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为什么说股市就是合法大赌场? 罪魁祸首: 欺诈加绑架

亦股思友亦股思友 2017-08-10 14:42:09 11674
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1.股市就是合法的大赌场

不久前,我在图书馆看到一本书,书名叫《金钱游戏》,翻了头几页便被吸引住了。书中除了吸引人的故事,其论述也精辟至极,无一不点到股市——这个金钱游戏的要害之处。一看封面,作者竟然是“Adam Smith”(亚当·斯密)。难道是经济学之父再世重生了吗?看作者的解释,原来他是以经济学之父做笔名,想必其中潜藏深意。

不过一开始我就心存疑惑,作者列举的许多“著名”公司,我都没有听说过。我也在华尔街工作了十几年,每天沉浸在那些上市公司里,居然还有我所不知的公司?细细一读,原来这本书是四十几年前写下的,每隔几年更新一版,现在,已经成为揭露金钱游戏的经典名著。

英国的经济学之父亚当·斯密在他的《道德情操论》中问道:“我们在这个世界上奔波忙碌,到底是为了什么?沽名钓誉的虚荣、贪婪恶毒的野心、对财富和权利无休无止的追逐到底能带给我们什么?”

和我一样,《金钱游戏》的作者也时常问自己这个问题。虽然作者声明并非因此而采用亚当·斯密作为笔名,但我觉得作者几十年来畅游金钱的游戏中,不自觉地对这个问题已然感悟,并为撰写《金钱游戏》定下了基调:股市是由于人性的贪婪而存在,就像赌场一样,而又由于人们对财富和权利无休无止的追逐,使得股市就像一场金钱游戏,借用他书中的结论:“股市就是一个最大的合法赌场!”

整本书通过许多真实的故事,为我们解析证明了:为何股市不过是个大赌场,是追逐金钱的游戏;为何基础分析、技术分析、电脑程序交易、各种模型,等等,都无法保证参与其间的人们能够赚到钱;为何股市完全是随机的,过去的数据根本无法预示未来,以致为何无人能知股市下一刻是涨,还是跌,街头乞丐随意选股的回报,会超过华尔街的顶级基金经理。

作者一针见血地指出:“股票市场就是一场游戏,80%以上的投资者都不赚钱。”那谁能赚钱呢?只要想一想在赌场里谁赚钱就该明白。他更辛辣地举证,华尔街上帮人炒股的经纪人,“没有一个是诚实的好人,假如还有好人的话,他就不会继续待在那个行当里。圣彼得会抓走这个千载难逢的好人,如果说还有诚实的人,那他也只会对天使献殷勤。”

我想,这也正是作者为何用笔名,而非以真名实姓写作的真正原因,他是华尔街从业之人。然而,除了局内之人,又有谁能描绘出真实的华尔街?作者所陈述的每一个故事,都绝非道听途说,一旦大家知道他是谁,很难想象他的“下场”会如何。

“股票市场就是一场金钱游戏,这场游戏也可能真的不存在任何内在价值。假如复印机能不断印出股票证书,纽约证交所还在继续营业,而且银行还能时不时发点股利,即使所有炼钢厂、仓储公司和铁路公司都关门停业,这场游戏也能义无反顾地玩下去……”这虽是作者40多年前所定的结论,可犹如在讲述今天的华尔街。

目前全球的经济危机非但没有影响股市,因欧、美、日等政府“采用了信奉凯恩斯主义的经济学家的观点,即在经济衰退期间扩大政府支出,这样做是非常省力的”,使大量的金钱无中生有被“创造”出来,刺激股市一路上扬。

由此可见,既然“股票市场是个最大的合法赌场”,那么参与股票投资的散户就犹如赌徒,早晚是要输给庄家的;而由于当今股市的电脑化和衍生化,散户输钱的比例比40年前还要更高,可达到90%以上。但是贪婪的人性千年不变,进股市的人就像去赌场的赌徒一样,真是“野火烧不尽,春风吹又生”,总会有人前赴后继,义无反顾地投入其中。而股市和赌场的游戏规则也一样,自然也不会变。人性不变,游戏不变,最多换汤不换药,新桃换旧符。

