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一种相当独特的基金新玩法

力哥说理财力哥说理财 2017-08-07 09:55:30 20742
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《未来20年 ,买啥更赚钱?》一文中,力哥除了预测房子是大家最关心的话题被打脸之外,还讲了基金是未来投资的主流,也分析了基金销售经历了赚佣金、打定投、玩技术的3个时代,最后提到有一款名叫“薛掌柜”的基金组合服务。我说,我在市场上还没见过同类服务,暂且称之为基金销售模式4.0版。

很多荔枝都对这个奇葩模式很感兴趣,今天力哥就来详细拆解一下。



“薛掌柜”独创的特色服务理念,

我归结为两点

一、父爱逻辑,替你操心。

二、不达超额收益,不收任何服务费。

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上回说到,“薛掌柜”创始人薛峰在中国证券业沉浸26年,深谙中国股市特色,他一手开创国内首个一站式基金网上投资服务平台(基金买卖网),掌管的众禄金融2007年成为证监会认可的专业基金销售试点机构,更是唯一的一家参与基金行业法规制定的第三方基金销售机构。

2006年,老薛去美国游学,习得一身文武艺,深感中美证券市场发展差距之大,更对中国股民基民的不成熟感到痛心。

为什么我们的股民基民总是不赚钱?

表面上看是知识问题,很多小白不懂股市投资的知识,所以亏钱。

但为什么许多在股市里沉浸了十多年的老股民也还是不赚钱呢?

所以知识只是表象,深层次的原因在于他们无法克服人性的弱点。

追涨杀跌,瞎买瞎卖,而且总妄想一夜暴富,最后往往得不偿失。

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于是回国后,老薛组建了国内第一个基金组合研究院,从那时开始,老薛就一心致力于“洋土结合”,把海外成熟市场的现代基金组合投资理念和中国市场相结合。

一开始,研究院直接用海外模型做测试,发现效果并不理想。因为国外股市比较平稳,可以体现市场的趋势发展,但中国股市受政策影响很大,容易暴涨暴跌,不能有效反应国民经济的整体表现。

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国外模型以最小的风险获得最大收益的理论在中国就容易水土不服。

而这种情况直至最近大热的大数据算法也依然没能解决。因为大数据很难测算监管当局未来的意图。比如用英国一套投顾模型,按照中国近十年沪深300的数据,配置未来一年的组合,收益最多只有4%-5%。

原因很简单,海外的配置模型会告诉你2017年80%要配在房地产信托,但在中国,你懂的,这条路已经走不通了。

第二年起,薛掌柜研究院的专家采取了本土化研究经验,组建了现在这套薛掌柜投资策略。

从2007年到2016年,不断迭代升级的“薛掌柜”基金组合服务10年累计收益率达到191.69%,平均年化收益率11.3%。这10年,中国股市经历了牛-熊-牛-熊的两次轮回,同期上证指数、沪深300指数的年化收益率分别为1.34%和4.82%,“薛掌柜”远远跑赢大盘。

力哥上回就说了,你很有可能会觉得这个收益率并不怎么高嘛……不过比一个涨停板多一点,just so so。

但是,亲,你忘了两件事。

一是短跑冠军往往很难成为长跑冠军。

历史经验数据反复告诉我们,某一年业绩特别牛的基金,或许第二年表现就会非常糟糕,因为市场中从来没有百试不爽的策略,有你运气好的时候,也一定有你运气背的时候。

二是就算找出了几个长跑冠军,但他们超高回报背后所承担的风险,你看到了吗?

相对而言,“薛掌柜”过去10年的收益率曲线是这样的——

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虽然过去10年基金组合服务也为许多客户赚到了稳定的收益,但因为买卖的主动权还是掌握在客户自己手里,客户自己能否战胜人性的弱点,在得到买入建议的时候坚决买入,在得到卖出建议的时候坚决卖出,这就很难控制了。

这也是最新升级上线的“薛掌柜”之所以要采取“父爱逻辑,替你操心”的根本原因。

如果过去你对基金组合有所了解的话会发现,在中国的私募、券商行业很早就有FOF(基金中的基金)这种产品,不过100万起投,现在公募基金的FOF也要来了,那“薛掌柜”是不是就是一款FOF产品呢?

不是

FOF只是一款基金组合产品,而“薛掌柜”所提供的是基金组合服务。

产品和服务的差别在两点。

一是每一个FOF都只是一个确定的产品,你只有买或者不买两种选择。而“薛掌柜”则根据投资者不同的风险偏好,设置了三种不同的个性化配置方案,分别供给保守型、稳健型积极型投资者,相当于是根据你的风险偏好进行量身定制的基金组合服务。

二是在收费模式上,FOF历来最受诟病的就是重复收费问题。公募基金不管基民赚不赚钱,管理费的收取是雷打不动。而公募外部FOF则还需要另外再加收一层管理费,造成管理费的重复收取。

这对基民来说有点不公平。

而“薛掌柜”的服务模式则是:“不达超额收益,不收任何服务费”。

具体来说,假如给你定制的是积极型的基金组合服务,投资的年化回报率不到9%,“薛掌柜”不收一分钱服务费,超过9%,薛掌柜收取超额收益部分的20%作为服务费。而参与和退出“薛掌柜”,除了本身买基金逃不掉的申购费(费率低至1折)和赎回费,“薛掌柜”也不另外收取一分钱手续费。

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采用这种服务模式和公募基金的收费模式截然不同,和私募基金非常像——如果我们的业绩做得还不够好,那是我们的责任,为了向您表示歉意,我们就不收任何服务费,免费为您服务!

说实话,力哥看到这个服务收费设定的时候,还是倒吸了一口冷气,这相当于“薛掌柜”愿意和投资者利益完全绑在一起。不但得你先赚钱,我才能赚钱,而且还得保证你赚的钱足够多,我才能赚钱——就算你赚钱了,但只要赚少了,没达到7%/8%/9%的年化回报,我还是不赚钱。

讲真,采用这种服务模式,力哥觉得老薛还真是蛮拼的呢。毕竟一把年纪了还亲自出来做背书,推动中国基金行业的创新变革,蛮让人钦佩的。

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这不但需要很大的勇气,更说明老薛对自己的基金组合投研实力有很强的信心。

当然,力哥看到这种新玩法,引发了很多我关于公募基金未来发展模式的思考,现在国内市场上众多公募基金都以“白盒”策略为主,像老薛团队研发的这种“黑盒”策略,虽然在国外基金市场很常见,但能否被国内投资者所接收,还有待进一步观察。

毕竟中国投资者特别喜欢“我的地盘我做主,我的基金我操盘”,想让广大基民建立起“专业的事交给专业的人去做”的认知,绝非易事,还需要更多的引导和教育。

对了,8月7日,老薛还会邀请财经大V吴晓波、叶檀、马光远一起见证“薛掌柜”品牌正式上线。

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如果你“薛掌柜”感兴趣的话,点击阅读原文,能了解更多“光头薛“的新玩法。


声明:本文由入驻中金在线财经号平台的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表中金在线立场。
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