言，近期事件并未改变对区内主要国家的观点，但特朗普对哥伦比亚政权的相关言论确实值得关注。

对投资者而言，委内瑞拉局势凸显了保持投资组合多元化及持续监察地缘政治风险的重要性。受AI等乐观情绪及稳健的企业盈利推动，股票等增长资产需求依然旺盛，而由于市场尚未对重大军事升级或国防支出增长进行定价，债券收益率预计将保持稳定。