写到这儿,我不禁想起了美国地产大亨唐纳·川普的名言:对我来说,金钱从来就不是做事的动机,充其量只是保持得分的一个记录,真正令我兴奋的是参与在游戏中并战胜对手;而在巴菲特儿子的自传中,透露了巴菲特也是如此的玩家。他们这些金融大腕儿,玩到后来倒并非纯粹为了金钱,而是像玩游戏那样,渴望成为胜者之后的快感。

当你了解到股市的本质其实是一场金钱游戏,你将要面对的是那些具有超高智商、情商和财商的游戏玩家时,你还想参与股市的游戏以求致富吗?又抑或选择默默离开呢?自己决定吧。

2、泡沫的故事

人类的金融史几乎就是一部泡沫史。

先前三五十年一个小泡沫,百八十年一个大泡沫。后来二三十年一个小泡沫,五十年一个大泡沫。大家耳熟能详的有:1637年的荷兰郁金香疯狂、1720年的英国南海大泡沫(牛顿在这个大泡沫中亏了两万英镑,若按每年2%的通胀率来计,值今天的七八百万英镑)、1837年的美国银行恐慌等。历史上最恐怖的1929年大萧条,泡沫就始于“1907年大恐慌”。近30年来,随着全球经济一体化的加速,信息传播的速度越来越快,而且泡沫积聚的程度也越来越凶猛,单单这十年我们就经历了无数的大小泡沫。巨大的泡沫就出现了两次:一次是“点COM”,另一次就是房市。每一次的起因都类似,结局也颇相同。但人们似乎很健忘,总是跟随泡沫一次次地追高杀低,然后深受其害。

吹大泡沫总要有个说法,最典型的有几种。

第一,当经济快速发展时,人们的想象力被激发,那些与新技术相关的标的物会伴随媒体的大肆渲染,泡沫被吹大起来。如百多年前的铁路股、20世纪末的“点COM”及相关的高科技股、甚至与未来“绿色概念”相关的股票,都曾经飙升或未来会飙升,人们总以为这些股票会无视地心引力一直往上涨。

第二,泡沫的形成与人们的必需品相关。譬如人们坚信对房子的刚性需求永远都存在,所以房价可以只涨不跌。前几年的油价也是如此,从30美元一路上涨到147美元一桶,华尔街大鳄和部分经济学家还预测:石油将会涨到200美元甚至400美元一桶。

对这两项引发泡沫的诱因,使得人们蜂拥而上,推动商品的价格不断地走高。因为人性雷同而且千年不变,不管是美国人还是中国人,不管是100年前的人还是当下的人,都会拼了命去追赶有利可图的快车,绝不想被车上的人挤在门外。那些传统的预测泡沫的理论,早就被抛到九霄云外,人们往往从最初的疑惑,转变为好奇,然后升级为狂热。每次泡沫都会无情地破灭,留下一地鸡毛。过去的事就不再提了,20世纪90年代末的高科技股大跌,令股价至今都恢复不到最高点的25%。如今,美国各地的房价跌去了30%到60%,而且还在继续下跌;2008年,油价最高时接近150美元一桶,却硬生生一路下跌至30美元左右,目前依然徘徊在70美元上下,连最高位的一半都不到。

第三,稀少的古董古玩、名家名画类。

最近,美国一位著名画家的三幅现代画,拍出了超过一百万美元的高价,后来他透露其中的两幅画是他女儿四五岁时的涂鸦之作。还有一幅更离谱,是他家一条小狗的大作!前些日子被炒得沸沸扬扬的圆明园兽首拍卖事件,一位收藏家披露说,10多年前他曾收藏过一个,只花了2000美元。

