泰铢成石油冲击下亚洲“最弱货币”！单月跌5%后跌势恐难止步

智通财经APP注意到， 分析人士指出，历史性的油价飙升正使高度依赖能源进口的泰国陷入困境，这不仅加剧了泰铢的贬值压力，还推升了资本外流的风险。

本月泰铢汇率跌幅已超过5%，在亚洲货币中表现垫底。开泰银行策略师预测，受能源进口成本上涨及季节性股息汇回的影响，泰铢在年中前可能从目前的1美元兑32.8泰铢跌至33.5附近(即在现有基础上进一步下跌约2%)。

泰铢的持续走低突显出新兴亚洲市场情绪转变之快。继去年底表现强劲后，由于3月份油价暴涨超过40%，泰国因对进口原油的深度依赖而承压严重。这种依赖性使泰铢在未来数月极易受到大宗商品波动和资本流出的冲击。

东方汇理银行策略师Jeffrey Zhang表示，油价冲击可能会拖累泰国的财政状况和经济增长。他预计泰铢到年底将维持在33左右，并认为：“美元兑泰铢仍有上行空间，但其上涨速度可能较3月份有所放缓。”

开泰银行资本市场研究主管Kobsidthi Silpachai指出，全球航空燃油价格上涨将对泰国的入境旅游业产生不利影响。泰国南部度假胜地已有约20%的酒店预订被取消，而若美伊冲突长期化，外国游客人数可能降至三年低点，从而增加经济萎缩的风险。

不过，也有初步迹象显示，若全球风险情绪改善(包括地缘政治紧张局势降温)，泰铢可能会趋于稳定。尽管泰国央行有空间平抑波动，但不太可能采取激进手段捍卫汇率。

巴克莱银行策略师Audrey Ong表示：“短期内，我们预计美元兑泰铢将温和回调。”她预测到年底汇率将基本持平。同时她补充称：“考虑到泰铢估值相对较高，我们怀疑除了管理过度的汇率波动外，泰国央行不会积极干预泰铢的进一步调整。”

数据显示，由于主要企业进入股息支付期，季节性因素对泰铢不利。在过去十年中，泰铢在截至6月30日的三个月内平均贬值约1.3%。开泰银行的数据显示，今年预计企业将向海外投资者支付约1510亿泰铢(约46亿美元)的股息，这将推高4月和5月的美元需求。

此外，资本外流进一步加剧了泰铢的破位压力。根据泰国债券市场协会的数据，全球基金本月净抛售了7.88亿美元的泰国债券，创下一年多来的最高纪录。与此同时，泰国证券交易所的数据显示，同期股票市场流出资金达12亿美元，为2023年2月以来最大规模。

Finansia Syrus证券投资策略主管Jitipol Puksamatanan表示：“投资者愈发担心政府未能有效应对当前的经济局势，这进一步加重了市场的忧虑情绪。”