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国务院提议定向降准 向市场撒钱,楼市或迎利好?

花卷生活家花卷生活家 2017-09-29 12:33:30 4460
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9月27日,国务院召开常务会议,提议“定向”降准即对单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款及农户生产经营、创业担保等贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准,并适当给予再贷款支持。

那么什么是降准呢?

这是一个经济学术语,主要是针对银行存款而言,意为降低银行存款准备金率。因为银行作为全国性信用机构和居民储蓄机构,需要对每一笔存款的安全性做出保证,同时为了保证利息收益,需要进行一些金融投资获取收益。因此在每一笔存款进账时,会分为两部分,一部分用来投资,另一部分会存起来,充当风险备付金,应对储户支取和贷款产生的逾期问题。

举个栗子,按目前中小型金融机构存款准备金率13%计算,你每存入100元,这些银行都要按规定收取100×13%的存款准备金,即13元存到准备金账户里,应对储户支取和投资性风险。若此时央行决定降准,往期降准一般是下调0.5%,那么,你现在存入100元,银行划扣的准备金为100×(13%-0.5%)=12.5元。

中国当前存款准备金率

因此,市场普遍认为降准也是央行向市场投放流动性的方式之一,相当于宽松货币政策,但此次国务院提议降准,是否是为了放宽流动性呢?或许未必。

央行为何要此时选择降准呢?

1、目前中小金融机构存款大概有30万亿左右,而且随着居民储蓄金额增加,这部分存款也在增加,在未降准前,这笔钱只能存起来,银行不能动。这就回造成这样一种局面:市场普遍缺钱,银行有钱却不能借出,直接影响就是大量资金闲置空转,形成资金错配,不利于提高资金使用率。如果降准则会缓解这种情况,相当于市场和银行各取所需。

2、受房地产市场及整个经济行情下行等影响,从去年开始,经济就出现明显下行。据8月份最新数据,当月投资、出口、消费的三驾马车均不及预期,此时采用定向降准,也算给经济补水。

3、在一个就是6月份以来,受多方面因素影响,美元持续下跌,人民币意外升值,一度突破6.5关口,首次影响最大的就是出口贸易,会增加出口成本。而根据昨日人民币汇率变动情况来看,在国务院发布降准提议及美元走强的影响下,截止到今日,人民币大幅下跌至6.67水平。我们之前就说过,人民币略微贬值对国内经济来讲,不算坏事,反而会在一定程度上刺激经济。所以,此次提议降准,或许也是出于这方面因素。

降准会带来哪些影响?

对楼市:这一点大家比较关心的。从降准范围来看,主要目的应该刺激经济,为企业注入流动性,本意是很好的,但资金能否绕过房地产流向实体经济目前来看很难说。而且此次降准范围之广,几乎是全面降准,因此很难保证降准资金不会流向楼市,继续拖实入虚,进一步推高房价。

但是从目前房地产政策来看,楼市投资成本并不会因为央行降准而降低。这个成本一来体现在楼市限购限售政策会增加投资不确定性,二来银行贷款利率目前来看,很可能继续上涨,这对房地产投资者来讲,算是一大利空。在政策性风险和贷款利率不断上升的背景下,虽不敢保证降准资金继续流向楼市,但对楼市的政策并不会因此而改变,因此想继续投资楼市的朋友,还是要三思。

对实体经济:受降准影响,市场流动性增加,企业借贷成本降低,理论上是有利于企业发展的。但如果这笔资金继续流向楼市那就不好说了。

对投资市场:降准会增加市场流动性,为企业注入资金,对股市来讲应该是一大利好,尤其是金融类股票,大盘指数应该出现一定程度的上涨。这对于部分股票型基金、大盘指数基金等也是一大利好,货币基金可能会首次影响,收益下降。

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