大新银行：若通胀速度超预期 美股大型科技股估值短线仍有下调空间

智通财经APP获悉，大新银行经济研究及投资策略部发表研究报告指，美股近期升势集中于少数大型科技股，本次跌幅以权重占比较大的半导体等人工智能相关概念股为主，其余行业板块未见出现抛售。美股在周一有所回稳，或反映市场普遍仍认为跌市属短线调整，短期焦点将转至本周公布的美国5月通胀数据。若通胀加快速度超预期，进一步加强美联储年内加息预期，不排除美股估值较高的大型科技股短线仍有下调空间。

该行预料，风险资产的短线波幅或续高企。在股市方面，包括股市在内的风险资产短线可能会因为战事相关的好坏消息而显著波动。若和平协议迟迟未能达成，通胀预期升温加剧，可能会增加股市压力，尤其是亚太和欧洲股市、以及部分估值偏贵的科技股。同时，个别巨型新股集资活动，短期内也可能造成一定的资金压力。

该行续指，但中长线而言，若冲突结束，通胀回落，加上人工智能相关基建的庞大需求仍然持续，受惠于人工智能和相关科技发展的股市(尤其是美国)仍可望继续跑赢，该行维持看好美股。中国台湾省及韩国股市可望继续受惠高端芯片及记忆体芯片的强劲需求。

在债市方面，该行表示，若油价持续高企，带动通胀预期加快升温，或加剧部分主要央行收紧货币政策的压力。同时，部分主要国家财赤问题长远或将恶化，或推动主要国家国债收益率走高。该行继续维持对债券看淡观点。

在汇市方面，该行提及，美联储调头加息预期升温，美汇指数短线或会略为回稳，或限制主要非美元货币表现。风险货币澳元及纽元或继续受到市场风险情绪变化而较波动;部分受惠加息预期的货币如欧元、英镑或有支持，但经济动力转弱可能限制其表现。日元及加元则受油价走势所左右，当中市场猜测日本政府可能干预日元汇价，日元跌幅或相对有限。