中信证券：私募信心指数继续高位攀升 但管理人仓位管理较为谨慎

智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，2026年1月A股权益类策略整体净值显著提升，量化产品超额收益有所分化，私募产品整体实现3.86%的收益，其中股票策略产品平均收涨5.18%。在严监管背景下，管理人数量继续下滑，1月减少约31家。私募市场快速扩张，规模抬升至7.47万亿元，股票策略产品规模上升为主要原因;规模在50亿元以上的头部管理人数量较稳定，当前为在245家，其中约91家为量化管理人。私募信心指数继续高位攀升，但管理人仓位管理较为谨慎。

中信证券主要观点如下：

私募业绩：A股市场情绪高涨，权益类策略占优，指数增强产品超额收益有所分化。

2026年1月A股资产整体收涨，周期、科技板块表现优秀，行业轮动有所提速，多数宽基指数在月度区间内实现净值提升。私募产品整体收益为3.86%。其中，股票策略产品收涨5.18%，当月业绩优秀;宏观策略、多策略、FoF/MoM策略等高Beta策略实现较大涨幅，债券策略、市场中性、套利策略等表现相对落后。量化指数增强策略2026年以来超额收益有所分化，300指数增强和1000指数增强超额收益稳步提升，500指数增强超额明显回落。

产品发行：管理人持续出清，净减少约30余家。

根据私募排排网数据，2026年1月可统计的新发行产品共625只，其中量化占比约38%，环比降低6个百分点。10月新备案3家私募证券投资管理人，同时有34家管理人注销，净注销数量较2025年12月有所减少。新注销管理人以主动注销为主，同时约三分之一的管理人为协会注销。

市场规模：总规模提升至7.47万亿元，量化产品占比提升。

私募证券投资规模持续扩张，由2026年1月初的7.18万亿元快速提升至7.47万亿元，其中主观股票策略和量化股票策略分别贡献968亿元和855亿元的净变动。当前，证券投资规模在50亿元以上的管理人为245家，其中量化管理人约91家，百亿以上私募证券投资管理人124家，其中59家为量化管理人。

管理人信心：私募信心指数继续提升，但仓位管理相对谨慎。

私募投资人对市场的热情稳步抬升，私募排排网的管理人信心指数2026年2月初数值上升至125.5，位于2020年以来的80%分位点。与2026年1月初相比，当前持季度乐观和乐观态度的管理人占比有所上升，但同时计划增仓或大幅增仓的投资人占比有所回落。当前，A股走势震荡偏强，市场的轮动速度较快，但国内经济复苏的基础仍在夯实，建议投资者关注两会前后的市场走势，尤其是流动性因素的缓和以及可能出现的潜在风险。

风险因素：

部分产品无净值、净值不完整或分类失当导致业绩统计不准确;部分产品净值未扣除业绩报酬可能导致统计业绩高估;未能区分主从基金可能导致产品业绩或规模的重复统计;部分测算数据可能与实际存在差异;行业趋势或者策略展望判断可能与实际发展不符。