第四,对所谓名牌和限量版奢侈品的迷恋。

这几年,名牌手包的价格,以每年15%左右的速度迅猛攀升,留意到这一泡沫的人恐怕不多。我太太的一个女友就是品牌包的狂热追风者,每隔几个月就会买一两种新款式。设计师就是抓住了跟风者的心理,给手包取的名字就像名车的那样,什么、价格动辄上千乃至数千美元,还美其名日限量供应能保值。一次Party,这位大小姐提着一个透明的包,包里的物件依稀可见。我定神瞧了瞧,发现包的质料跟我家浴室的浴帘相似,便故意开玩笑对太太说,你怎么拿家里的浴帘给她做手包了呢?那位大小姐一听不高兴了:“胡说!我这是香奈儿的最新款式,800多美元,比你家浴帘不知贵了多少倍!”我心想,这位大小姐缺乏幽默感倒也算了,都被名牌忽悠成这样还不自知就太可怜了。

对于古董名画、名牌奢侈品,如果有闲钱买来玩赏一下倒也无妨,不过这些商品本身无法带来收益,真可谓“无价”之宝,也可以说它一文不值。它们的“价值”在于下一个买家愿出多少钱(心理价位),就像我们小时候玩过的击鼓传花那样,得祈祷下一个傻瓜出现了。富人的钱已多得发霉,就让他们去把玩好了,而普通百姓如果指望那些东西能保值增值,就绝对不靠谱了。

泡沫就是这样,你方唱罢我登场。近来,无论是国内还是国际上,黄金保值的呼声甚嚣尘上,真是“满城尽带黄金甲”,黄金突破1500元美元一盎司,创下历史新高。

有一个寓言,说有两个探宝者甲和乙,经常结伴去探宝。在一次探宝途中,突然下起大雨,他们躲进一个山洞,不料走进山洞深处,竟然意外地发现了一堆金币。他们欣喜若狂,于是两人将金币一分为二,各自放进了自己的背包。金币太重了,而想要带走金币就必须穿过沙漠,两人不得不扔下随身物件,只带了珍贵的水与食物。他们出发了,他们走过三分之一的沙漠时,太阳高照,躲也无处躲,每走一步都变得非常艰难,但谁都不想抛掉金币。甲取出水壶抿了一口水,一不小心,水壶掉地上了,眼睁睁让水流走了。他口渴难忍,不得已用金币跟乙换水喝。为了得到更多的金币,乙把珍贵的水换取了金币。不幸,在走出沙漠之前,乙背着沉重的金币倒在地上,走进了天国。甲却两手空空地走出了沙漠,活了一命。

听到这儿,或许读者会说,故事很老套,没啥新意。慢着,故事还没有结束。一百年之后,另外三个探宝者在沙漠中发现了乙的骷髅和一堆金币。那三人见到金币一点都不兴奋,因为百年后的黄金就像普通的金属一般,毫无珍贵可言。他们根本不明白,乙怎么会死在一堆金币的边上。

从近代货币发展史来看,黄金遭此命运毫不令人生奇。在资本主义的发展初期,采用的货币是银本位,随着生产力的迅速发展和提高,对货币的需求猛然增长,逐而更换了金本位制。所谓的“金本位”制,就是每单位的货币价值,等同于若干重量的黄金(货币含金量)。

因为金属货币毕竟有限,财富越来越集中在少数人的手里时,社会流通的货币少了,这就阻碍了经济的发展。以20世纪大萧条为例,因为生产出来的商品无法兑现,形成所谓的产能过剩,生产力大大超过了黄金的总量。说那是金本位惹的祸,大概也不为过,就因为金本位制,当年无法大量发行货币来缓解压力,致使无数银行倒闭,最终受害的还是普通百姓。据大萧条前后两次人口普查推算,大萧条期间,美国饿死的人占当时其总人口的7%!虽然这个数字没得到官方的确认,可能有点夸张。不过,从官方正式披露的对大萧条描述的文件来看,也足可见金本位之恐怖。

近期,黄金保值的流行观点促使人们狂热地投资金条和纸黄金(“纸黄金”是一种个人凭证式黄金,投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金,个人通过把握国际金价走势低吸高抛,赚取黄金价格的波动差价——编者注)。黄金又飞人了寻常百姓的家,出现“金本位”复活的迹象,不禁令人产生了时空错觉。

当今世界,世风日下,有人居心叵测地忽悠大家人市,有人懵懵懂懂地推波助澜。只有在泡沫破灭,烟雾退去之后,人们才会看清幕后真正发生了什么事。为避免上当受骗,普通百姓唯一能做的是多看历史,因为历史往往会一次次地重演,而且有惊人的相似之处,无论是人类史还是金融史,如出一辙。

