极智嘉(02590)入通叠加年度订单超41亿元 “AI+机器人”龙头开启增长新周期

智通财经APP获悉，近日，“AI+机器人龙头”企业极智嘉(02590)迎来双重利好。公司于2月5日港交所公告披露，2025年全年录得订单41.37亿元人民币，同比增幅达31.7%，全球订单实现突破性增长；与此同时，公司已正式纳入港股通，南向资金配置通道正式开启，流动性显著改善，将推动公司估值中枢持续上移，为增长新周期筑牢资本根基。

作为连续7年全球AMR市场占有率第一的龙头企业，极智嘉2025年订单爆发式增长背后，是其在区域拓展、行业深耕、客户绑定三大维度的全面发力，彰显全球化订单的强劲韧性，进一步凸显成长确定性。

年度订单超41亿元：海外业务全面起势，开辟新周期增量蓝海

从区域布局来看，极智嘉走出了“成熟市场深耕、新兴市场破局”的双轮驱动之路，成功在拉丁美洲、东欧等新兴区域实现规模化突破，打造多个海外订单增长的核心引擎，为增长新周期开辟了广阔增量空间。公告显示，2025年公司在拉丁美洲中标额超6亿元人民币，东欧总订单额近5亿元人民币，双双创下历史新高。据悉，拉丁美洲已超越东南亚成为全球零售电商增长最快的地区，增量潜力充足。极智嘉自2020年前瞻性切入该市场，历经5年深耕已构建起覆盖方案设计、项目交付与本地支持的完整服务生态体系，率先抢占增量蓝海市场。

东欧市场同样表现亮眼。当前东欧电商与物流行业高速发展，仓储自动化需求持续攀升，极智嘉已凭借多个标杆项目积累了深厚的品牌口碑，并在波兰设立东欧办公室及本地化团队，持续扩大领先优势，将东欧打造为海外业务的新增长极。

除此之外，公司在欧洲市场加速扩张，2025年在法国、意大利、英国等欧洲国家落地多个智能仓。同时在比荷卢、南非等区域实现区域首个项目突破，在新西兰、中国香港接连创下区域最大机器人部署纪录，全球化布局持续深化。

行业深耕层面，极智嘉在核心赛道持续发力的同时，实现细分领域重大突破，进一步拓宽订单增长空间，为增长新周期构筑抗周期壁垒。公司在电商、快消品、第三方物流等核心产业持续深耕的基础上，近期成功中标全球食品饮料巨头2亿元项目，实现食品饮料细分领域的规模化突破。作为大消费版图中韧性最强的板块之一，食品饮料行业具备极强的抗周期属性和现金流稳定性，此次合作不仅印证了极智嘉技术与服务的核心竞争力，更为公司锁定了长期稳定的订单来源，成为业绩增长的“压舱石”。

客户合作方面，极智嘉深化与关键客户的战略合作，实现持续性重复采购，客户黏性持续提升，为增长新周期提供稳定性。近日，公司与全球头部电商企业正式签署战略合作协议，对方承诺合作期内每年向极智嘉采购数亿元人民币的产品与服务，双方将携手开展全球范围的项目复制和市场开拓，形成高黏性的长期价值共生格局。据悉，2025年该客户已与极智嘉签订多笔亿级订单，彰显头部客户对公司解决方案跨区域普适性与标准化能力的高度认可。

数据显示，截至2025年上半年，公司整体客户复购率超80%，关键客户复购率高达84.3%，深厚的客户基础为订单持续增长提供了坚实支撑。

正式纳入港股通：盈利拐点确立，迈入规模兑现新通道

如果说订单爆发是增长新周期的“内核”，那么规模化盈利则是新周期持续前行的“方向”。2025年上半年，极智嘉经调整EBITDA首度转正，录得1162万元人民币，成为港股机器人板块首家实现该指标转正的企业，标志着公司经营质量显著提升，正式迈入盈利兑现的关键阶段。

与此同时，公司海外业务表现亮眼，2025年上半年海外市场收入8.15亿元，占比高达79.5%，且海外业务毛利率达46.2%，高毛利业务的持续增长，将进一步推动公司盈利水平提升，为增长新周期提供坚实的财务支撑。更值得期待的是，主流机构一致看好公司的规模化盈利前景，预测极智嘉将于2026年实现规模化盈利，归母净利润预计约2.7亿-2.8亿元，进入利润快速释放期。

业内人士指出，极智嘉2025年订单的高速增长，彰显了全球仓储自动化赛道的高景气度以及公司的龙头竞争力。此次纳入港股通引入活水，将提升交易活跃度与资金流动性，有望迎来显著的估值溢价。

极智嘉开启的增长新周期，是一条由扎实的全球业务突破、确凿的盈利拐点信号共同铺就的上升通道。