3、金融逻辑:欺诈加绑架

经常听到同行们讲一个故事。

在中国的东北,有一对夫妇育有两个儿子。说来也奇怪,同是一母所生,又在同在一个屋檐下生活,老二和老大截然不同。老大很有出息,去了美国留学并在那边工作,老二打小读书就不努力,读完中专进了工厂,发下来的工资,一个人吃喝,并花一部分交女朋友,父母对他也没要求,总觉得老大在美国前途无限,但老二就有点“可怜”了。因此老二交了女朋友之后,老人主动把多年的积蓄替老二交了房子首付款,让他买房子结婚。这下可好,有了房子就要家具,于是老人又把老大孝敬他们的钱也拿了出来,买了大屏幕的家庭影院。这还不算,还缺一辆私家车,两老的钱已啃得差不多了,只得开口问老大要。念在亲情的分上,老大汇了两万美元。可老二觉得钱太少,刚刚够买普通的车,那样的话还不如不开车呢。于是贷款买了一辆名牌车,反正贷款慢慢还呗。

父母和老大看不过去,劝老二量入为出,老二不以为然:“现在都什么年代了,怎么这么老土,要跟国际接轨,向美国学习,连政府都鼓励我们消费保持经济增长。大哥也算是美国人吧,怎么一点儿都没有学会。我不过是问你们借钱,又没有说不还,小样。”

金融海啸来了,对中国出口企业影响很大,海外订单少了,不久老二下岗,合适的工作没找到,失业金无法同时养车,养房子,老二只好将车子卖了,但他坚决不卖房子。到底是哭叫的孩子有奶喝啊!父母和老大被“亲情”绑架了,只能继续“借”钱给他,总不能让他流落街头吧。

这个故事所映衬的就是美国的现状,甚至可以说是全球经济的缩影,国内的许多年轻一代就这样被钱“奴”了。

大多美国人过着提前消费的生活,许多向金融机构借了钱给他们享受,其实他们根本买不起房子和车子。他们想,一旦无法偿还,宣布破产就是,政府肯定会用纳税人的钱去救助他们的。从全球视角来看也一样,这些年由于华尔街玩弄衍生证券杠杆越来越大,使得泡沫一个接一个,直到这次大危机闯下大祸。华尔街以至美国非但不彻底反省:是否自己的经济模式出了问题,信贷消费的生活方式是否应该彻底改变?反而,继续发行国债,四处借贷,提前消费。特别指着中国,说中国如果不买美国的国债,他们的经济一旦崩盘,美元变废纸的话,中国的损失同样巨大。意思就是中国人必须省吃俭用借钱给美国人消费,否则,大家都吃不了兜着走。换句话说,现在美国人成了故事中的老二,中国成了故事中的老大。

目前经济的不景气迫使欧洲人和日本人削减开支。发展中国家的新兴市场,花费数年,好不容易才从1997年到1998年的金融危机恢复过来,他们的消费需求刚刚开始回升。只有形成大手大脚消费习惯的美国人,才会在疲软的商业期内,疯狂消费,毫无节制。经济学家更宣称,美国是“消费者最后的圣地”。

美国老百姓,如果不再继续消费,中国的出口业不也将受到牵连吗?比中国人平均收入高30—40倍的美国人还在大手大脚,住豪宅开名车。这种状况要是一直维持下去,美国就会像那家的老二一样,更有恃无恐,马照跑,舞照跳,反正没钱了,还可以向父母和大哥伸手,不用怕。

美国公司,像“两房”、AIG和GM(通用)等,用信贷的方式大赚特赚,高管们大发红利,花天酒地。金融危机爆发,这些公司濒临破产,政府唯恐其破产使经济危机更甚,自然要扶一把,可扶了一把之后,还有数不尽的第二把要扶。

看来,这个世界,还得继续“感谢”美国欠巨债疯狂消费。否则,世界经济就要继续走下坡路。明知美国是金融危机的罪魁祸首,虽然可以谴责,但也只能陪着美国继续玩下去。


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